期货的停板和跳空：止损单不等于止损价
止损单只是一个指令，不是保证成交的价格；仓位要按停板和跳空后的最坏情况来定。
2它在说什么
做期货的老手讲爆仓经历，经常提到同一个场面：止损单挂着，价格直接封在跌停板上，一整天成交不了；第二天开盘又是一个停板。等打开的时候，亏掉的已经远远超过计划，有的连保证金都不够。
这条心法要你分清两个东西：止损价是你计划在哪里离场，止损单是你交给交易所的一个指令。 正常行情里两者差不多；停板、跳空的时候，指令可能根本没有对手方，或者只能在离止损价很远的地方成交。
3为什么成立
10 万的账户，单笔愿亏 1000 元，止损离入场 2%，按公式开了名义价值 5 万的仓位。假设这个品种的涨跌停幅度是 5%（不同品种、不同时期不一样，以交易所公布为准）。几种情况下实际亏多少：
按最坏情况定仓位- 正常止损成交：亏 1000 元，和计划一样。
- 一个跌停直接封死：止损单当天成交不了，按跌停价算已经亏 2500 元。
- 连续两个停板：亏 5000 元，是计划的 5 倍。
- 两个停板之后再低开 3% 才成交：亏 6500 元。
如果这笔用的是 10% 左右的保证金，5 万的仓位只占用 5000 元保证金，最后一种情况的亏损已经超过了这笔保证金。你算的「每笔亏 1%」，在停板面前只是正常情况下的数字。
4落成一条规则
写进你的期货风险政策书：
按这条规则，上面那笔 5 万的仓位最坏亏 5000 元，正好是 10 万账户的 5%，刚好卡在线上。
5什么时候不灵
- 停板幅度不是固定的。 交易所在极端行情时会调整涨跌停幅度和保证金，具体数字以交易所公告为准，见技能 换月、夜盘与涨跌停。
- 主力合约和冷门合约差别很大。 成交稀少的合约，没有停板也可能一下子滑出很远。
- 有的市场没有停板，但有熔断或者跳空。 股指期货、海外市场的规则不同，开仓前先查清楚，见技能 股指期货、贴水与基差。
- 加密货币 24 小时交易、没有停板，但有插针。 道理一样：止损单不保证成交价，最坏情况要另算。
6对应技能和课节
想把这条练成习惯，按下面的技能和课节学。点技能名回学习地图看它的前后位置。
- 换月、夜盘与涨跌停
知道主力合约什么时候换、夜盘算哪一天、涨跌停时止损单为什么挂不出去，回测时怎么拼接连续合约。
- 止损与风险
下单前就能说出「价格到哪说明我错了、错了亏多少」，也知道止损价不等于成交价。
- 一手期货有多大：乘数与名义价值
拿到任何一个合约，能算出一手值多少钱、一个最小变动是多少钱、保证金 10% 意味着几倍杠杆。
30 秒自测
你的期货多单止损离入场 2%。第二天开盘直接跌停封死，止损单没成交。最合适的做法是？
看答案与解析
答案：C。停板改变的是成交价，不改变「这笔已经错了」这个事实。A 和 B 是把停板变成了扛单的理由；D 是亏损加仓。C 按计划离场，并检查仓位是不是按最坏情况定的。