杠杆是工具，先算强平再谈方向
开仓前先写下止损价、强平价和实际杠杆；强平价必须远在止损之外，方向判断放最后。
2它在说什么
合约圈有句很直接的话：连爆仓价都不会算，就别做合约。还有一句常被老手挂在嘴边：杠杆要随着资金变大往下降，而不是往上加。
杠杆本身不是坏东西，它让你用更少的保证金开同样大的仓位。问题出在两个混淆上：一是把交易所里设置的杠杆倍数，当成了自己真实承担的杠杆；二是只想方向，不算价格反向走多少会被强平。
这里说的实际杠杆，是仓位的名义价值除以账户的总权益。用 1 万本金开 10 万的仓位，不管交易所里设的是几倍，实际杠杆都是 10 倍。
3为什么成立
用一个简化算法（逐仓、维持保证金率按 0.5% 算、不计手续费），看看不同杠杆下，价格反向走多少就会强平：
先算强平5 倍大约要反向 19.5%，10 倍是 9.5%，20 倍只有 4.5%，50 倍是 1.5%，100 倍只剩 0.5%。
再看止损。假设你的止损设在反向 6% 的地方，用 20 倍开仓：价格还没走到止损，在 4.5% 左右就已经强平了。止损写在那里，但永远轮不到它起作用。这就是为什么要先算强平，再谈方向：方向看对了，中间一根插针也足够让你出局。
4落成一条规则
写进你的合约开仓清单：
仓位大小仍然按止损倒推（第 2 篇），杠杆只决定占用多少保证金，不决定这笔冒多大风险。
5什么时候不灵
- 全仓模式下，强平价会跟着账户变。 全仓时所有仓位共用保证金，别的仓位亏了，这一笔的强平价也会被拉近。
- 简化算法不等于交易所的算法。 维持保证金率、手续费、分层保证金都会让真实强平价更近，以交易所显示的为准，见技能 强平价怎么算：逐仓、全仓与分层保证金。
- 强平看的是标记价格，插针仍然危险。 标记价格能挡住一部分异常成交，但挡不住所有剧烈波动，见技能 标记价格、资金费率与清算。
- 低杠杆也会慢慢亏。 杠杆低只是离强平远，不代表不亏：资金费率、反复止损一样在消耗账户。
6对应技能和课节
想把这条练成习惯，按下面的技能和课节学。点技能名回学习地图看它的前后位置。
- 看清实际杠杆与强平
分清名义敞口、实际杠杆和保证金，算得出强平价离你多远，知道加仓会把它推近。
- 强平价怎么算：逐仓、全仓与分层保证金
开仓前就能算出强平价离开仓价几个百分点，知道加仓、全仓模式和分层维持保证金各怎么改变它。
- 标记价格、资金费率与清算
能分清最新价、标记价和指数价，算出资金费率一个月吃掉多少保证金，知道清算是按哪个价触发的。
30 秒自测
你打算用 20 倍逐仓开多，止损设在入场价下方 6%。按本文的简化算法，这个计划有什么问题，该怎么改？
看答案与解析
答案：B。20 倍时价格反向约 4.5% 就强平，6% 的止损轮不到触发。要让强平距离至少 12%，杠杆得降到大约 8 倍以下。C 和 D 都让问题更糟。