第 10 章目录 · 14 节

第 10 章第 1 节·约 16 分钟

交易优势从哪里来？六类来源一张图说清

先写下你的第一反应 · 30 秒

回想你最近一笔赚钱的单子：这笔钱是谁付给你的？他为什么肯付？写一句话就行。

只存在你自己的浏览器里。学完这节，课末会把它拿出来跟你对一下。

本节结论

能长期赚到的钱，来处只有六个：信息、分析、行为、结构、承担风险、执行。每一类都答得出两句话：这笔钱谁付，你凭什么拿到。说不出来自哪一类的单子，赚了多半是运气，要么就是你在替别人扛一份自己没看见的风险。一笔的结果好坏，改不了它的分类。

小白理解：下单前，在理由后面写两个字「来源」：六类挑一个，再写一句谁付钱。挑不出来，这笔只用最小仓位，或者先不做。

一

六个来处

每一类都答两句：谁付钱，你凭什么拿到

手册什么叫交易优势讲过：优势要看全部机会，扣完成本还站得住；预测优势与交易优势讲过：猜得准和赚得到是两回事。这一章不重讲这些，只问一件事：就算你真有优势，这份钱是从哪来的？

第 09.02 节追过一块钱的旅程：你赚的每一块，桌子对面都有人付。把付钱的人按「为什么会付」归一归，只有六类。

信息

谁付钱: 没拿到消息、还按旧价格成交的人
你凭什么: 比价格先知道，而且来路合法

分析

谁付钱: 看同一份信息却算浅了的人
你凭什么: 算得更深，或者算了别人懒得算的地方，有记录为证

行为

谁付钱: 急着出手、扛不住、跟着人群走的人
你凭什么: 他慌的时候你按规矩来，还敢站到对面

结构

谁付钱: 被规则逼着成交，或者被规则拦在门外的人
你凭什么: 那条规则管不到你

承担风险

谁付钱: 花钱买保险、买随时能成交的人
你凭什么: 你扛得住他不想扛的那份风险，并按灾年定仓位

执行

谁付钱: 成交更贵、更慢，或者临场改主意的人
你凭什么: 同一套规则，你成交更便宜，该做的一笔不漏

两句里，第二句最容易糊弄过去。「谁付钱」人人都能编一个；「凭什么轮到你」，得说出为什么更快、更大、更专业的人没先把这笔钱拿走。

二

归类

把一个理由放进六格里，只用三问

拿到一个下单理由，按顺序问三句。三句都答得上，它就落进六格里的某一格。哪一句答不上，它就掉进第七格：说不出。

三问分拣：理由落进哪一格示意

读图：三问是串着的，前一问答不上，后面不用再问。最常卡住的是第 ③ 问：公开的消息、出名的形态，你看得到，别人也看得到，凭什么钱留给你。

练一练：八个理由，各归哪一格示意理由，按常见说法概括

每条点一个格子，马上能看到参考归类和一句理由。归错了不要紧，看第 ③ 问卡在哪。

三

第七格

说不出来自哪一类，背后只有三种可能

说不出来源的单子也会赚钱，有时候还赚得很多。麻烦在于你分不清它为什么赚，所以也分不清下一次该不该加仓。

「说不出」的单子，钱其实是这样来去的示意

读图：三种可能，没有一种值得加仓。中间那种最难发现：账户曲线平平稳稳往上走，看着像本事，其实是你在收保险费，见第 10.06 节。右边那种，第 09.07 节讲过。

分类看的是钱从哪来，不看这一笔赚没赚。赚了的「说不出」，比亏了的更该小心，因为它最容易让你把仓位加上去。

四

真实日线

同一天，三个人，三个理由

推演：先归类，再看十天后谁赚了原油期货日线 · 后 10 个交易日先盖住

2022 年 11 月 9 日收盘，原油收在 85.83。11 月 4 日它还在 92.61，三个交易日跌了七个多点。三个人（示意人物，按常见做法概括，不是真人真事）同时下单，都拿满 10 个交易日再走：

甲 · 做空

「刚看到推送：库存大增，需求要转弱，油还得跌。」

参考归类：说不出。看着像信息，可这条推送全世界同时看到，价格已经先跌了，第 ③ 问答不上。

乙 · 做多一小份

「三天跌七个多点，群里一片割肉。我这条规则记了两年、四十多笔：急跌后接一小份，拿 10 天。」

参考归类：行为。付钱的是慌着割肉的人，他有规则，也有记录。

丙 · 做多

「跌这么多了，感觉要弹。」

参考归类：说不出。谁付钱、凭什么轮到他，一句都没有。

揭开之前先押一个：十天以后，谁的账面是赚的？

三个人都按 11 月 9 日收盘进、11 月 23 日收盘出，收盘对收盘计算。人物和理由是示意，行情是真实日线。

成立条件

这样归类，什么时候才对

六类是按「这笔钱谁付、为什么付」分的。一笔单可能沾两类，归类时只认一个主来源，让它管退出，见第 10.12 节。
分类只说来处，不说有多大、还在不在。有没有，要看证据等级（第 10.10 节）；还在不在，要看保质期（第 10.13 节）。
周期越短，钱越多落在信息和执行两类，那是机构的主场（第 09.09 节）。个人现实能拿的是哪几类，第 10.09 节逐类讲。

落地动作

计划单上加一格：来源

「理由」那一栏后面加一格，两样必填：

来源：信息、分析、行为、结构、承担风险、执行，六选一；挑不出就写「说不出」。
谁付钱：一句话，写出对面是哪类人、他为什么肯让这个价。这一格接第 09.02 节的对手盘清单。

你在用的每一个办法，都把这两样填进优势来源诊断表第 2、3 栏。

写了「说不出」的单子，仓位降到最小，或者只做模拟。这和本章的规矩一致：证据低于回测的办法，不许加仓。

检验方法

月底翻一次记录

翻最近 20 笔，每笔补标来源。数一数「说不出」占几成。
把「说得出」和「说不出」两组分开，各算扣成本后的净 R。说不出那组就算是正的，也别加仓，先看笔数。
连续两个月「说不出」都超过三成，说明你做的大半是运气单。先砍掉这部分的仓位，再谈别的。

常见误读与反例

这几种用法是错的

「赚了就说明我有优势」

一笔、几笔的结果，运气就能做出来。分类看的是钱从哪来，赚没赚是另一件事，要靠几十笔的记录去证明。

「我六类都占一点」

每一类都要答得出「凭什么轮到你」。什么都占一点，通常是哪一类都说不清。个人现实能建的，一般只有一两类。

反例：为了填满这一格，硬把理由塞进去

计划单上要求写来源，有人就把「感觉要弹」写成「行为：别人恐慌我不恐慌」。格子填上了，第 ③ 问还是没答：他接的是谁、记录在哪。硬塞进去的分类，比老老实实写「说不出」更糟，因为它会让你按优势的仓位下单。

反例：把收保险费当成看盘准

常见的一种：每个月卖「大跌就赔」的期权，月月小赚，一年下来曲线很漂亮，于是觉得自己判断准。2020 年 3 月那样的一周，就能把一年多的保费赔回去。这份钱的来源是承担风险，不是分析，仓位要按灾年定，见第 10.11 节。

30 秒自测

考怎么用，不考谁说的

1. 「手机推送说产油国要减产，我马上买进。」这个理由归哪一格？

2. 乙的行为类规则这一次亏了 9%。他该怎么看这条规则？

3. 你一个办法用了半年，一直赚，可说不出钱从哪一类来。最该担心的是：

手册已经讲过

要补基础，看这三节

t1-16什么叫交易优势 Edge？t3-6预测优势与交易优势 t2-29Edge 交易优势

本课讲交易思想和决策方法，不提供买卖信号，也不承诺收益。文中行情都是历史日线，用来说明道理，不代表以后会怎么走。