第 10 章目录 · 14 节

第 10 章第 2 节·约 14 分钟

信息优势：合法边界在哪，普通人还剩多少？

先写下你的第一反应 · 30 秒

群里有人说：「我朋友在那家公司，下周要公布一个大消息，赶紧上车。」你会怎么做？写一句话就行。

只存在你自己的浏览器里。学完这节，课末会把它拿出来跟你对一下。

本节结论

信息优势分三层：没公开的内幕和抢客户单子，碰了是违法；自己花钱花力气查到的，合法，但贵，机构做得比你好；剩给个人的，是公开了却没几个人细读的东西，加上你自己行业里的一手常识。消息传到你手机上，多半已经是很后面的那一手，价格早动过了。

小白理解：理由里写着「我知道一个消息」的单子，先问两句：这消息合法吗？它到我这儿是第几手？答不上第二句，就当自己没有信息优势。

一

合法边界

信息分三层，只有下面两层能用

信息优势的钱，是没拿到消息、还按旧价格成交的人付的。问题是你拿到消息的方式。

最上面一层碰都别碰。公司、监管、交易对手那边还没公开、又足以影响价格的事，叫内幕信息，拿它交易或者传给别人去交易，是违法的。替客户下单的人先给自己下一笔，叫抢先交易，也是违法的。群里「我朋友在那家公司」这种话，要么是真内幕，你碰了就是违法；要么是假的，你就是被拉来接手的人。两头都没有你的钱。

信息的三层示意

读图：越往上越值钱，也越危险或越贵。个人能踏实站的只有最下面一层，而这一层的钱不多，常常只够让你少犯错，不够让你赚快钱。

二

第几手

一条公开消息，到你手里时价格动了多少

合法的公开消息也有先后。事发现场的人最早知道，然后是记者和专业终端，再是新闻推送，最后是群聊和短视频。每过一手，价格就把消息消化掉一截。

消息的传递链示意

读图：你在链条的最右边。能比的不是谁先看到推送，而是你知不知道自己在第几手，剩下的那一截还值不值得做。速度这件事你比不过机构，第 09.09 节算过。

三

真实日线

人人都知道「要出事」的那个周末

推演：周末之前，你拿着「人人都知道」的消息原油期货日线 · 后面先盖住

2024 年 10 月初，中东局势升级，公开报道天天在说：一方遭到导弹袭击，正在准备报复，可能打对方的石油设施。原油从 9 月底的 68 左右涨到 10 月 7 日收 77.14。10 月 14 日晚，一家大报报道「报复不打石油设施」，第二天原油收 70.58。10 月 25 日周五收 71.78，人人都知道报复就在眼前，打哪里还不知道。周五收盘你选：

行情是真实日线，按收盘、开盘价计算，不含手续费。只讲信息怎样进入价格，不评论事件本身。

「人人都知道要出事」不是信息优势，那是价格里已经有的东西。真正决定输赢的那一条，周六才出来，所有人同时看到。周末你下不了单，能做的只有周五先想好过不过周末。

四

个人还剩什么

最下面那一层，怎么用

规则原文

合约什么时候到期、怎么交割、保证金什么时候调、交易时间怎么排。全公开，可很多人只看二手解读。读原文常常能让你避开一次被动（第 09.06 节）。

日程表

数据公布、会议、到期、节假日休市。什么时候会有消息，是公开的。知道哪天会跳，比猜跳向哪边有用：可以先减仓，或者干脆不过那一天。

本行业的常识

你在物流、化工、养殖、零售干过很多年，有些季节规律、行业习惯，外人要翻很久才知道。前提是只用公开的和你自己的经验，公司没公布的数据不能碰。

这三样都不太能让你「先人一步赚快钱」，它们多半是让你少挨一刀。对个人来说，信息这一类最实在的用法，是防守。

成立条件

什么时候信息还算你的优势

来路合法：公开渠道，或者你自己的经验和观察。说不清来路的，一律按没有算。
价格还没反应：你能说出价格现在是按什么旧看法定的，你的消息哪里不一样。说不出，多半已经在价里。
周期要配得上：消息几天就被消化，你的单子就别拿成几个月的理由。反过来，慢慢才被人读懂的规则和行业常识，才配得上几周以上的周期。
大事件前后有跳空：周末、休市、公布时刻，你根本来不及按消息成交。这时信息优势让位给仓位大小。

落地动作

理由里有「消息」，计划单多写两格

来路：公开渠道的名字类别（公告、规则原文、日程、新闻），或者「我的行业经验」。写不出就是「来路不明」。
第几手：这条消息出来多久了，价格在那之后动了多少。动了一大截的，别按信息优势下单。

优势来源诊断表第 2 栏选了「信息」的办法，第 3 栏要写出「谁还不知道」。写不出，改选「说不清」。

来路不明的「内部消息」，不做，也不转发。真是内幕，碰了违法；是假的，你就是接手的人。

检验方法

月底翻一次记录

数一数理由里写了「消息」「听说」「新闻」的单子有几笔，各是第几手（消息出来之后价格已经动了多少）。
把这些单子和别的单子分开算扣成本后的净 R。消息单那组更差，说明你在链条末端付钱。
数一数这个月有几笔是靠日程表或规则原文躲开的（减了仓、没过周末）。这一项是信息在你身上真正起作用的地方。

常见误读与反例

这几种用法是错的

「我订了付费消息，就有信息优势了」

你能买到的，机构也买得到，而且更早、更全。付费让你少落后一点，不会让你领先。

「消息是真的，所以这笔该赚」

消息真不真是一回事，价格里有没有是另一回事。10 月初「可能打石油设施」是真担心，价格先涨了一成多；到 10 月 25 日那个担心大半已经被一条报道拿走了。

反例：群里的「朋友在公司」

小周（示意人物，按常见做法概括，不是真人真事）在群里看到「下周公布并购，内部消息」，借钱满仓买进。消息是假的，发消息的人早在高位卖给了像他这样的人。就算消息是真的，他也是在拿内幕交易，查起来他一样跑不掉。

30 秒自测

考怎么用，不考谁说的

1. 下面哪一种，是个人能踏实用的信息优势？

2. 一条大消息上午出来，你下午才看到，价格已经涨了一截。按这一节先问：

3. 周五收盘前，人人都知道周末可能出大事，方向谁也不知道。你手上有仓位，最合理的是：

手册已经讲过

要补基础，看这两节

t1-16什么叫交易优势 Edge？t4-10跳空、断层和无法按预期价格成交的时刻

本课讲交易思想和决策方法，不提供买卖信号，也不承诺收益。文中行情都是历史日线，用来说明道理，不代表以后会怎么走。