趨勢跟蹤的哲學核心：跟著價格走、忍受多次小虧、靠少數大趨勢回本

先寫下你的第一反應 · 30 秒

一套趨勢規則在黃金上已經連虧十筆，快兩年沒賺過一筆。第十一個訊號來了，你還做嗎？寫下你的理由。

只存在你自己的瀏覽器裡。學完這節，課末會把它拿出來跟你對一下。

本節結論

三位大師說法不同，核心是同一套：不猜頂底，價格走出來再跟；每筆虧多少事先封頂，所以可以錯很多次；賺錢的那幾筆不設目標，讓它跑。結果是一本右偏的賬：大多數筆小虧，少數幾筆大賺，那幾筆扛起了全部。它不是「不預測」，它押的是走出來的趨勢會再延續一段。最難的不是規則本身，是在長時間小虧、幾年不創新高的時候繼續照做，同時部位小到你熬得過這段時間。

小白理解：做趨勢像是一直買便宜的彩票，每張虧多少事先定好，靠偶爾中一次大的。難的是連著幾十張沒中你還買不買，以及你的錢夠不夠一直買下去。

一

三位，一件事

三根柱子，撐起一本右偏的賬

趨勢跟蹤的三根柱子示意

讀圖：下面那條是每筆結果的分佈：左邊一堆又多又矮的小虧，右邊零星幾根落得很遠。第 14 章講過，這叫右偏，跟「多數時候小賺、偶爾一次大虧」正好反過來。

同一件事	利弗莫爾（本人書裡）	海龜（規則與訪談）	Seykota（訪談）
跟著走	等市場證明你、過了關鍵點再動手	突破 20 日、55 日高低點進	買在比市價高的地方
虧損封頂	虧損不會自己停，要截斷	2N 停損，每筆不超過 2%	停損、停損、停損
讓贏的跑	利潤會自己照顧自己	一年的利潤可能來自兩三筆	乘勝追擊

二

真實日線回算

連虧十筆之後的那一筆

推演：第十一個訊號做不做黃金期貨日線，示範規則逐筆累計 · 後面先蓋住

第 15.07 節那套示範規則，在黃金上從 2005 年 6 月到 2007 年 5 月連虧了十筆，累計從高點跌到了 −25R 附近。2007 年 9 月，第十一個訊號來了。你選：

成立條件

這套哲學在什麼條件下才賺錢

市場裡會出現走得很遠的大行情。沒有大行情的品種和年份，只剩小虧和成本（第 15.08 節原油那五年）。
每筆虧損真的封住了：停損按得下去、跳空不至於把一筆小虧變成大虧（第 14.04 節）。
部位小到熬得過最長的連虧和最久不創新高。熬不過去的，規則再對也等不到那幾筆（第 13 章）。
你做得了足夠多的市場，讓某一處的大行情來補別處的小虧。

落地動作

開始之前，先寫「難受預算」

在趨勢派規則拆解卡上，開始做之前先寫三個數，按這條規則在你的品種上的回測或回放記錄來寫：

最長連虧幾筆，按你每筆的風險算，帳戶會少多少。
最久多長時間不創新高。
你願意承受的上限：連虧到幾筆、不創新高到多久、回撤到多少，就先降部位、停下來複查，而不是臨場改規則。

寫不出前兩個數，說明你還沒有這條規則的記錄，標「待檢驗」，不上真錢。第 3 個數小於前兩個，先把每筆風險降下來。

檢驗方法

每季度對一次難受預算

這季度最長連虧幾筆、不創新高多久，在預算之內還是之外。
連虧期間，訊號的執行率有沒有掉。掉了，說明難受已經在替你下決定。
賺錢的單裡，有幾筆是提前走掉的（沒等到反向突破）。提前走的越多，右邊那條尾巴就被你剪得越短。

常見誤讀與反例

這幾種用法是錯的

「趨勢跟蹤不預測」

它不猜頂底，可每一次突破進場，都是在押「走出來的趨勢會再延續一段」。這是一個可以被打臉的判斷，它常常被打臉，所以才要虧損封頂。把它說成「不預測」，容易讓人忘了它也會長期失靈。

「賺錢的筆數不到三成，說明規則不好」

這類規則本來就靠少數大單。只看賺錢筆數的比例，會讓你去改成「多賺小錢」的樣子，把右邊那條尾巴剪掉，整套規則就不賺了（第 02.03 節）。

反例：連虧十筆，下一筆加倍，「該輪到大單了」

有人讀到「利潤來自少數大單」，就在連虧之後加大部位，覺得大單快來了。下一筆是大單的機會，和第一筆一樣，不會因為前面虧過就變大。加倍的結果是：大單來了你多賺，沒來你在最難受的時候虧得更多，離熬不過去更近一步。

30 秒自測

考怎麼用，不考誰說的

1. 一套趨勢規則連虧了八筆，還在你寫的難受預算之內。下一個訊號：

2. 下面哪一種結果分佈，最像趨勢跟蹤？

3. 一筆趨勢單浮盈很大，你想提前止盈「落袋為安」。這會：

手冊已經講過

要補基礎，看這兩節

t11-4收益分佈、偏度、尾部與極端交易 t8-9利潤回吐、正常回撤與提前退出

本課講交易思想和決策方法，不提供買賣訊號，也不承諾收益。文中行情都是歷史日線，用來說明道理，不代表以後會怎麼走。