把利弗莫尔拆成可检验规则：关键点、试探仓和盈利后加码

以A股大盘指数为例（1997 到 2026 年，79 笔）：

• 错的时候：平均每笔亏，试探仓 −0.81%，一次满仓 −1.80%。−0.81 ÷ −1.80 ≈ 0.45，试探仓每次错只亏到一半不到。最差一笔 −4.81% 对 −11.11%。
• 对的时候少赚：合计 +119.6% 对 +144.3%，少了 144.3 − 119.6 = 24.7 个百分点，约少两成。
• 最大回撤：20.1 对 26.7，少了四分之一左右。

黄金上差得更多：合计 +72.2% 对 +122.3%。原油上试探仓合计是 −4.4%，一次满仓 +14.9%：加码只在大行情里有用，大行情少的品种，你付了保险费却等不到它赔。

• 品种里常有走得很远的大波动，而且假突破多。这时先试的好处（错得少）大，少赚的部分也能被少数大行情补回来。
• 你的账户受不了一次满仓错到底的那一笔。最差一笔差两倍多，这一条往往比合计多少更要紧（第 13 章）。
• 不成立：品种没什么大行情，或者成本高、每加一次都要付一遍。原油这一行就是例子。

1. 你的每一次加仓，加之前前一笔是在赚还是在亏。在亏的时候加的次数，目标是零。
2. 把单子分两组：试探后加满的、只停在试探就走的。各算平均几 R，看保险费付了多少、赔回来多少。
3. 记下每条规则的笔数。不到三十笔之前，别下结论说「试探仓不好用」或「好用」。