共识先活下来：仓位、回撤与杠杆·第 150 篇·约 4 分钟读完

斯波朗迪：保住本金排第一，大赚排最后

1要点

斯波朗迪给交易定了三个目标，还排了顺序：先保住本金，再求稳定赚钱，最后才是赚大钱。顺序一反，想赚大钱的念头会先把本金吃掉。小白理解：每次想多赚之前，先问这笔最坏亏多少。

2它在说什么

维克多·斯波朗迪是华尔街的老牌交易员，写过《专业投机原理》。书里给交易定了三个目标，顺序是死的：第一保住本金，第二稳定获利，第三才是追求高回报。

高回报排第三，意思是要等前两条做到了才轮得上。本金没了，后两条无从谈起；赚钱忽高忽低，你也分不清靠的是本事还是运气。

场景：阿凯给自己定的目标是一个季度翻倍。要翻倍，单笔就得冒大风险，阿凯每笔押上账户的 10%。账户 10 万，第一个月就碰上一段不顺的行情，连亏 5 笔。

算一下：每笔亏当前账户的 10%，5 笔下来账户剩 59049 元，约为本金的 59%。要回到 10 万，得再赚 69% 左右。季度翻倍还没开始，先欠下一大截。

同样连亏 5 笔，每笔只冒 1% 的人，账户还剩 95099 元，约 95%，再赚 5% 左右就回来了。行情是同一段，差别全在顺序：一个先想能赚多少，一个先想会亏多少。

同样连亏 5 笔，每笔冒 10% 剩 59%，冒 1% 还剩 95%

先想会亏多少

账户 10 万，每笔按当前账户比例亏损；5 笔后分别剩 59049 元与 95099 元。

连亏 5 笔一点也不稀奇，哪套方法都会碰上。顺序排对的人，碰上了难受几周；排反的人，碰上一次就得从头再来。

阿凯后来把目标换了个说法：这个季度先做到最多亏 5%，再看能不能连续三个月为正。翻倍那一条没删，只是挪到了最后。顺序一换，单笔该冒多少就算得出来：季度最多亏 5%，连亏 5 笔也得扛住，单笔就不能超过 1%。

有人嫌保本太保守，赚得慢。可保住本金，是为了好机会出现时你还有本钱、还敢下单。账户被打掉四成的人，碰上好机会也只敢小打小闹。

稳定获利排第二，也有讲究。它说的是你的记录能连续几个月为正，回撤在你预想的范围里。做到这一步，再去想怎么把好机会做大，比如只在条件最好的单上把风险从 1% 提到 1.5%。一上来就把每笔都当翻身单，顺序就反了。

三个目标的顺序不能换

顺序反了要出事

每次想放大仓位，按顺序过三关：

想加大风险之前先过三关：这笔最坏亏多少，在不在账户 1% 以内；最近三个月的记录扣掉成本是不是正的；两关都过，才允许在条件最好的单上把风险提到 1.5%。前一关没过，后面免谈。小白理解：先保命，再求稳，最后才谈多赚。

想把这条练成习惯，按下面的技能和课节学。点技能名回学习地图看它的前后位置。

阿凯每笔冒 10% 风险，连亏 5 笔后账户剩约 59%。按斯波朗迪的顺序，下一步先做什么？

看答案与解析

答案：C。保住本金排第一。剩下 59% 要再赚 69% 左右才回本，继续放大风险只会让缺口更大。

交易心法专栏只讲方法与机制，不构成投资建议，不推荐任何品种，不给点位，也不保证照做就能赚钱。文中的数字是举例，请按自己的账户和打法调整后再用。