同方向开三笔，账户只算一笔大风险

2它在说什么

很多人看到账户里有三笔订单，就以为风险也分成了三份。先看方向再看名字。三笔都押某个行业、某个主题或同一条宏观线索时，消息一来，价格会一起动。止损触发的时间可能不同，损失却会一起堆上来。

场景：小林账户有 100000 元，规定一天最多承受 500 元新风险。小林分别在三个品种开多单，每笔都把入场到止损的亏损算成 300 元。下单界面上是三行订单，账户真正背着的是 900 元的同向风险，已经是预算的 1.8 倍。

这里要管的是总暴露。相关性不是永远固定的，也不用先做复杂统计。只要三笔的止损都依赖同一个方向判断，就先按一起失败来算。

3为什么成立

小林的三笔单各自都有理由：一笔看突破，一笔看回踩，一笔看强势品种。可一旦大盘突然转弱，三个理由会同时失效。若每笔都按 300 元记账，最坏结果就是 300 + 300 + 300 = 900 元，超过 500 元总预算 400 元。

三笔同方向各 300 元，合并后是 900 元风险，超过 500 元预算

同方向先合并

三个订单，先看共同失效点

名字分开，风险合算

合并风险后，处理方式有两种。第一种是只留一笔，把最清楚的信号留下。第二种是三笔都留，但把每笔风险压到总和不超过 500 元，例如每笔约 160 元，余下 20 元给滑点和估算误差。分配前先写清楚哪一笔优先，别等其中一笔亏了才临时改。

同方向的判断还会占用注意力。三笔同时波动，容易让人把一次回撤误看成三个独立机会，然后继续加仓。把订单按主题、方向和共同失效点贴标签，复盘时才看得出是三次判断，还是同一个判断换了三个名字。

合并时还要看止损是否会在同一段行情里被打到。三个止损都放在同一条前低下方，哪怕入场时间不同，也应放进同一组。若一个订单的失效点完全独立，才有理由单独记账，但要把这个理由写在订单卡上，不能事后才说自己分散了。

4落成一条规则

检查动作：每周把持仓按方向和共同失效点重分组，给每组写出入场价、止损价和合并风险；圈出超过预算的组，记录当时为什么没有合并计算。

5什么时候不灵

1. 同方向不代表每笔都完全同步，合并计算是保护上限，不是预测每个价格会一模一样。
2. 真正的对冲要看失效时谁赚谁亏、成交是否及时。只是在订单上写一多一空，不能自动抵消风险。
3. 已有浮盈时也要看止损后的净风险，不能用账面盈利把新的同向暴露藏起来。
4. 仓位跨日或跨账户时也要保留同一张总风险表，避免把看不见的订单当成空仓。

6对应技能和课节

想把这条练成习惯，按下面的技能和课节学。点技能名回学习地图看它的前后位置。

• 多笔仓位合起来算风险

  把所有未平仓的止损损失加总，防止每笔都小、合起来很重。

  • 手册 · 第 9 章单笔风险与同时持仓风险
• 算出每笔下多少

  已知账户、这笔最多亏多少和止损距离，三步算出该下几手几张；止损远就自动减仓。

  • 手册 · 第 9 章由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量免费