拉里·威廉姆斯：风险单位小到能连续试错

2它在说什么

周一 9:25，小周账户 20000 元，决定把单笔风险单位定为 200 元。某次入场到失效价相差 4 元，小周按 50 份计算数量。下一笔距离变成 8 元，小周只买 25 份。第三笔亏损后，小周没有为了扳回结果增加数量，仍沿用 200 元单位。

拉里·威廉姆斯的公开书目与交易教育材料常把短线、波动和资金管理放在一起。可执行的核心是先定损失单位，再让仓位随失效距离变化。这样不同价格、不同波动的交易才有共同账本。

3为什么成立

若每笔预算 200 元，距离从 4 元扩大到 8 元，数量就从 50 份减到 25 份，风险预算保持不变。先买满数量再想止损，会把波动差异变成隐性加仓。

距离从 4 元扩大到 8 元，数量从 50 份降到 25 份

距离远就少买

用风险预算倒推数量

先定学费

连续三笔亏损后，把账户净值更新并重算单位；只在预设的周末窗口调整比例。日志同时记录计划风险、实际风险和滑点，避免把超过预算的成交当成正常样本。

风险单位也要覆盖相关仓位。若两笔交易都押同一事件，单笔各 200 元不代表总风险只有 200 元，组合表还要计算共同失效的情形。

风险单位的复盘还可换算成 R 值，比较不同价格和品种的结果。若计划亏 200 元、实际亏 260 元，就是 -1.3R；把超出的 0.3R 标出原因，下一周才能针对滑点或数量修正。

若账户当天已有 80 元浮亏，新的 200 元预算还要考虑日损上限，小周把可用额度改成 120 元，再按距离换算数量。风险单位必须服从组合和当天边界，不能孤立计算。

4落成一条规则

5什么时候不灵

1. 固定比例在震荡期会连续消耗风险，需要设置连亏暂停线。
2. 跳空和成交不足可能让实际损失超过纸面单位，滑点缓冲不能省。
3. 不同品种的最小交易单位可能让计算结果无法下单，放弃也是合格动作。

6对应技能和课节

想把这条练成习惯，按下面的技能和课节学。点技能名回学习地图看它的前后位置。

• 用 R 记每一笔账

  把每笔盈亏换算成「几倍初始风险（R）」，不同仓位、不同品种的交易能放在一起比。

  • 手册 · 第 1 章什么叫仓位？免费
  • 手册 · 第 2 章R 初始风险单位
• 算出每笔下多少

  已知账户、这笔最多亏多少和止损距离，三步算出该下几手几张；止损远就自动减仓。

  • 手册 · 第 9 章由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量免费
  • 手册 · 第 9 章固定数量、固定金额和固定比例仓位免费