宏觀交易對普通人的門檻：資訊、槓桿和可交易品種

一手十年期國債期貨面值 100 萬元。價格 106.670，名義 = 100 萬 × 106.670 ÷ 100 = 106.67 萬元。保證金按 2% 算（示範）：106.67 萬 × 2% ≈ 2.13 萬元。本金 10 萬，買一手，名義是本金的 106.67 ÷ 10 ≈ 10.7 倍。

價格跌 1%，虧 106.67 萬 × 1% ≈ 1.07 萬，是本金的 10.7%。你在保證金那一欄看到的是「才佔用兩萬多」，帳戶感受到的是「跌一個點虧一成」。

宏觀大師算風險，按名義算；普通人算風險，常常按保證金算。差的就是這十倍。

• 持有期按幾周到幾個月算，不搶訊息出來那一刻。訊息那一刻是機構的主場。
• 名義部位按「看錯時虧本金幾成」倒推（第 16.06 節），最小交易單位太大、倒推出來不夠一手的，就不做這個品種，換小的或者不做。
• 品種要過兩問：最近誰在大量買賣它（比如股市大漲時債券被賣）；它和你的判斷之間隔了幾層。隔得越多，看對方向也越可能虧。
• 你能合法、合規地交易它：開戶門檻、交易時間、能不能做空，先弄清楚（手冊講過各市場的規則差異）。

1. 宏觀單裡，訊息出來當天下的有幾筆，隔幾天想清楚再下的有幾筆，各自平均 R 是多少。
2. 每筆記下開倉時的名義倍數，看虧得最多的那幾筆是不是倍數最高的。
3. 方向看對卻虧錢的單子，挑出來寫一句：是品種沒選對、時間沒選對，還是槓桿太大。