第 07 章目錄 · 11 節
- 07.01個人的偏差和市場的偏差有什麼區別？
- 07.02「賺了就跑、虧了死扛」在價格上會留下什麼痕跡？
- 07.03反應不足與過度反應：好訊息之後，為什麼有時慢慢漲、有時衝高就回？
- 07.04羊群效應：大家一起錯的時候，你該跟還是該反？
- 07.05注意力驅動的買入：上了熱搜之後，價格後來多半怎樣？
- 07.06彩票型的股票和幣，為什麼長期表現差？
- 07.07整數關口和歷史高點，為什麼價格常在那兒停一下？
- 07.08敘事經濟學：一個故事是怎樣推動價格的？
- 07.09利用行為偏差賺錢的兩個前提：有人持續犯錯，你等得到修正
- 07.10你以為在利用別人的偏差，其實是自己的偏差？
- 07.11本章自測：給三段真實行情標註可能的行為成因和反證
本章自測：給三段真實行情標註可能的行為成因和反證
你在復盤一段大漲又大跌的行情，朋友說「這就是散戶的羊群效應」。你怎麼判斷他說得對不對？寫一句話就行。
給一段行情貼個行為標籤很容易，「羊群」「過度反應」「整數阻力」哪個都講得通。難的是兩件事：先說出價格上能數出來的痕跡，再寫出「如果這個標籤貼錯了，接下來會看到什麼」。這一節三段真實行情，你先標，再揭開。標對不算本事，有一段根本不是行為在推；反證寫得出、到時候認賬，才算會用這一章。
小白理解：每貼一個標籤，跟一句反證。反證寫不出來的標籤，只是一個好聽的故事。
痕跡、成因、反證，按這個順序
讀圖：大多數復盤只做第 2 步，而且是先有標籤再找痕跡。順序反過來，先痕跡後標籤，最後用反證給標籤留一個被推翻的口子。
三段行情，先標再揭
那幾天幾家大資管公司更新了另一個幣的現貨基金申請，很多人覺得「老幣都要跟著沾光」；LTC 自己的「減半」（挖礦獎勵砍半）定在 8 月初，人人知道日子。它一天漲了 28%，收在 108.70，成交額是平時的好幾倍。你給它標：
原油從 5 月中的 46 附近漲上來，6 月 23 日盤中第一次摸到 60.00，6 月 27 日最高 60.95，收 60.54，第二天就掉了下去，6 月 30 日收 56.50。那幾年全世界用油一年比一年多，產油國手裡的餘力越來越少。你給它標：
那幾周幣圈普漲，TRX 一直慢吞吞。12 月 3 日它突然一天漲了 96%，收在 0.4334，盤中最高 0.4495，當時流傳的說法很多，沒有一條講得清它自己的生意變了什麼，漲幅榜上它排第一。你給它標：
加密日線日期按 UTC 開盤時間。
三段都標完，下面的對賬和算例會揭開。
- LTC：6 月 30 日收 108.70，8 月 2 日減半前後收 87.54，8 月 17 日盤中最低 56.00。(56.00 − 108.70) ÷ 108.70 ≈ −48.5%。日子定好的故事，在日子到來以前就被買完了（03.10）。
- 原油：7 月裡它在 56 到 61 之間來回磨了一個月，7 月 29 日起連著幾天收在 60 上面；8 月 30 日盤中最高 70.85，(70.85 − 56.50) ÷ 56.50 ≈ +25.4%。60 讓它磨了一個月，沒擋住供需。
- TRX：第二天收 0.3306，(0.3306 − 0.4334) ÷ 0.4334 ≈ −23.7%；12 月 20 日收 0.2486，一天的漲幅吐回了八成。
三段裡有兩段，行為標籤說得通；有一段，行為標籤只說對了一小截。會用這一章的人，不是每次都能標對，是每次都寫了反證：原油那一段在 7 月底連著三天收在 60 上面時，就該把「整數擋住」劃掉。
把這三段記進觀察表
本章產物市場行為偏差觀察表裡，把上面三段各記一筆：型別、能數出來的痕跡、誰在犯錯、誰來糾錯、等幾天，以及你剛才寫的反證。三筆都記完，再去找你自己最近一段行情，按同樣的格子記第四筆。
什麼時候行為標籤最靠得住
- 痕跡清楚：成交額、停頓、吐回都能數出來，不是靠「感覺很熱」。
- 說得出誰在犯錯、為什麼會接著犯；說得出誰來糾錯。
- 同期沒有更直接的原因：供需大變、規則改了、大訊息落地時，先排除這些。
- 你自己的觀察表裡，同一類記過十筆以上，知道它在你的品種上大概是什麼比例。
復盤表每一段加三格：痕跡、標籤、反證
- 痕跡：先寫，能數的數。
- 標籤：從「行為」和「不是行為（供需、訊息、規則）」裡選，可以選不是行為。
- 反證：標籤貼錯的話，接下來幾天會看到什麼；到了那幾天回來對。
月底翻一次記錄
- 復盤表裡貼了行為標籤的段落，三格都填了的佔幾成。
- 標了「不是行為」的有幾段。一段都沒有，說明你在拿行為金融解釋一切。
- 反證出現過的有幾段，出現後你改了標籤的有幾段。
這幾種用法是錯的
能解釋一切的說法，什麼也預測不了（04.06）。2005 年夏天的原油，主要是供需在推，硬貼「整數阻力」，只會讓你在 60 上面一次次做空。
一段行情標對，可能只是運氣；反證寫得出、到時候認賬，才說明你懂了。把這三段的結果記進觀察表，和以後的放在一起數。
有人（示意人物，按常見做法概括）2005 年 6 月底看原油摸過 60 又掉到 56，寫復盤「心理關口，空」，沒寫反證。7 月 6 日收在 61.28，他說「假突破」，果然又跌回 57；7 月 29 日起它連著幾天收在 60 上面，他說「誘多」；一路說到 65 上面才砍。中間那次跌回，讓他更相信自己。他的標籤從頭到尾沒給自己留過被推翻的口子。
考怎麼用，不考誰說的
1. 復盤一段行情，正確的順序是：
2. 下面哪一種反證寫法合格？
3. 你這個月的復盤裡，每一段都貼了行為標籤，沒有一段標「不是行為」。說明：