第 07 章目錄 · 11 節
- 07.01個人的偏差和市場的偏差有什麼區別？
- 07.02「賺了就跑、虧了死扛」在價格上會留下什麼痕跡？
- 07.03反應不足與過度反應：好訊息之後，為什麼有時慢慢漲、有時衝高就回？
- 07.04羊群效應：大家一起錯的時候，你該跟還是該反？
- 07.05注意力驅動的買入：上了熱搜之後，價格後來多半怎樣？
- 07.06彩票型的股票和幣，為什麼長期表現差？
- 07.07整數關口和歷史高點，為什麼價格常在那兒停一下？
- 07.08敘事經濟學：一個故事是怎樣推動價格的？
- 07.09利用行為偏差賺錢的兩個前提：有人持續犯錯，你等得到修正
- 07.10你以為在利用別人的偏差，其實是自己的偏差？
- 07.11本章自測：給三段真實行情標註可能的行為成因和反證
整數關口和歷史高點，為什麼價格常在那兒停一下？
你拿著原油多單，現在 99 美元。你會把止盈掛在多少？要是你手裡是空單，停損掛在多少？寫一句話就行。
整數和歷史高點，是很多人眼睛盯著的地方。止盈單、限價單、新聞標題都往那兒扎堆，所以價格常在整數下面停一下。我們數過二十多年：日內最高價停在整數關口下面一點點的天數，比剛好越過一點點的多，原油多四成，以太坊將近三倍。可停一下不等於擋得住：停損單也扎堆在關口外面一點，一旦越過，反而走得更快。
小白理解：目標價別正好掛在整數上，掛在它下面一點；停損別正好掛在整數外面一點點，那裡擠著所有人的停損。
停一下的，和衝過去的，是兩撥單子
人挑價位，會錨在好記的數上。想在 100 賣的人，很少有人掛 99.83；想在 100 上面認錯的空頭，多半把停損掛在 100.5、101。於是整數正下方堆著一大片賣單（多頭的止盈），整數正上方堆著一片買單（空頭的停損和追突破的人）。
價格走到整數下面，先撞上那片賣單，常常停一下、掉個頭。可一旦把那片賣單吃完、越過整數，上面那片停損買單被一個個觸發，又把價格往上推一截。歷史高點也一樣：人人記得那個數，在它下面不敢追，在它上面忙著認錯。
讀圖：停一下和衝過去，用的是同一個原因：大家都盯著這個數。所以它既可能是阻力，也可能是起跳的地方，看那一片賣單有沒有人吃完。
二十多年裡，高點停在整數下面多少次
整數關口這樣定：黃金每 100 美元、原油每 10 美元、以太坊每 500 美元。「下面一點點」是離整數千分之三以內（100 美元的東西就是 0.3 美元以內）。如果整數沒有特別，高點停在下面一點點和剛好越過一點點的天數，應該差不多。
| 品種 | 高點停在下面 | 剛好越過 | 低點停在上面 | 剛好跌破 |
|---|
黃金、原油：2000 年 8 月到 2026 年 9 月的期貨日線（原油去掉 2020 年 4、5 月），分別 和 個交易日；以太坊：2019 年到 2026 年 8 月的現貨日線， 天。只用日線最高價和最低價，看不到盤中掛單。
高點那一邊，三個都是「停在下面」多；低點那一邊，原油和以太坊是「停在上面」多，黃金幾乎一樣。這是一個真實但不大的痕跡：六千多天裡多出來幾十天。它告訴你掛單該掛在哪，不足以單靠它開一筆單。
原油第一次碰到 100 美元
2007 年 11 月 21 日，原油盤中漲到 99.29，差一點到 100，然後掉了下去。2008 年 1 月 2 日，它盤中第一次摸到 100.00，1 月 3 日最高 100.09，收在 99.18。這是原油有史以來的最高價，也是最好記的那個數。接下來兩個多月，你覺得：
先在上面選一個，下面的算例會跟著揭開。
先掉頭：1 月 23 日收在 86.99，比 1 月 3 日低了一成多。再過去：2 月 19 日第一次收在 100 上面（100.01），之後三週多漲到 3 月 14 日的 110.21。越過以後走得比之前快。兩種說法這次都對了一半，所以「整數是阻力」和「突破整數就追」都不能單獨拿來下單。
- 原油二十多年 6,513 個交易日裡，最高價停在整數下面千分之三以內的有 165 天，剛好越過千分之三以內的有 117 天：165 ÷ 117 ≈ 1.41，多了四成。
- 止盈掛在整數上（比如 100.00）：那 165 天都差一點沒成交，你得接著拿，掉頭回來的可能就讓你空跑一趟。
- 掛在整數下面千分之三（99.70）：這 165 天也成交了。代價是每次少賺千分之三，100 美元的東西少 0.3 美元。
- 空單的停損同理反過來：掛在 100.30 正好在停損扎堆的地方，越過整數那一下最容易被一起掃掉；要麼掛得更遠、部位相應減小，要麼就承認這一下的滑價。
什麼時候整數和高點更容易停一下
- 越是好記、越是第一次碰到的數，掛單越扎堆：100 美元、歷史高點、一個大整數，比 87.4 有分量。
- 參與的人越多是手動掛單的，整數越明顯；演算法掛單多、報價很細的市場，痕跡會薄一些。
- 尺度是一天到幾天：停一下、掉個頭。幾個月的方向，還是由供需和資金決定。
- 有大訊息的時候，掛單會被一口氣吃掉，整數一點用都沒有。
計畫單「止盈」「停損」兩格：離整數遠一點
- 止盈價如果正好是整數或歷史高點，往裡挪一點（示範：挪到離整數千分之三的地方）。
- 停損價如果正好在整數或高點外面一點點，要麼挪遠並相應減小部位，要麼寫清「這裡會和很多人的停損擠在一起，滑價按兩倍算」。
月底翻一次記錄
- 數一數止盈正好掛在整數上的單子有幾筆，其中「差一點沒成交」又掉頭的有幾筆。
- 停損掛在整數外面一點點的單子，被掃掉以後價格又回來的有幾筆，滑價平均多少。
- 理由裡用了整數關口的單子，按「停」「過」分兩組，各算平均幾個 R。
這幾種用法是錯的
上面的表裡，多出來的只是六千多天裡的幾十天。原油在 100 下面掉頭一次，後來又過去了，一路漲到 110。拿它當開空的理由，一次越過就夠你受。
停損單推的那一下往往很短，推完就沒了。追在那一下的頂上，正好接了最後一批被迫買的人。
有人（示意人物，按常見做法概括）2008 年 1 月看原油碰 100 掉頭，賺了一筆空單，從此認定「100 是天花板」。2 月 19 日它又碰到 100，他照樣空，停損掛在 101，第二天就被掃了；回落到 99 他又空，幾天後再被掃。到 3 月 14 日原油收在 110.21，他還在說「整數阻力」。一次碰對，被他當成了規律。
考怎麼用，不考誰說的
1. 你的多單目標正好是 2,000。按這一節，怎麼掛更好？
2. 整數關口在價格上的痕跡，最適合用來：
3. 為什麼價格越過整數以後，常常走得更快？