第 03 章目錄 · 12 節
- 03.01什麼是基率？判斷一筆交易，為什麼先問同類情況歷史上怎麼走
- 03.02散戶交易長期賺錢的比例有多少？讀這類研究先看口徑
- 03.03「這個形態很漂亮」：先問同類形態歷史上成功過幾次
- 03.04貝葉斯更新用大白話怎麼講？
- 03.05新訊息出來該改多少判斷？強證據和弱證據怎麼分
- 03.06只看支援自己的訊息，為什麼會越更新越偏？
- 03.07先驗太強和先驗太弱：固執和搖擺是同一個問題的兩頭
- 03.08「強觀點、弱持有」怎樣在持倉裡落地？
- 03.09價格本身就是證據：逆著價格堅持時該怎樣更新
- 03.10市場價格已經算進了大家的看法：你的看法和價格差在哪？
- 03.11更新的紀律：開倉前寫好「哪條訊息讓我改多少」
- 03.12本章自測：一筆持倉連續收到三條訊息，逐條更新判斷
本章自測：一筆持倉連續收到三條訊息，逐條更新判斷
你拿著一筆多單，開倉理由是「某件事會讓供應變緊」。後來這件事基本落空了，可價格已經跌了一大截。你走不走？還是覺得「跌了這麼多，壞訊息已經在價格裡了」？寫一句話就行。
每來一條訊息，走三步：先分方向和輕重，再從上一次的把握乘上去，最後對照卡上的兩條線動手。別每次從開倉那一刻重新起步。最後來了一條好訊息，也只是從眼下這個低處往上乘，乘不回開倉時的樣子。
小白理解：這一節是本章自測。一筆真實行情裡的原油多單，先後來三條訊息，你自己分檔，頁面替你算把握、按卡給出動作，最後和參考答案對一下，每條差幾檔。
一步接一步乘，部位跟著把握走
第一條規則：每一步的起點，是上一步算出來的把握。第二條訊息來了，別回到開倉時的那個數重新算；前面那條訊息的分量已經算進去了，再從頭來，等於把它扔了。
演算法還是本章那一套：把握換成賠率（幾比幾），乘上這條訊息的倍數，再換回把握。弱 1.5 倍，中 3 倍，強 10 倍，反對就是除以它。
讀圖：每個框都是下一步的起點。漏掉中間任何一步，後面算出來的都不對。
第二條規則：開倉前就定好兩條線，部位跟著把握走。下面這道題用一組示範的線：把握在 40% 以上拿一份；掉到 40% 以下減到半份；掉到 25% 以下全走。把握回升也照這張表：回到哪一格，部位就回到哪一格。這樣好訊息來了能補多少，也是事先定好的。
讀圖：線是開倉前畫的，訊息來了只看把握落在哪一格。你不用在浮虧的時候臨時決定減多少。
2018 年秋天的一筆原油多單，三條訊息
2018 年 10 月 3 日，原油收 76.41，四年來最高。你按這個收盤開了一張多單，1,000 桶（示範價位，用來演示，不是買賣建議）。理由：11 月初對一個產油國的制裁就要生效，供應會緊（按當時常見看法概括）。
先定開倉把握。這一筆說的「對」，是指你的理由成立、油價接下來幾個月比開倉時高。沒查到比五五開更好的同類記錄，就按基率那一節的兜底從五五開起步；制裁這條理由算一條弱的支援，乘 1.5，就是六成。你也可以自己定，最多 85%。
把這一筆寫成一張證據更新卡，就是這個樣子：
| 日期 · 訊息 | 方向 · 分量 | 把握 | 照卡動作 |
|---|
開倉前就該寫好的改主意條件：①收盤跌到離進場價兩倍正常波動以外（約 73.00，示範價位），算中到強的反對；②制裁落空，比如大面積豁免或推遲，算強的反對；③主要產油國聯合減產，算中的支援。自己的單子，到證據更新卡裡填。
都按一張 1,000 桶算，部位按當天收盤調，沒算手續費和滑價。年底按 12 月 31 日收盤算一次賬。
價格會不會反彈，和你的理由還在不在，是兩個問題
第 2 條訊息出來那天，很多人卡在這裡：「已經從 76 跌到 63 了，壞訊息早就在價格裡了，現在走就是割在底部。」
這句話把兩個問題攪在了一起。價格會不會反彈，誰也不知道，那不是你卡上的問題。你卡上的問題是：我開倉的理由還在不在？你的理由是制裁讓供應變緊，豁免一開，這條理由大半沒了。理由沒了，把握就該掉下去，部位跟著掉，跟價格已經跌了多少無關。這個思路在第 12.09 節還會從計畫自洽的角度再講一次。
讀圖：左邊那個問題，你想一晚上也想不出答案。右邊那個，你翻一下新聞就能回答。卡只問右邊。
什麼時候這套三步走管用
- 拿幾天到幾個月、中間會來好幾條訊息的單子。一天內的短線，來不及逐條分檔，把條件提前寫成價格和時間的機械規則。
- 分量要按你這筆的理由來定。同樣是「幾個大買家拿到豁免」，對一個押制裁的人是強證據，對一個押需求變弱的人可能只是弱的。
- 把握是粗算，拿來驅動動作，不是精確的機率。參考答案也是粗分，差一檔不要緊，差兩檔以上，或者方向分反了，才是真問題。
- 兩條線、每檔的動作，都要在開倉前寫下來。這裡的 40% 和 25% 是示範，你可以按自己的做法定，定了就別在浮虧時挪。
本週挑一筆真單，按這三步填一張證據更新卡
- 開倉前：在證據更新卡上寫基率、開倉把握（最多 85%）、兩條線，再寫至少三條改主意條件，其中一條是支援你的。
- 每來一條訊息：先記一行，寫它對應哪一條條件、方向、分量；再從上一行的把握乘上去；最後看把握落在哪一格，照做。
- 平倉後：回頭把每一條重新分一次檔，和當時分的比，差幾檔。
月底翻卡，數三樣
- 調整的比例：開倉前寫下的改主意條件，這個月出現了幾次，你實際做了調整的有幾次。這是本章的落地檢驗。
- 差幾檔：平倉後重新分檔，和當時分的比。差兩檔以上的條數佔幾成？
- 兩種典型錯各幾次：出了強的反對卻沒動；部位已經降下來，一條中等的好訊息又把它拉回原樣。
這幾種用法是錯的
12 月 7 日減產的訊息確實是支援多頭的，可它是從 5% 左右乘上去的，乘完也就一成多，還在離場線下面。按 52.61 買回一份的人，12 月 24 日收盤跌到 42.53。1 月底價格又回到 53.79，熬到那時大概打平，中間每桶最多浮虧十美元上下。那一次打平是運氣，下一次未必有。
11 月 5 日收 63.10，比開倉價已經跌了一成七，「已經在價格裡」的說法到處都是。到 12 月 31 日，它收在 45.41，又跌了將近三成。價格會不會反彈，你不知道；你知道的是，你的理由沒了。
第 2 條從 60% 開始乘 1/10，得到約 13%，是從 33% 開始乘出來的 4.8% 的將近三倍。看上去只是演算法不同，實際上是把第 1 條訊息悄悄扔掉了。
考怎麼用，不考誰說的
1. 你的多單理由是「某個政策會讓供應變緊」。政策落地了，但大部分買家拿到了豁免，這時價格已經跌了不少。這條訊息怎麼記？
2. 你的把握已經降到 5% 左右，部位清了。這時來了一條中等分量的好訊息。按本章的演算法：
3. 開倉一週，價格逆著你走了三倍正常波動，期間沒有任何新聞。怎麼記？