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第 03 章目錄 · 12 節本章產物:證據更新卡
第 03 章 第 1 節·約 15 分鐘

什麼是基率?判斷一筆交易,為什麼先問同類情況歷史上怎麼走

先寫下你的第一反應 · 30 秒

2016 年 6 月 24 日,英國公投的結果是脫歐,黃金一天漲了將近 5%。你覺得接下來兩週它還會接著漲嗎?憑什麼?

只存在你自己的瀏覽器裡。學完這節,課末會把它拿出來跟你對一下。
Snow
本節結論

判斷一筆之前,先問一句:同一類情況,歷史上多半怎麼走?這個比例就叫基率。基率是起點,不是結論。這一次有什麼不一樣,再拿證據去調。

小白理解:下單前先在計畫單上寫一個數:同類情況歷史上有幾成是按你想的方向走的,一共數了幾次。寫不出這個數,就別寫「八成會漲」。

一
兩種看法

只看這一次的故事,還是先看同一類

脫歐那天,你腦子裡冒出來的多半是一串故事:英鎊暴跌,歐洲要亂,錢要找地方躲,黃金是避險的。每一句都說得通,越想越覺得還會漲。

這種想法只看這一次。它的毛病是,故事越完整,你越有把握,可故事完整不完整,跟後面漲不漲關係不大。

換個問法:黃金一天漲這麼多的日子,歷史上有多少次?之後兩週接著漲的有幾次?這就是先看同一類。你不用懂脫歐,只要會數。

同一件事,兩種問法示意
只看这一次 脱欧了,欧洲要乱 钱要找地方避险 今天已经涨了将近 5% 感觉:八成还会涨没数过 先看同一类 30 次里 14 次接着涨黄金一天涨 3% 以上

讀圖:右邊每個圓是黃金歷史上一天漲 3% 以上的一次,實心的是之後 10 個交易日收盤更高的。左邊說得再順,也只有一次;右邊粗,但有三十次。

推演:6 月 24 日收盤,接下來兩週黃金怎麼走黃金期貨日線 · 後面先蓋住

6 月 23 日收 1,261.2,6 月 24 日公投結果出來,盤中最高衝到 1,355.6,收在 1,320.0。接下來 10 個交易日,你選:

黃金過去十幾年裡,這一類日子之後 10 個交易日收盤更高的比例:

二
同一類怎麼選

三個條件對上,不寬也不窄

「同一類」要自己定,定的時候對上三樣:同一個品種、同一類事情、同樣長的時間。上面那個比例,就是按「黃金、一天漲 3% 以上、之後 10 個交易日」數出來的。

選太寬,比如「所有品種的所有日子」,樣本幾萬個,可跟你手上這筆不像,數了白數。選太窄,比如「脫歐公投之後的黃金」,最像,可歷史上只有這一次,沒法數。中間那一檔,像得夠,次數也夠,才用得上。

時間長短最容易被忽略。你打算拿兩週,就數「之後兩週」;數成「之後一年」,說的是另一件事。

同一類,從太寬到太窄示意
样本多,不像最像,没样本 太宽所有品种所有日子 能用黄金一天涨 3% 以上之后 10 个交易日 太窄脱欧公投之后的黄金 同一个品种 同一类事情 同样长的时间

讀圖:中間那一檔,三個條件都對上了,又能數出三十次。往左走,比例很穩卻說的是別的東西;往右走,只剩這一次的故事。

三
起點

基率是起點,證據負責把你往兩邊推

數出來不到一半,不等於這次一定跌。基率只回答一件事:你什麼都還沒看的時候,該站在哪兒。

然後再問這一次有什麼不一樣。有一條分量夠重的證據,把握可以離開基率;沒有,就待在基率附近。從起點出發、按證據挪多遠,貝葉斯更新那一節會一步步算。這一節只管一件事:起點別憑感覺定。

從基率出發,按證據挪示意
0%50%100% 起点:基率 47% 感觉:80% 这段距离,要靠证据补上

讀圖:實心點是你該站的地方,空心圈是你想站的地方。兩點之間沒有證據撐著,你寫下的八成就只是興奮。

算例:數出來的比例,和「感覺八成」差多少
  • 黃金一天漲 3% 以上之後,10 個交易日收盤更高:14 ÷ 30 ≈ 46.7%,不到一半。
  • 隨便哪一天之後,10 個交易日收盤更高:2,140 ÷ 3,864 ≈ 55.4%。這十幾年黃金整體在漲,所以隨便哪天買,10 天后更高的也稍多一半。
  • 只有 30 次,多一次少一次,比例就動 1 ÷ 30 ≈ 3.3 個百分點。14 次換成 17 次,就是 56.7%,跟隨便哪天差不多。所以能說的只有一句:「大漲之後接著漲」在黃金上找不到支援。反過來說「大漲之後會跌」,也找不到。
  • 「感覺八成」和 46.7% 差多遠?換成賠率(幾比幾)比:80% 是 80 比 20,等於 4 比 1;46.7% 是 46.7 比 53.3,約 0.88 比 1。4 ÷ 0.88 ≈ 4.6 倍。

按本章的檔位,弱證據算 1.5 倍、中等算 3 倍、強的算 10 倍。從 47% 走到 80%,要一條比中等還重的證據。說不出這條證據是什麼,就把把握寫回基率附近。

你想到的那串故事,別人也都想到了,價格當天就漲了將近 5%。先數同一類,再說這次哪裡不一樣。

2
成立條件

什麼時候基率靠得住

  • 同一類能數出幾十次,才拿它當起點。十次以下只當參考,起點按五五開寫。
  • 相鄰幾天的樣本互相重疊(今天之後 10 天和明天之後 10 天,有 9 天是同一段),真實的有效次數比表裡少,比例要看寬一點。手冊 t3-23 講過怎麼折算。
  • 市場本身沒大變。交易規則、參與的人、品種的用途變了,老資料要打折扣。
  • 時間長短要和你的持倉對上。拿兩週的單,用兩週的基率;日內的單,日線基率幫不上什麼忙。
  • 基率說的是一類裡的比例,不保證這一筆。這一筆和這一類怎麼分,見 這一筆和這一類。
3
落地動作

證據更新卡第一欄:基率

開倉前,在證據更新卡最上面先寫三樣,再寫別的:

  1. 同一類怎麼定的:哪個品種、什麼情況、看多長時間。
  2. 歷史比例:按你想的方向走的有幾次,一共幾次。
  3. 開倉把握:從基率出發寫。比基率高出 15 個百分點以上,旁邊寫清靠的是哪條證據。
說不出同一類,或者數不出樣本,把握就寫五五開,這筆只用半份風險。
4
檢驗方法

月底翻一次證據更新卡

  1. 數基率那一欄的填寫率:這個月開的單裡,有幾筆寫了同一類和次數。目標是每筆都有。
  2. 每筆算一個差:開倉把握減基率。看看平均差多少,是不是總往高了寫。
  3. 攢到二十筆以上,把「把握比基率高 15 個點以上」的單挑出來,數它們實際按你想的方向走的比例。離你寫的把握遠、離基率近,說明你多出來的那截把握是憑感覺。
5
常見誤讀與反例

這幾種用法是錯的

「基率就是命,這次肯定一樣」

基率只是起點。這一次要是出了一條分量很重的新證據,就該從起點挪開;死守基率不動,是另一種固執,先驗太強和先驗太弱那一節專講。

反例:挑一個對自己有利的「同一類」

2016 年 6 月 24 日,有人(示意人物,按常見做法概括,不是真人真事)翻出 2008 年金融危機後黃金漲了幾年的走勢,說「大事件之後黃金都是一路漲」。他挑的同一類,只有一段,而且正是因為後來漲了才被他想起來。按事先定好的「黃金一天漲 3% 以上」去數,30 次裡接著漲的不到一半。他照自己挑的同類買進,拿到 8 月底,價格回到了 6 月 24 日的收盤以下。

「才 30 次,不如不看」

30 次確實粗,比例上下晃好幾個百分點。可你不看它,手裡就只剩這一次的故事,那是 1 次。粗的起點,也比沒有起點強;用的時候把比例看寬一點就行。

30 秒自測

考怎麼用,不考誰說的

1. 原油一天跌了 5%,你想抄個反彈。證據更新卡第一欄先寫什麼?

先寫同一類的歷史比例和次數。「這次跌過頭了」是故事,放到後面當證據去調。

2. 你數出同一類情況只有 8 次,6 次漲。開倉把握怎麼寫?

8 次裡多一次少一次,比例就差十幾個百分點。樣本太少時起點按五五開,部位減半。

3. 你打算拿 10 天,可手頭只查到「之後 60 天」的比例。怎麼辦?

同一類要對上時間長短。60 天會怎樣和 10 天會怎樣,是兩個問題。
+
手冊已經講過

要補基礎,看這兩節

本課講交易思想和決策方法,不提供買賣訊號,也不承諾收益。文中行情都是歷史日線,用來說明道理,不代表以後會怎麼走。