第 03 章目錄 · 12 節
- 03.01什麼是基率？判斷一筆交易，為什麼先問同類情況歷史上怎麼走
- 03.02散戶交易長期賺錢的比例有多少？讀這類研究先看口徑
- 03.03「這個形態很漂亮」：先問同類形態歷史上成功過幾次
- 03.04貝葉斯更新用大白話怎麼講？
- 03.05新訊息出來該改多少判斷？強證據和弱證據怎麼分
- 03.06只看支援自己的訊息，為什麼會越更新越偏？
- 03.07先驗太強和先驗太弱：固執和搖擺是同一個問題的兩頭
- 03.08「強觀點、弱持有」怎樣在持倉裡落地？
- 03.09價格本身就是證據：逆著價格堅持時該怎樣更新
- 03.10市場價格已經算進了大家的看法：你的看法和價格差在哪？
- 03.11更新的紀律：開倉前寫好「哪條訊息讓我改多少」
- 03.12本章自測：一筆持倉連續收到三條訊息，逐條更新判斷
價格本身就是證據：逆著價格堅持時該怎樣更新
你買進以太坊的第二天，它收盤跌了一成。你腦子裡先冒出來的是「更便宜了，再買點」，還是「我可能錯了」？寫一句話就行。
價格逆著你走，本身就是一條證據，而且常常比新聞和形態都重。走反一倍正常波動，算弱到中的反對；走反兩倍，算中到強。這時候說「便宜了，加倉」，是把一條反對證據當成了支援。
小白理解：開倉時寫下這個品種平時一天動多少。每天收盤看一眼：離進場價幾倍了。到兩倍，按卡減倉，別加。
你錯的時候，價格更常一開始就往反方向走
你做多，是因為你覺得它會漲。要是你對了，價格多半會順著你走，就算回頭，幅度也有限。要是你錯了，價格更常一開始就往反方向走一大截。所以「進場沒幾天就走反很多」這件事，在你錯的時候常見得多。它挑人，所以它是證據。
本章拿黃金、原油、以太坊的日線數過：進場後 10 個交易日裡收盤走反兩倍正常波動，在「你對」的那些日子裡大約一成，在「你錯」的日子裡四成上下。分量大約是四分之一，賠率要除以 4。圖上常見的形態，分量都在 1 附近（強證據和弱證據那一節）。價格逆著你走兩倍，比任何形態都重。
讀圖：上下兩行比的是同一件事在兩種世界裡出現的次數。下面一行長得多，所以碰上它，你該往「我錯了」那邊挪一大步。
| 收盤走反 | 黃金 | 原油 | 以太坊 | 算哪一檔 |
|---|
表裡是分量（似然比），越小反對得越重：1 等於沒分量，本章的「中」約 0.33，「強」約 0.1。口徑：黃金、原油期貨連續合約日線 2010 年到 2025 年，以太坊日線 2019 年到 2025 年，每天都當一次進場。相鄰幾天的樣本並不獨立，真實的有效次數比表裡少，只取它落在哪一檔。
別看跌了百分之幾，看跌了幾倍正常波動
同樣跌 8%，對黃金是大事，對以太坊可能只是普通的一天。所以走反多少，要拿這個品種自己的正常波動來量。
最常用的尺子叫平均真實波幅（ATR）：最近 20 天，每天從最高到最低平均動多少，碰上跳空就把跳空那段也算進去。2011 年秋天的黃金，一倍大約是價格的 2%；2021 年 5 月的以太坊，一倍大約是 8%。
讀圖：上面那條，跌 8% 已經是四倍正常波動，接近強的反對；下面那條，跌 8% 才一倍，弱到中。用百分比定停損的人，常在這裡一個放太寬、一個放太窄。
「便宜了」說的是成本價，成本價不是證據
價格走反時，最常冒出來的念頭是「便宜了」。可這個「便宜」是拿你的成本價比出來的。成本價只跟你哪天買有關，跟它接下來怎麼走沒關係，分量是 1（手冊 t12-4 講過錨定成本價，這裡不重講）。
該算的是另一條：價格走反兩倍正常波動，賠率除以 4，七成的把握掉到四成以下。把握降了，部位該往下走（部位和把握）。攤平的人正好反過來：把握降了一半，部位翻了一倍。
讀圖：左邊那條感覺很有說服力，可它在賬上是零。右邊那條讓人難受，它才是真正該算進去的。兩邊一合，攤平就是在把握最低的時候下最大的注。
2021 年 5 月：以太坊在高位，第二天就走反一倍多
5 月 14 日收盤 4,075.01，你做多一個以太坊（示範價位，用來演示，不是買賣建議），開倉把握寫的是 70%。當時一倍正常波動大約 324，圖上三條線是進場價下方一倍、兩倍、三倍。第二天 5 月 15 日收盤 3,646.68，已經走反一倍多。你會：
按本章的演算法，你的把握是這樣掉下來的：
正常波動按 5 月 14 日前 20 天的平均真實波幅算。把握的倍數用上面表裡以太坊那一列；跌到更深一檔時，從開倉把握按那一檔重算。結果按收盤價算，沒扣手續費和滑價。
- 開倉把握 70%，賠率 7 比 3，約 2.33。
- 收盤走反兩倍正常波動，按三個品種取個整，乘 0.25：2.33 × 0.25 ≈ 0.58，換回機率 0.58 ÷ 1.58 ≈ 37%。
- 之後來了三條弱的好訊息，每條乘 1.5：1.5 × 1.5 × 1.5 ≈ 3.4。0.58 × 3.4 ≈ 1.97，換回 1.97 ÷ 2.97 ≈ 66%。
- 注意別重複算：跌到兩倍的路上本來就跌過一倍。到了兩倍，用兩倍那一檔從 70% 重新算，別在一倍的結果上再乘一次。
三條弱的好訊息，才把你拉回六成六，還沒回到開倉時的七成。價格這一票，比三條普通的好訊息加起來還重。
什麼時候走反的分量這麼重
- 這些分量是在日線上、拿幾天到幾十天的單子裡數出來的。持有期越長，日線上的走反分量越輕；打算拿一年的長線，用周線、月線的正常波動來量。
- 統計用的是成交活躍的品種。沒多少人交易的小幣、小盤股，一筆大單就能砸出兩倍波動，分量要打折。
- 看收盤。盤中刺穿又收回來，分量輕得多，表裡只數了收盤。
- 相鄰幾天的樣本並不獨立，分量只取到弱、中、強三檔，別當精確數用。
每天收盤在卡上記一行：離進場價幾倍正常波動
- 開倉時在證據更新卡寫下這個品種的正常波動（20 天平均真實波幅），算好進場價下方一倍、兩倍、三倍三條線，每條配一個動作。
- 每天收盤在持倉更新日誌記一行。碰到一倍，記一條弱到中的反對；兩倍，中到強；三倍，強。按卡上的動作做。
- 跌到更深一檔時，從開倉把握按那一檔重算，別和上一檔疊著乘。
- 想加倉，先翻卡：只有事先寫過「回踩到哪裡、理由還在才加」的，才算數。
月底數一數走反兩倍的單
- 翻過去三個月的單，找出進場後收盤走反過兩倍正常波動的。其中更新日誌裡記了、部位也按卡動了的佔幾成。目標是全部。
- 數浮虧時加倉的次數，卡上事先寫過加倉條件的除外。目標是零。
- 走反兩倍之後照卡減了的、沒動的，分兩組，各算平均每筆淨虧幾個 R（R 是這筆事先計畫的虧損額）。攢夠二十來筆再比。
這幾種用法是錯的
阿杰（示意人物，按常見做法概括，不是真人真事）5 月 12 日開盤在 4,100 多買了以太坊。15 日收盤跌到 3,600 多，他覺得「便宜了五百多」，加了一個；17 日跌到 3,200 多，又補一個。19 日盤中最低到過 1,888，他三個的平均成本還在 3,700 上下。他一直算的是成本價，從沒算過價格已經走反了幾倍正常波動。
你看得到的基本面，別人多半也看得到；價格裡還有你看不到的那部分。拿長線的人可以換周線、月線來量，嫌日線吵沒問題，可總得有一把尺子。
一倍正常波動只算弱到中，按卡減一點或者記一行就夠。見一點走反就全砍，又回到了搖擺（固執和搖擺那一節）。分檔的用處，就是讓反應和證據一樣重。
考怎麼用，不考誰說的
1. 你做多黃金，三天後收盤跌了約 4%。黃金最近一天正常動 2% 左右。這條證據大概算：
2. 開倉把握 70%，價格走反了兩倍正常波動。你想加倉，理由是「更便宜了」。
3. 你打算拿一年，日線上走反了兩倍正常波動。更合適的做法是：