行为金融：群体偏差怎样留在价格里

一个人的错，价格多半不记得；很多人朝同一个方向错、纠错的钱又来得慢，价格上才会留下痕迹。这一章先分清是谁的错，再看回本卖压、反应快慢、羊群、热搜、彩票、整数关口、故事这几种痕迹，最后查一查：你以为在利用别人，是不是自己也错了。

先说结论

一个人犯错，价格多半不记得。很多人朝同一个方向犯错，纠错的钱又来得慢，价格上才会留下痕迹：涨过头、跟不上、在某个价位停一下、热闹过后掉下来。这些痕迹能数出来。所以别张口就说「市场过度反应了」，先把看到的痕迹、谁在犯错、谁来纠错、要等多久写下来，再写一句：如果犯错的是我，证据会是什么。

小白理解：想利用别人的错，先在观察表上记一笔。同类记满十几笔再算账。「如果犯错的是我」那一栏写不出来，这笔先别下。

本章要解决的问题

三个问题，学完要答得上来

1我说的「大家都错了」，是很多人一起犯的错，还是我自己的感觉？

2这种错在价格上留下了什么能数出来的痕迹？同类情况以前多半怎么走？

3就算真是别人错了，谁来纠正、要等多久，我等得起吗？

学完能做什么

本章先玩一下

下面有 200 个人在交易同一个东西，它值多少钱一直没变，就是 100。第 10 天到第 45 天来了一波情绪。拖两个滑块：一个是有多少人朝同一个方向犯错（其余的人各犯各的，有人多买有人多卖）；一个是纠错的钱来得多快，也就是有人发现价格偏了、反着去买卖的速度。

偏差留痕模拟示意 · 不是真实行情

同一方向犯错的人

纠错的钱

模型很粗：每天价格按净买卖挪一点，再被纠错的钱往 100 拉回一截。数字只用来看方向，不代表哪个真实市场。

各犯各的错，互相抵掉，价格几乎不动。同一个方向的错、加上纠错来得慢，偏离才又大又久。这一章每一节，都是在找这两样同时出现的地方。

节目录

本章产物

选痕迹类型，写清你看到了什么、谁在犯错、谁来纠错、最多等几天，再写「如果犯错的是我，证据会是什么」。到期回来填结果：修正了、没修正、还是反着走了。表会按类型自动数：每类记了几笔、修正了几成、你写的反证出现过几次。最多 40 笔，可以复制、打印。

本章怎么检查自己学会了

翻你最近用「别人犯错」当理由的每一笔单：旁边有没有写「如果犯错的是我，证据会是什么」？没写的，按缺一项算。同一类痕迹记满 10 笔以前，不按它加仓。

和手册的分工

损失厌恶、处置效应、锚定成本价、确认偏误、结果偏误、过度自信、赌徒谬误、追涨，这些是你自己身上的毛病，交易员训练手册一条条讲过定义和对付的办法。这一章不重讲，只看它们怎样在很多人身上一起发作，在价格上留下痕迹，以及你能不能、该不该利用。

本课讲交易思想和决策方法，不提供买卖信号，也不承诺收益。文中行情都是历史日线，用来说明道理，不代表以后会怎么走。