第 07 章目录 · 11 节
- 07.01个人的偏差和市场的偏差有什么区别？
- 07.02「赚了就跑、亏了死扛」在价格上会留下什么痕迹？
- 07.03反应不足与过度反应：好消息之后，为什么有时慢慢涨、有时冲高就回？
- 07.04羊群效应：大家一起错的时候，你该跟还是该反？
- 07.05注意力驱动的买入：上了热搜之后，价格后来多半怎样？
- 07.06彩票型的股票和币，为什么长期表现差？
- 07.07整数关口和历史高点，为什么价格常在那儿停一下？
- 07.08叙事经济学：一个故事是怎样推动价格的？
- 07.09利用行为偏差赚钱的两个前提：有人持续犯错，你等得到修正
- 07.10你以为在利用别人的偏差，其实是自己的偏差？
- 07.11本章自测：给三段真实行情标注可能的行为成因和反证
「赚了就跑、亏了死扛」在价格上会留下什么痕迹？
一个币跌了两年多，最近一个月价格变成了原来的三倍，回到了两年前很多人买进的价位。你拿着它，打算拿到更高。你最担心的是什么？写一句话就行。
很多人赚了急着走、亏了死扛，价格上会留下两种痕迹。一种在上涨途中：赚钱的人早早卖，好消息被慢慢吃掉，涨得比该涨的慢。另一种在成本区：一大批人买在同一带、被套了很久，价格一回到那里，他们一回本就卖，上涨容易在这一带卡住。卡住是一种要先写进计划的情景，不是一定会发生的事。
小白理解：计划单上写一行：上方最近的成本区在哪一带。目标定在它上面的，先写清「卡在这一带怎么办」。
赚的人早走，亏的人等回本
手册里讲过处置效应：同样是手里的一笔，赚了的急着卖，亏了的舍不得卖。一个人这样做，只是自己少赚多亏。很多人一起这样做，就变成了价格上的事。
往上走的时候，手里有浮盈的人一看赚了就卖，每一次好消息都有人拿来兑现，价格要多花几天才走到该到的位置。往下走的时候，被套的人不卖，下跌也走得慢。等到价格哪天回到他们买的那一带，压了很久的卖单一起出来：「终于回本了，赶紧走」。
读图：左边每一次往上，都有赚钱的人兑现，涨得一顿一顿。右边价格跌下去后，被套的人一直拿着，等它涨回那条色带，大家一起想走，价格在那一带来回磨。
很多人买在哪一带，能粗略量出来
谁买在哪儿，没人有完整的账。可每一天在哪些价位成交了多少钱是有记录的。把一段时间里每天的成交额，摊到当天的最低价和最高价之间，再按价位加起来，就能看出钱主要在哪一带换过手。换手最多的那一带，就是一大批人的成本。
下面是 ADA 在 2021 年到 2022 年上半年的成交额，按价位分成 16 格。高亮的两格是 1.04 到 1.50 一带，这一年半里将近四成的成交额在这里换过手。之后它一路跌到 0.3 上下，在下面待了两年多。
读图：这是粗略的代理：只知道钱在哪一带换过手，不知道谁买谁卖，也不知道这两年里多少人已经割肉走了。所以它只能告诉你「这一带可能压着很多等回本的人」，不能告诉你压着多少。
2024 年 11 月底的 ADA：涨回了成本区的下沿
11 月初 ADA 还在 0.33 上下，不到一个月变成了三倍多，11 月 30 日收在 1.079，正好碰到上面那条成本区的下沿。图上两条虚线就是 1.04 和 1.50。接下来一个多月，你觉得：
日期按 UTC 开盘时间；加密 24 小时交易，日线收盘是 UTC 零点的价格。
先在上面选一个，下面的经过和算例会跟着揭开。
12 月 3 日盘中最高到 1.3264，正好扎进成本区中间，那天的成交额是前 30 天平均的两倍多。之后再也没站上去，12 月 30 日收在 0.8615。从 0.33 到 1.0 那一段，下面几乎没有成本区，它一个月走完了；从 1.04 往上，每涨一点都有一大批人在卖。
这里有事后诸葛亮的危险：一次卡住，说明不了成本区一定挡得住。同一个月，XRP 两个星期就穿过了它 2021 到 2022 年成交最密的那一带。成本区给你的是一个要提前写进计划的情景，不是答案。
假设 11 月 30 日收盘按 1.079 买进，止损放在 0.90，一笔的风险是 1.079 − 0.90 = 0.179，记作 1R。以下都是示范价位与示范规则，不是买卖建议。
- 甲：目标定在成本区上面，没写卡住怎么办。目标 1.80，离进场 0.721，大约 4R。价格最高只到 1.3264，没碰到目标；12 月 19 日最低 0.8475，止损触发，亏 1R。
- 乙：写了卡住情景。进了成本区、碰到 1.25 先卖一半，剩下一半把止损挪到进场价。12 月 3 日碰到 1.25：(1.25 − 1.079) ÷ 0.179 ≈ 0.96R，一半就是约 0.48R；剩下一半 12 月 9 日跌回进场价出来，不赚不亏。合计约 +0.48R。
两种写法差了将近 1.5R。乙不是猜中了顶，他只是在计划里承认：上面那一带压着很多等回本的人，走到那里要先收一部分。要是这一次它冲过去了，乙少赚一截，这是他事先接受的代价。
什么时候成本区更可能卡住
- 当年在那一带换手的多是散户、后来又套了很久，等回本的人多；机构为主、换手很快的市场，这层压力薄得多。
- 价格回来得越快，被套的人越来不及改主意，卖单越集中；慢慢磨上去的，卖单早被一点点消化了。
- 回来的时候有没有一批新的大买家。新钱足够多，成本区一两天就被吃掉（同一个月的 XRP）。
- 时间尺度：几天到几周最明显。几年以后，当年的人多数已经离场，这一带的分量会变轻。
计划单「目标」一栏旁边加一行：上方成本区
- 标出上方最近的成本区：以前成交最密、后来又被套过很久的一带。没有成交额，就用价格待得最久的那一带凑合。
- 目标在它下面的，照常写。目标在它上面的，加一句「进了这一带怎么办」：先收一部分、挪止损，或者干脆把目标定在它下沿。
月底翻一次记录
- 数一数目标在成本区上面的单子里，写了「卡住怎么办」的占几成。
- 这些单里，价格进了成本区以后：卡住的有几笔，穿过去的有几笔。这就是你自己市场里成本区的基率，记满 10 笔再下结论。
- 写了「卡住怎么办」和没写的两组，各算平均每笔几个 R。
这几种用法是错的
成本区只说明那里可能压着卖单，没说没人接。同一个月的 XRP 两周就穿过了它的成本区。把「可能卡住」当成「一定掉头」去反着做，是把一个情景当成了信号。
你一个人的成本，对价格毫无意义，只对你的情绪有意义。把自己的买入价当成「回到这里就走」的位置，正是手册里讲的锚定成本价。这一节看的是一大批人的成本。
有人（示意人物，按常见做法概括）11 月底追进 ADA，眼睛只盯着一个月变成三倍的势头，目标写了 2.0，止损没写。12 月 3 日它冲到 1.32 又掉下来，他觉得是洗盘，还加了一份。12 月 30 日收在 0.86，两份都套着，他变成了下一批「等回本」的人。
考怎么用，不考谁说的
1. 你的目标价在一个大成本区的上面。计划单上该多写什么？
2. 哪一种成本区，回到那里时更可能卡住？
3. 你记了 3 次「回到成本区卡住」，都对了。下一次：