第 03 章目录 · 12 节
- 03.01什么是基率？判断一笔交易，为什么先问同类情况历史上怎么走
- 03.02散户交易长期赚钱的比例有多少？读这类研究先看口径
- 03.03「这个形态很漂亮」：先问同类形态历史上成功过几次
- 03.04贝叶斯更新用大白话怎么讲？
- 03.05新消息出来该改多少判断？强证据和弱证据怎么分
- 03.06只看支持自己的消息，为什么会越更新越偏？
- 03.07先验太强和先验太弱：固执和摇摆是同一个问题的两头
- 03.08「强观点、弱持有」怎样在持仓里落地？
- 03.09价格本身就是证据：逆着价格坚持时该怎样更新
- 03.10市场价格已经算进了大家的看法：你的看法和价格差在哪？
- 03.11更新的纪律：开仓前写好「哪条消息让我改多少」
- 03.12本章自测：一笔持仓连续收到三条消息，逐条更新判断
本章自测：一笔持仓连续收到三条消息，逐条更新判断
你拿着一笔多单，开仓理由是「某件事会让供应变紧」。后来这件事基本落空了，可价格已经跌了一大截。你走不走？还是觉得「跌了这么多，坏消息已经在价格里了」？写一句话就行。
每来一条消息，走三步：先分方向和轻重，再从上一次的把握乘上去，最后对照卡上的两条线动手。别每次从开仓那一刻重新起步。最后来了一条好消息，也只是从眼下这个低处往上乘，乘不回开仓时的样子。
小白理解：这一节是本章自测。一笔真实行情里的原油多单，先后来三条消息，你自己分档，页面替你算把握、按卡给出动作，最后和参考答案对一下，每条差几档。
一步接一步乘，仓位跟着把握走
第一条规则：每一步的起点，是上一步算出来的把握。第二条消息来了，别回到开仓时的那个数重新算；前面那条消息的分量已经算进去了，再从头来，等于把它扔了。
算法还是本章那一套：把握换成赔率（几比几），乘上这条消息的倍数，再换回把握。弱 1.5 倍，中 3 倍，强 10 倍，反对就是除以它。
读图：每个框都是下一步的起点。漏掉中间任何一步，后面算出来的都不对。
第二条规则：开仓前就定好两条线，仓位跟着把握走。下面这道题用一组示范的线：把握在 40% 以上拿一份；掉到 40% 以下减到半份；掉到 25% 以下全走。把握回升也照这张表：回到哪一格，仓位就回到哪一格。这样好消息来了能补多少，也是事先定好的。
读图：线是开仓前画的，消息来了只看把握落在哪一格。你不用在浮亏的时候临时决定减多少。
2018 年秋天的一笔原油多单，三条消息
2018 年 10 月 3 日，原油收 76.41，四年来最高。你按这个收盘开了一张多单，1,000 桶（示范价位，用来演示，不是买卖建议）。理由：11 月初对一个产油国的制裁就要生效，供应会紧（按当时常见看法概括）。
先定开仓把握。这一笔说的「对」，是指你的理由成立、油价接下来几个月比开仓时高。没查到比五五开更好的同类记录，就按基率那一节的兜底从五五开起步；制裁这条理由算一条弱的支持，乘 1.5，就是六成。你也可以自己定，最多 85%。
把这一笔写成一张证据更新卡，就是这个样子：
| 日期 · 消息 | 方向 · 分量 | 把握 | 照卡动作 |
|---|
开仓前就该写好的改主意条件：①收盘跌到离进场价两倍正常波动以外（约 73.00，示范价位），算中到强的反对；②制裁落空，比如大面积豁免或推迟，算强的反对；③主要产油国联合减产，算中的支持。自己的单子，到证据更新卡里填。
都按一张 1,000 桶算，仓位按当天收盘调，没算手续费和滑点。年底按 12 月 31 日收盘算一次账。
价格会不会反弹，和你的理由还在不在，是两个问题
第 2 条消息出来那天，很多人卡在这里：「已经从 76 跌到 63 了，坏消息早就在价格里了，现在走就是割在底部。」
这句话把两个问题搅在了一起。价格会不会反弹，谁也不知道，那不是你卡上的问题。你卡上的问题是：我开仓的理由还在不在？你的理由是制裁让供应变紧，豁免一开，这条理由大半没了。理由没了，把握就该掉下去，仓位跟着掉，跟价格已经跌了多少无关。这个思路在第 12.09 节还会从计划自洽的角度再讲一次。
读图：左边那个问题，你想一晚上也想不出答案。右边那个，你翻一下新闻就能回答。卡只问右边。
什么时候这套三步走管用
- 拿几天到几个月、中间会来好几条消息的单子。一天内的短线，来不及逐条分档，把条件提前写成价格和时间的机械规则。
- 分量要按你这笔的理由来定。同样是「几个大买家拿到豁免」，对一个押制裁的人是强证据，对一个押需求变弱的人可能只是弱的。
- 把握是粗算，拿来驱动动作，不是精确的概率。参考答案也是粗分，差一档不要紧，差两档以上，或者方向分反了，才是真问题。
- 两条线、每档的动作，都要在开仓前写下来。这里的 40% 和 25% 是示范，你可以按自己的做法定，定了就别在浮亏时挪。
本周挑一笔真单，按这三步填一张证据更新卡
- 开仓前：在证据更新卡上写基率、开仓把握（最多 85%）、两条线，再写至少三条改主意条件，其中一条是支持你的。
- 每来一条消息：先记一行，写它对应哪一条条件、方向、分量；再从上一行的把握乘上去；最后看把握落在哪一格，照做。
- 平仓后：回头把每一条重新分一次档，和当时分的比，差几档。
月底翻卡，数三样
- 调整的比例：开仓前写下的改主意条件，这个月出现了几次，你实际做了调整的有几次。这是本章的落地检验。
- 差几档：平仓后重新分档，和当时分的比。差两档以上的条数占几成？
- 两种典型错各几次：出了强的反对却没动；仓位已经降下来，一条中等的好消息又把它拉回原样。
这几种用法是错的
12 月 7 日减产的消息确实是支持多头的，可它是从 5% 左右乘上去的，乘完也就一成多，还在离场线下面。按 52.61 买回一份的人，12 月 24 日收盘跌到 42.53。1 月底价格又回到 53.79，熬到那时大概打平，中间每桶最多浮亏十美元上下。那一次打平是运气，下一次未必有。
11 月 5 日收 63.10，比开仓价已经跌了一成七，「已经在价格里」的说法到处都是。到 12 月 31 日，它收在 45.41，又跌了将近三成。价格会不会反弹，你不知道；你知道的是，你的理由没了。
第 2 条从 60% 开始乘 1/10，得到约 13%，是从 33% 开始乘出来的 4.8% 的将近三倍。看上去只是算法不同，实际上是把第 1 条消息悄悄扔掉了。
考怎么用，不考谁说的
1. 你的多单理由是「某个政策会让供应变紧」。政策落地了，但大部分买家拿到了豁免，这时价格已经跌了不少。这条消息怎么记？
2. 你的把握已经降到 5% 左右，仓位清了。这时来了一条中等分量的好消息。按本章的算法：
3. 开仓一周，价格逆着你走了三倍正常波动，期间没有任何新闻。怎么记？