第 03 章目录 · 12 节
- 03.01什么是基率？判断一笔交易，为什么先问同类情况历史上怎么走
- 03.02散户交易长期赚钱的比例有多少？读这类研究先看口径
- 03.03「这个形态很漂亮」：先问同类形态历史上成功过几次
- 03.04贝叶斯更新用大白话怎么讲？
- 03.05新消息出来该改多少判断？强证据和弱证据怎么分
- 03.06只看支持自己的消息，为什么会越更新越偏？
- 03.07先验太强和先验太弱：固执和摇摆是同一个问题的两头
- 03.08「强观点、弱持有」怎样在持仓里落地？
- 03.09价格本身就是证据：逆着价格坚持时该怎样更新
- 03.10市场价格已经算进了大家的看法：你的看法和价格差在哪？
- 03.11更新的纪律：开仓前写好「哪条消息让我改多少」
- 03.12本章自测：一笔持仓连续收到三条消息，逐条更新判断
价格本身就是证据：逆着价格坚持时该怎样更新
你买进以太坊的第二天，它收盘跌了一成。你脑子里先冒出来的是「更便宜了，再买点」，还是「我可能错了」？写一句话就行。
价格逆着你走，本身就是一条证据，而且常常比新闻和形态都重。走反一倍正常波动，算弱到中的反对；走反两倍，算中到强。这时候说「便宜了，加仓」，是把一条反对证据当成了支持。
小白理解：开仓时写下这个品种平时一天动多少。每天收盘看一眼：离进场价几倍了。到两倍，按卡减仓，别加。
你错的时候，价格更常一开始就往反方向走
你做多，是因为你觉得它会涨。要是你对了，价格多半会顺着你走，就算回头，幅度也有限。要是你错了，价格更常一开始就往反方向走一大截。所以「进场没几天就走反很多」这件事，在你错的时候常见得多。它挑人，所以它是证据。
本章拿黄金、原油、以太坊的日线数过：进场后 10 个交易日里收盘走反两倍正常波动，在「你对」的那些日子里大约一成，在「你错」的日子里四成上下。分量大约是四分之一，赔率要除以 4。图上常见的形态，分量都在 1 附近（强证据和弱证据那一节）。价格逆着你走两倍，比任何形态都重。
读图：上下两行比的是同一件事在两种世界里出现的次数。下面一行长得多，所以碰上它，你该往「我错了」那边挪一大步。
| 收盘走反 | 黄金 | 原油 | 以太坊 | 算哪一档 |
|---|
表里是分量（似然比），越小反对得越重：1 等于没分量，本章的「中」约 0.33，「强」约 0.1。口径：黄金、原油期货连续合约日线 2010 年到 2025 年，以太坊日线 2019 年到 2025 年，每天都当一次进场。相邻几天的样本并不独立，真实的有效次数比表里少，只取它落在哪一档。
别看跌了百分之几，看跌了几倍正常波动
同样跌 8%，对黄金是大事，对以太坊可能只是普通的一天。所以走反多少，要拿这个品种自己的正常波动来量。
最常用的尺子叫平均真实波幅（ATR）：最近 20 天，每天从最高到最低平均动多少，碰上跳空就把跳空那段也算进去。2011 年秋天的黄金，一倍大约是价格的 2%；2021 年 5 月的以太坊，一倍大约是 8%。
读图：上面那条，跌 8% 已经是四倍正常波动，接近强的反对；下面那条，跌 8% 才一倍，弱到中。用百分比定止损的人，常在这里一个放太宽、一个放太窄。
「便宜了」说的是成本价，成本价不是证据
价格走反时，最常冒出来的念头是「便宜了」。可这个「便宜」是拿你的成本价比出来的。成本价只跟你哪天买有关，跟它接下来怎么走没关系，分量是 1（手册 t12-4 讲过锚定成本价，这里不重讲）。
该算的是另一条：价格走反两倍正常波动，赔率除以 4，七成的把握掉到四成以下。把握降了，仓位该往下走（仓位和把握）。摊平的人正好反过来：把握降了一半，仓位翻了一倍。
读图：左边那条感觉很有说服力，可它在账上是零。右边那条让人难受，它才是真正该算进去的。两边一合，摊平就是在把握最低的时候下最大的注。
2021 年 5 月：以太坊在高位，第二天就走反一倍多
5 月 14 日收盘 4,075.01，你做多一个以太坊（示范价位，用来演示，不是买卖建议），开仓把握写的是 70%。当时一倍正常波动大约 324，图上三条线是进场价下方一倍、两倍、三倍。第二天 5 月 15 日收盘 3,646.68，已经走反一倍多。你会：
按本章的算法，你的把握是这样掉下来的：
正常波动按 5 月 14 日前 20 天的平均真实波幅算。把握的倍数用上面表里以太坊那一列；跌到更深一档时，从开仓把握按那一档重算。结果按收盘价算，没扣手续费和滑点。
- 开仓把握 70%，赔率 7 比 3，约 2.33。
- 收盘走反两倍正常波动，按三个品种取个整，乘 0.25：2.33 × 0.25 ≈ 0.58，换回概率 0.58 ÷ 1.58 ≈ 37%。
- 之后来了三条弱的好消息，每条乘 1.5：1.5 × 1.5 × 1.5 ≈ 3.4。0.58 × 3.4 ≈ 1.97，换回 1.97 ÷ 2.97 ≈ 66%。
- 注意别重复算：跌到两倍的路上本来就跌过一倍。到了两倍，用两倍那一档从 70% 重新算，别在一倍的结果上再乘一次。
三条弱的好消息，才把你拉回六成六，还没回到开仓时的七成。价格这一票，比三条普通的好消息加起来还重。
什么时候走反的分量这么重
- 这些分量是在日线上、拿几天到几十天的单子里数出来的。持有期越长，日线上的走反分量越轻；打算拿一年的长线，用周线、月线的正常波动来量。
- 统计用的是成交活跃的品种。没多少人交易的小币、小盘股，一笔大单就能砸出两倍波动，分量要打折。
- 看收盘。盘中刺穿又收回来，分量轻得多，表里只数了收盘。
- 相邻几天的样本并不独立，分量只取到弱、中、强三档，别当精确数用。
每天收盘在卡上记一行：离进场价几倍正常波动
- 开仓时在证据更新卡写下这个品种的正常波动（20 天平均真实波幅），算好进场价下方一倍、两倍、三倍三条线，每条配一个动作。
- 每天收盘在持仓更新日志记一行。碰到一倍，记一条弱到中的反对；两倍，中到强；三倍，强。按卡上的动作做。
- 跌到更深一档时，从开仓把握按那一档重算，别和上一档叠着乘。
- 想加仓，先翻卡：只有事先写过「回踩到哪里、理由还在才加」的，才算数。
月底数一数走反两倍的单
- 翻过去三个月的单，找出进场后收盘走反过两倍正常波动的。其中更新日志里记了、仓位也按卡动了的占几成。目标是全部。
- 数浮亏时加仓的次数，卡上事先写过加仓条件的除外。目标是零。
- 走反两倍之后照卡减了的、没动的，分两组，各算平均每笔净亏几个 R（R 是这笔事先计划的亏损额）。攒够二十来笔再比。
这几种用法是错的
阿杰（示意人物，按常见做法概括，不是真人真事）5 月 12 日开盘在 4,100 多买了以太坊。15 日收盘跌到 3,600 多，他觉得「便宜了五百多」，加了一个；17 日跌到 3,200 多，又补一个。19 日盘中最低到过 1,888，他三个的平均成本还在 3,700 上下。他一直算的是成本价，从没算过价格已经走反了几倍正常波动。
你看得到的基本面，别人多半也看得到；价格里还有你看不到的那部分。拿长线的人可以换周线、月线来量，嫌日线吵没问题，可总得有一把尺子。
一倍正常波动只算弱到中，按卡减一点或者记一行就够。见一点走反就全砍，又回到了摇摆（固执和摇摆那一节）。分档的用处，就是让反应和证据一样重。
考怎么用，不考谁说的
1. 你做多黄金，三天后收盘跌了约 4%。黄金最近一天正常动 2% 左右。这条证据大概算：
2. 开仓把握 70%，价格走反了两倍正常波动。你想加仓，理由是「更便宜了」。
3. 你打算拿一年，日线上走反了两倍正常波动。更合适的做法是：