第 03 章目录 · 12 节

第 03 章第 5 节·约 18 分钟

新消息出来该改多少判断？强证据和弱证据怎么分

先写下你的第一反应 · 30 秒

你拿着黄金多单。今天黄金一天跌了将近 3%，收出一根很长的阴线，群里都在说「顶出来了」。你会砍掉、减一点，还是不动？为什么？

只存在你自己的浏览器里。学完这节，课末会把它拿出来跟你对一下。

本节结论

一条证据有多重，看它在「你对」和「你错」两种情况下出现的次数差多少，跟它吓不吓人、刷屏多不多没关系。图上一根大阴线、连涨几天，分量都在 1 附近，最多算弱；价格逆着你走两倍正常波动，算中到强；把你下单理由的根基推翻的事实，算强。改多少，按档来。

小白理解：消息一来，先给它归档：弱、中、强。弱的记一行，判断挪一小步；中的、强的，照你事先写好的动作减仓或离场。归不了档的，按弱处理。

一

音量和分量

吓人，不等于有分量

一条消息有两种「大」。一种是音量：跌了多少、多少人在转、标题有多吓人。一种是分量：你对的时候它出现的可能，和你错的时候它出现的可能，差几倍（贝叶斯更新那一节叫它似然比）。

人天生被音量拽着走。可改判断只该看分量。一根大阴线音量很大，可它在「后来接着涨」和「后来真跌下去」两种行情里都常见，分量就小。

两把尺子，只看右边那把示意

读图：左边每一项都可以很大，右边的除法照样可能接近 1。两边是两件事。

推演：一根大阴线之后，你拿着的黄金多单怎么办黄金期货日线 · 后面先盖住

2024 年 6 月 7 日，美国就业数据比预期强很多，同一天又传出一家大央行上个月暂停买金。黄金盘中从 2,406.7 砸到 2,304.2，收 2,325.0，一天跌了 2.8%。你拿着多单，理由是降息预期和各国央行长期在买。你选：

那天的消息按当时的公开报道概括。日线只到 8 月底。

这根阴线算几档？拆开看，那天来了三样东西：价格大跌、一个月的就业数据、一家央行一个月没买。哪一样都没有说「降息不会来了」或者「央行们都不买了」，你的理由还站着。

价格那一样，可以拿历史数一下。2010～2025 年黄金期货日线里，一天跌 3% 以上之后，10 个交易日后收盘更高的比例反而比随便哪一天还高一点（下面的横条）。才 34 次，说明不了「大阴线后更容易涨」，只能说「大阴线后更容易接着跌」在黄金上找不到支持。它的分量，顶多算弱。

二

分量三档

弱、中、强，各配几个例子

精确的倍数谁也算不准，粗分三档就够用。全章统一：弱的乘或除以 1.5，中的 3，强的 10。支持你的就乘，反对你的就除。

三档证据，各是什么样子本章统一的档位

读图：越往右，越是直接碰到「你为什么下这一单」。只在图上、只在嗓门上的东西，留在最左边。

弱和中这两档，可以拿历史数据数出来。下面站在多单这边，列出三个品种上几种常见图形信号的倍数，和「价格逆着走两倍正常波动」放在一起比：

证据	黄金	原油	以太坊	档位

前三行：「你对」= 后面 20 天里收盘涨到 +5%（黄金）、+10%（原油）、+20%（以太坊）。最后一行：「你对」= 后面 40 天里收盘涨过两倍正常波动，「证据」= 进场后 10 天里收盘逆着走到两倍正常波动；口径不同，只看量级。正常波动用 20 日平均真实波幅。黄金、原油 2010～2025 年期货日线，以太坊 2019～2025 年日线；相邻的日子不是独立样本，倍数本身会晃。

图上信号的倍数都在 0.7 到 1.4 之间，最多算弱。原油上「创新高」甚至是 0.74，跟直觉反着来。价格逆着你走两倍正常波动，倍数约 0.23 到 0.26，相当于除以 4，比哪个形态都重。为什么，价格本身就是证据那一节细讲。

推演：理由的根基被打到了，你拿着的 SOL 怎么办SOL 日线 · 后面先盖住

2022 年 11 月，你拿着 SOL 现货，理由之一：一家和 SOL 关系很深的大型交易平台，和它旗下的交易公司，是这条链最大的支持者之一，手里有大量 SOL，也投了很多链上项目。11 月 8 日，这家平台暂停了用户提币。SOL 当天收 24.38，从 11 月 5 日的 36.90 已经跌了三成多。你选：

事件经过按当时的公开报道概括。

这两段放一起看。黄金那天跌得也不少，可那天的消息没碰到持有者的理由；SOL 这天的消息，直接打在理由的根上：撑着这条链的那家公司可能拿不出钱了，它手里的 SOL 随时可能被卖出来。

「已经跌了很多」说的是价格，不是证据。证据的分量看它能不能挑出对错，跟价格跌到哪儿了没关系。

三

叠加

一个强的，顶好几个弱的

弱的证据不是没用，几条加起来也能推动你。可要几条？1.5 乘三次是 3.4，三条同方向的弱证据，才差不多顶一条中的；要顶一条强的，得五六条。

反过来也一样：来了一条强的反对证据，别指望两三条小好消息把它抵回来。1.5 乘两次才 2.25，离 10 差得远。

几条弱的，才顶一条前提：这几条互不相干

读图：这张图只在几条证据互不相干时成立。十个账号转发同一条消息，是一条，不是十条（03.06 专讲）。

练一练：给五条消息归档示意：你拿着一笔原油多单

每条点一档，点完会给参考答案：

算例：同一个起点，三种反对证据

示范：开仓时你写的把握是 65%。先换成赔率：65 ÷ 35 ≈ 1.857，也就是 1.857 比 1。

来了一条弱的反对：1.857 ÷ 1.5 ≈ 1.238；换回概率 1.238 ÷ 2.238 ≈ 55%。挪了十个百分点。
来了一条强的反对：1.857 ÷ 10 ≈ 0.186；换回概率 0.186 ÷ 1.186 ≈ 16%。
来了三条互不相干的弱的反对：1.857 ÷ (1.5 × 1.5 × 1.5) = 1.857 ÷ 3.375 ≈ 0.550；换回概率 0.550 ÷ 1.550 ≈ 35%。
对照一条中的反对：1.857 ÷ 3 ≈ 0.619；换回概率 0.619 ÷ 1.619 ≈ 38%。和第 3 步差不多。

一条强的，直接从 65% 打到 16%；三条弱的加起来，也只到 35%。先分档，比算得多精确有用得多。

成立条件

三档什么时候好用，什么时候要小心

三档是粗尺子。不同品种、不同周期，真实倍数会变：上面表里，同一个「创新高」在黄金是 1.28，在原油是 0.74。粗分档的用处，是把「几乎是 1」和「好几倍」分开，别指望它精确。
分量是对你这一笔的理由说的。同样是交易平台出事，对 SOL 多头是强证据，对黄金多头几乎没关系。归档前先把你的理由写清楚，不然没法判断一条消息碰没碰到它。
几条证据互不相干，才能连着乘。同一件事的几个说法、几次转发，合起来只算一条。
「两倍正常波动」这一档按日线、持有几周的单子数的。持有几个月的单子，日线上的波动分量更轻，要换成周线来量。

落地动作

持仓更新日志：每条消息先归档，再动仓位

在证据更新卡的「持仓更新日志」里，每来一条消息写一行：

一句话写下消息，标方向：支持还是反对。
先答两句：我对的时候它常见吗？我错的时候它常见吗？再归档：弱、中、强。
用赔率算出更新后的把握，写进这一行。
动作照你开仓前写的「改主意条件」做，写下实际做了什么（怎么事先写条件，见更新的纪律）。

归不了档的，按弱处理：仓位不动，但必须记一行。月底回头看，这类消息该升档还是降档。

检验方法

月底数一数三档各几条

数日志里弱、中、强各几条。一个月里「强」超过三四条，多半是把音量当成了分量：真正推翻理由的事，没那么多。
数「弱档却动了仓位」的行，应该接近零；「强档却没动」的行，应该是零。
回看标成「强」的每一条：事后看，你的理由是不是真的被推翻了。被推翻的比例越高，你的档位越准。

常见误读与反例

这几种用法是错的

反例：「跌得越狠，证据越强」

2024 年 6 月 7 日黄金一天跌了 2.8%，按音量砍掉的人，卖在 2,325.0 附近；8 月 29 日它收在 2,560.3。这不是说那天一定不能卖，是说让你卖的理由不对：一根阴线的分量在 1 附近，不够把你从「有把握」直接打到「空仓」。要是后面接着跌，跌到离进场价两倍正常波动，那是另一条更重的证据，到时候按那一档做。

反例：「消息还没被证实，就不算」

2022 年 11 月 8 日，用户提不出币，这是已经发生的事，不用等谁出来证实。等到 11 月 11 日这家平台正式申请破产保护，SOL 已经收在 16.45。强证据常常就是一件已经发生、但还没人给它下结论的事。

「来了一条坏消息，等两条好消息抵回来」

一条强的反对是除以 10，两条弱的支持只是乘 2.25。等小好消息把它抵平，你会等很久，等的过程中仓位一直按旧把握拿着。

30 秒自测

考怎么用，不考谁说的

1. 你拿着多单，今天收了一根大阴线，跌了 3%，没有别的消息。按本章的档位，它是：

2. 开仓把握 65%，来了三条互不相干的弱的反对证据。更新后大约是多少？

3. 你做多一只股票，理由是它要被一家大公司收购。今天收购方宣布放弃，股价已经跌了 8%。你该：

手册已经讲过

要补基础，看这两节

t3-24效应大小与置信区间 t12-5确认偏误与选择性收集信息

本课讲交易思想和决策方法，不提供买卖信号，也不承诺收益。文中行情都是历史日线，用来说明道理，不代表以后会怎么走。