第 03 章目录 · 12 节
- 03.01什么是基率？判断一笔交易，为什么先问同类情况历史上怎么走
- 03.02散户交易长期赚钱的比例有多少？读这类研究先看口径
- 03.03「这个形态很漂亮」：先问同类形态历史上成功过几次
- 03.04贝叶斯更新用大白话怎么讲？
- 03.05新消息出来该改多少判断？强证据和弱证据怎么分
- 03.06只看支持自己的消息，为什么会越更新越偏？
- 03.07先验太强和先验太弱：固执和摇摆是同一个问题的两头
- 03.08「强观点、弱持有」怎样在持仓里落地？
- 03.09价格本身就是证据：逆着价格坚持时该怎样更新
- 03.10市场价格已经算进了大家的看法：你的看法和价格差在哪？
- 03.11更新的纪律：开仓前写好「哪条消息让我改多少」
- 03.12本章自测：一笔持仓连续收到三条消息，逐条更新判断
只看支持自己的消息，为什么会越更新越偏？
2008 年 7 月，你从春天起拿着原油多单，已经赚了四成多。手机里十条消息有八条在说「供应见顶，还要涨」。你现在对「还会涨」有几成把握？这几个月你记得的反对消息有几条？
只把支持自己的消息算进去，哪怕每条消息本身都公平，更新几轮也会把把握推到九成以上。同一件事被十个账号转发，也只能算一条。办法很笨：反对的消息也记进日志，每条写来源，同一来源只算一次；开仓前先写下反方最强的一条理由。
小白理解：把握越更新越高的时候，翻一下日志：反对的记了几条？要是零条，你不是在更新，是在找人点头。
反对的扔掉，判断只会往一边漂
持仓的时候，支持你的消息读着舒服，转给朋友，记在心里；反对的读着别扭，划过去，或者贴个「噪音」的标签。每一次都只是个小动作，看着没什么。
可贝叶斯更新是一条一条乘上去的。只乘支持的、不除反对的，乘几次，把握就上天了。每条消息本身没骗你，是你的收法有问题。
读图：进来的消息一半对一半，出去的只剩一边。你没有改过任何一条消息，只是挑了。
真相是五五开。20 条消息里，10 条支持、10 条反对，每条都是弱的（1.5 倍），顺序随机。两个人从 50% 起步：一个全收，一个只收支持的。
同一条消息转十次，还是一条
还有一种偏，更隐蔽。你关注的人观点相近，一份看多的报告出来，五个号转发，三个群讨论，你看到了八次。感觉是「到处都在说」，其实只有一个来源。
把八次当八条，等于把一条弱证据乘了八遍。转发不产生新信息。判断两条消息是不是同一条，就问：拿掉其中一条，另一条还在不在？在，才是两条。
读图：左边的你，以为收到了一条中偏强的证据；右边的你，知道这只是一条弱的。差了五倍。
开仓前，先替对面写一条最强的理由
反对的消息为什么老被扔？因为你的账本上根本没给它留位置。开仓前只写了「为什么会涨」，反对的消息来了，没地方放，就顺手扔了。
所以开仓前多写一栏：如果我错了，最可能是错在哪？写对面最强的那一条，不写一驳就倒的。再写它出现时会是什么样子。这样反对的消息一来，你知道该往哪放，也知道它算几档。
读图：右边那栏是给反对消息留的座位。座位空着，消息来了才有地方坐。
2008 年 7 月：满屏「供应见顶」的时候
老周（示意人物，按常见做法概括，不是真人真事）4 月 1 日按收盘价 100.98 做多原油（示范价位，用来演示，不是买卖建议）。到 7 月，他手机里天天是这些（按当时常见的说法概括）：
- 全球石油供应快到顶了，新油田跟不上。
- 新兴市场的用油需求还在涨。
- 有大机构的报告说，未来一两年可能到 150～200 美元。
- 美元在走弱，以美元计价的油更贵。
他每看到一条，把握就往上加一点。到 7 月 11 日，他觉得有九成多。
7 月 11 日原油盘中摸到 147.27，收 145.08。老周每桶浮盈 44 美元多。你要是老周，选：
- 美国人开车少了，汽油用量在往下走：价格太高，把需求压下去了。
- 最大的产油国在 6 月下旬表示会增产。
- 美国的房贷危机在扩大，7 月上中旬两家最大的房贷机构股价暴跌，一家放贷银行倒闭，经济放缓的迹象越来越多。
这些消息当时一点都不难找，只是没进老周的账本。把它们和支持的一起记进去，他的把握会是多少？下面的刻度里，阴影是 85% 以上：写到这里，基本就听不进反对的消息了。
进场价是示范价位，用来演示，不是买卖建议。12 月中下旬有一次合约换月，连续合约日线上会跳一下。
示范：开仓时老周的把握是 60%，赔率 60 ÷ 40 = 1.5，也就是 1.5 比 1。三个月里来了 12 条弱消息：6 条支持，6 条反对，每条 1.5 倍。
- 全收：乘 6 次 1.5、再除 6 次 1.5，正好抵掉，赔率还是 1.5 比 1，把握还是 60%。
- 只收支持的：1.5 × 1.5 的 6 次方 = 1.5 × 11.39 ≈ 17.1，换回概率 17.1 ÷ 18.1 ≈ 94%。
- 再加回音：一份看多的报告被转了 5 次，当成 5 条，是 1.5 的 5 次方 ≈ 7.6 倍。从 60% 出发，只这一份就到了 1.5 × 7.6 ≈ 11.4 比 1，约 92%；按 1 条算，是 1.5 × 1.5 = 2.25 比 1，约 69%。
同一批消息，60% 和 94% 之间，差的只是收法。94% 这个数，什么证据都推不太动了（03.07 讲先验写满的后果，本章建议开仓把握最多写到八成五）。
什么时候最容易越更新越偏
- 持仓时间越长、消息越多，越容易偏。拿几周、几个月的单子，每天都有新说法进来；日内的单子消息少，偏主要出在看图上。
- 你待的信息圈越一致，回音越大。关注的人观点相近、群是按看多看空分的，同一个来源会以十种面孔出现。
- 这里不是要你把支持和反对凑成一样多。真实世界里，一边的证据本来就可能多。要的是两边都进账本、都按分量算，同源的只算一次。
- 同源怎么认：同一个人、同一份报告、同一个数据的不同说法；几个机构的观点都引用同一份数据，也算同源。
更新日志加两列：来源，和哪条同源；卡上加一栏反方
- 开仓前，在证据更新卡上写「反方最强的一条」：它是什么、出现时什么样、出现了算几档、做什么。
- 持仓更新日志每一行写来源。和前面哪一条同源，就写上那一条的编号，这一行不再算分量。
- 反对的消息也写进日志，按分量算，不许只写「噪音」两个字就划掉。真觉得是噪音，写清它为什么在两种行情里一样常见。
每笔平仓后翻一次日志
- 数这笔日志里反对的行占几成。连续三笔都是零，说明你在筛。
- 数标了「同源」的行，有几行你还是动了把握。应该是零。
- 拿出开仓前写的反方那一条：它后来出现过吗？出现的时候，你记进日志了吗？按卡做了吗？
这几种用法是错的
2008 年夏天，汽油用量往下走的数据出来，不少多头的反应是「季节性的」「暂时的」（按当时常见说法概括）。贴标签不犯法，问题是标签只贴在一边：你给支持的消息贴过「噪音」吗？贴标签前先问那两句：我对的时候它常见吗？我错的时候它常见吗？答完再决定它算几档。
群是按观点聚起来的。进了十个看多的群，你收到的是十份回音，一份报告转了十遍。想全面，要专门去找最会唱反调的那个人，听他最强的那条理由。
写一条你轻松就能驳倒的，等于没写。要写的是你最怕它成真的那一条。写得出来，你才知道真正该盯哪条消息。
考怎么用，不考谁说的
1. 一份看多的研究报告，被你关注的 6 个账号转发了。记进日志时，它算几条支持？
2. 一笔单拿了一个月，日志里 9 条支持、0 条反对，把握从 60% 涨到了 95%。最先该做的是：
3. 开仓前，你写不出反方最强的一条理由。该怎么办？