第 09 章目录 · 12 节
- 09.01交易是零和游戏吗？股票、期货、期权分别怎么算
- 09.02你每赚一块钱，是谁付的？列出你的对手盘清单
- 09.03做市商、套保者、指数基金、量化、散户：他们为什么愿意跟你成交
- 09.04被迫交易的人：强平、追保和赎回，为什么他们肯让价
- 09.05商品期货里的「保险费」：套保者付给谁，接的人要扛什么
- 09.06指数调整、期末调仓、合约换月：哪些买卖是可以预见的？
- 09.07如果你说不出对手是谁，你可能就是那个对手
- 09.08零和之外还有手续费、点差和滑点：负和游戏怎么扛？
- 09.09和专业机构同场，你的位置在哪？速度、信息、成本、耐心逐项比
- 09.10对手也会学习：你的优势为什么会被抢走
- 09.11站到对面去想：同一笔交易，对手是怎么想的？
- 09.12本章自测：为三笔交易各写出最可能的对手盘
本章自测：为三笔交易各写出最可能的对手盘
学完这一章，你觉得「写出对手盘」最难的是哪一步？是想不出对手是谁，还是想不出他为什么愿意，还是别的？
一个合格的对手盘，要写出四样：他是哪一类人，他为什么愿意跟你反着做，他现在还在不在场，什么情况说明你认错了他。四样写全了，这笔单才算想清楚；写清楚以后，你自己还得不被迫，才拿得到这笔钱。
小白理解：下面三笔真实的单，每笔先写一句对手，再选，再揭开。三笔里能对上两笔，这一章就算学会了；对不上的那一笔，回去重看对应的那一节。
一个合格的对手盘，写四样
读图：大多数人只写第一样，而且写成「主力」「空军」。这一节的三笔单，每笔都按四样来对答案。
先写一句，再选，再揭开
2025 年 8 月 22 日，一场讲话被市场读成要降息，以太坊一天涨了一成多，收在 4,832.07，离历史高点很近，到处都在刷屏。你在收盘追多。卖给你的最可能是：
2025 年 10 月 10 日，一条贸易方面的消息出来，加密市场盘中暴跌，到处在说创纪录的爆仓。以太坊盘中最低 3,435，收在 3,829.72。你在收盘买进，打算拿几周。卖给你的最可能是：
2024 年 2 月 13 日，美国通胀数据比预期高，黄金当天回落，收在 2,007.2。你没用杠杆，打算拿几周。卖给你的最可能是：
10 月 10 日收 3,829.72 买进。11 月 4 日盘中最低 3,057：3,057 ÷ 3,829.72 − 1，约跌 20%。11 月 21 日收 2,765.85，约跌 28%。
不用杠杆：浮亏 28%，难受，但还在场上。用 5 倍杠杆：跌 20% 保证金就亏光，11 月 4 日那天已经被强平。用 3 倍：28% × 3 = 84%，账户只剩一成多。
对手写对了，是被强平的人；可你上了杠杆，过几周你就成了下一批被强平的人。这就是第 9 格「你自己会不会被迫」为什么必须填。
这份自测考的是什么，不考什么
- 考的是你能不能把对手写成具体的一类人、说出他为什么愿意。参考答案是「最可能」，不是「唯一」。你写出另一类人，只要四样都说得通，也算对。
- 不考行情。三笔里有一笔对手写对了也亏，有一笔对手写错了也可能赚。对手写对，只说明你知道钱从哪来。
- 三笔都是事后挑出来的、故事很清楚的日子。真实下单时大多数日子没这么清楚，所以更要写。
从下一笔开始，计划单上「对手盘」一栏不许空
一个月后，对一次全章的账
- 数「对手盘」一栏的填写率，目标八成以上。
- 把单子分两组：对手写得出（四样至少写了三样）、写不出。各算扣成本后的净结果，按 R 算。
- 两组差得越多，这一栏越值得你一直填。差不多，就回头看你写的对手是不是太笼统，比如全写成「散户」。
这几种用法是错的
选对的是对手，不是行情。第 2 笔选对了，用了杠杆照样被强平。这份自测只说明你会想对手了，下一步是让这个想法每一笔都出现在计划单上。
被迫的人是最好认的对手，可他什么时候卖完，谁也不知道。第 2 笔买在了强平那天，几周后又跌了两成多。认出被迫的人，不等于接得住。
有人复盘时发现，自己三个月的对手盘一栏全写着「散户」。这等于没写：说不出这些散户为什么愿意、现在还在不在、什么情况说明认错。这样填的单子，和空着的单子，净结果几乎一样。
考怎么用，不考谁说的
1. 一个合格的对手盘，除了「他是哪一类人」，还要写：
2. 你在一次连环强平的当天收盘买进，对手写的是「被强平的人」。最该同时检查的是：
3. 月底对账发现：写得出对手和写不出对手的两组单子，净结果差不多。最先查的是：