波動率 Volatility
波動描述變化幅度，不負責告訴你方向。
Snow 講解 · 約 30 秒
波動變大，數量要變小
先猜一下：每筆最多隻願虧 60 元。最近每天的波動從 1.5 元變成 3 元，停損也得從 3 元外放寬到 6 元外。數量該怎麼調？
- 先看平靜的日子：每天從最低到最高，大約走 1.5 元。
- 停損放在 3 元外，平時晃一下碰不到。每筆最多虧 60 元，60 除以 3，能買 20 份。
- 後來每天要走 3 元，波動翻了一倍。可收盤還在 50 附近，方向並沒有變。
- 停損還放 3 元外，正常晃一下就會被掃掉，所以要放寬到 6 元外。
- 停損放寬了，數量卻還是 20 份：一旦停損，就虧 120 元，是預算的兩倍。
- 預算不變，60 除以 6，只能買 10 份。波動變大，數量要變小。
第 1 / 6 步
要點
波動率說的是價格晃得多厲害，不說往哪走；它決定停損要放多遠，也就決定了同樣的預算能買多少。
搞混了會怎樣：把高波動當成強趨勢去追；或者停損跟著放寬了，數量卻沒減，一次停損就虧掉兩三筆的預算。
照著做
- 先寫清怎麼量波動用哪種演算法、幾天的視窗、什麼單位，寫下來，不同指標的數不直接比。
- 停損距離跟著波動走正常一天的晃動就能碰到的停損，太近了，要按結構和波動放。
- 數量 = 預算 ÷ 停損距離預算不變、停損變遠，數量就要減；不能只挪停損不改數量。
真實行情：BNB 波動翻倍，價格幾乎沒動
BNB/USDT 日線 · 2023年10～11月 · 挑出的片段
波動翻了 2.3 倍，30 天價格只變 +3.3%
波動大小說明不了方向。
1波動怎麼量？
每天最高減最低、除以收盤，取 14 天平均。10月23日每天約走 2.70%（6.2 美元），收盤 228.5；11月22日變成 6.13%（14.5 美元），收盤 236.1。
2這時該買多少？
停損放兩倍日均波幅外、每筆最多虧 100 美元：前一時點距離約 12.3，買 8.10 個；後一時點距離約 29.0，只能買 3.45 個。
3照舊買會怎樣？
後一時點還買 8.10 個，一旦停損約虧 235 美元，是預算的 2.3 倍。停損變遠，數量就要跟著減。
遇到了怎麼做
- 每次下單前，重新看一眼最近的平均波幅，而不是沿用上個月的停損距離。
- 波動變大時，先把停損放到正常晃動之外，再用預算除以新的距離算數量。
- 算出的數量比平時小很多，就接受少買，或者這次不做，不把預算臨時放大。
去下方真實行情主案例：BNB 一個月沒怎麼動，晃動翻了一倍 →
資料口徑BNB/USDT 日線 · 14 天平均日波幅 · 停損兩倍日波幅 · 預算 100 美元
行情為公開日線資料；「14 天平均日波幅」和「停損放兩倍日均波幅之外」是本節的教學口徑，預算 100 美元為假設，不含手續費。這是挑出的片段，不代表之後會怎樣；例子只說明怎麼算，不代表那段適合交易。
自測：換一組數字再算一遍
1. 每筆最多虧 200 元。停損距離原來 4 元，波動變大後要放到 10 元。數量從多少變成多少？
2. 最近一週，每天最高到最低的幅度從 2% 變成了 5%，收盤價卻和一週前差不多。這說明？
本節完整講解概念圖解 · 拖一拖 · 三種結局 · 真實行情 · 選擇練習 · 行動卡 · 進階
01波動率這個詞，負責什麼
收益率標準差、日內範圍、ATR 都叫「波動」，量的卻不是同一樣東西。報一個波動數字之前，先說清用哪種公式、幾天的視窗、什麼單位；不同指標的高低不能直接比。
再劃一條邊界：波動幅度是「變化有多大」，動能方向是「往哪邊推、推得多快」。一段價格可以晃得很厲害，收盤卻哪也沒去。
02拖一拖：波動變大，數量怎麼變
什麼時候用這個詞：調整停損距離、比較兩個產品，或者解釋同一個停損為什麼頻繁被碰到。最常見的誤用是反過來的：價格晃得越厲害，就越多下數量，把「機會大小」和「風險大小」混在一起。
留意停損距離跟著波動走，數量跟著停損距離走。只挪停損、不改數量，就是悄悄加了風險。
教學假設 · 數字取自快速版：預算 60，每天 1.5 → 3結論數量 = 預算 ÷ 停損距離。波動變大時先把停損放到正常晃動之外，再減數量；「波動大機會也大」而加量，風險是成倍往上疊的。
03波動翻倍之後，三種結局
正文裡的情景換一組數也一樣：原來每單位風險 2，結構距離變成 4，固定 100 元預算下，數量從 50 減到 25。下面沿用快速版的 60 元預算。
04真實行情：一個月沒怎麼動，晃動翻了一倍
前面是教學數字。這裡換成真實行情，口徑和快速版一樣：14 天平均日波幅比 30 天前至少翻倍、30 天收盤漲跌不到 6%。2024 年到 2026 年 8 月、十二個幣裡，這裡取 BNB 2026 年 6 月 4 日那一次。
留意波動變了，停損和數量要跟著重算；這和看多看空沒有關係。
全貌：先看左段收盤幾乎回到原位、K線卻越來越長；紅線是按舊波動放的停損，橙線是按新波動放的。點上面的按鈕，一段一段看。
這筆的口徑與賬（事先寫死，單位：美元，不含手續費）
- ① 量波動14 天平均日波幅5月5日 2.04% → 6月4日 4.86%（2.4 倍）
- ② 看方向30 天收盤漲跌630.42 → 604.53，−4.1%
- ③ 放停損兩倍平均日波幅之外舊口徑 24.7 美元 → 新口徑 58.8 美元
- ④ 算數量100 ÷ 停損距離，按 0.01 個向下取舊 4.04 個 → 新 1.70 個
- ⑤ 之後 10 天碰到停損按停損價賣舊停損 6月5日被碰到；新停損沒碰到
真實行情：BNB/USDT 日線，現貨公開歷史資料（UTC）。挑出的片段，不代表機率，不承諾收益。14 天平均日波幅、兩倍波幅停損、每筆最多虧 100 美元都是教學口徑；日線看不到盤中順序，按碰到停損價成交估算。
結論舊停損放在新波動裡，正常晃一下就被掃掉；把停損放寬又不減量，一次停損就是兩倍多的預算。先重算，再決定做不做。
05資訊一段段到來，看看各選擇的後果
教學假設：每筆最多虧 60 元，停損放兩倍日波動之外；平時每天約 1.5 元（停損 3 元外、20 份），最近每天約 3 元。評價只看當時的資訊。
最近兩週每天從最低到最高，從約 1.5 元變成約 3 元；收盤還在 50 附近，和兩週前差不多。你本來打算按老規矩做多：停損 3 元外、20 份。
先做什麼？停損放在正常晃動之內，還沒出錯就會被掃掉。上個月的停損距離，放到這個月不一定還夠。
停損放到正常晃動之外，再用預算除以新距離。方向判斷照舊，另外看。
波動大隻說明晃得厲害。40 份、停損 6 元外，一旦停損虧 240，是預算的 4 倍。
提示：波動先影響的是停損距離和數量，不是方向。 選一支，三支的後果都會畫出來。
重算後只能買 10 份，比平時少一半。旁邊有人說：「這麼點，不值得做。」
怎麼辦？兩種都說得通：一次停損的錢都在預算裡。
預算是事先定的，為了「值得做」臨時翻倍，下一次也會有理由翻倍。
為了湊數量把停損放回正常晃動之內，等於回到第一步的錯。
提示：能改的是做不做，不是預算和停損的依據。 選一支，三支的後果都會畫出來。
這筆沒碰到停損。現在每天的波動又回到約 2%。下一筆要下單了。
停損和數量怎麼定？上次沒被掃是那時的波動大；波動回落後還放 6 元外，同樣預算只能買一半，停損也離結構太遠。
口徑不變、數字重算：波動小了，停損近一些，數量就能多一些，一次停損的錢還是預算。
一次沒被掃證明不了什麼；想改停損口徑，寫成新版本，拿一整組樣本去比。
提示：每次下單前重新量，不沿用上一次的數。 選一支，三支的後果都會畫出來。
你走過的路徑
評價依據是當時的資訊，不看事後漲跌。
06把本節方法留給實戰
照圖 3 和圖 5 的順序寫：先寫清量波動的口徑，再按正常晃動放停損，最後用預算倒推數量；算出來裝不下就寫「不做」。
需要時再寫自己的行動卡（可選）
07再往深處想一步
展開：換一個條件會怎樣、口徑的差別
價格方向沒變，波動突然翻倍，計畫哪裡先變？
先複核結構風險距離、數量和成交假設。若預算固定而每單位風險擴大，數量通常需要減少。仍要檢查最小單位和成本（圖 4 的「放棄」），不能只把停損移遠而保持金額敞口。
報「波動翻倍」之前，也先說是哪種口徑翻倍。同一段 BNB，三種演算法的倍數差得很遠：收盤變化的標準差只看每天收盤之間，中間衝上去又跌回來的那一大段它看不到多少；日內範圍和 ATR 把盤中走過的都算進去。持倉會不會被掃到，看的是盤中，所以放停損更適合用後兩種。
真實行情：BNB/USDT 日線，現貨公開歷史資料（UTC）。挑出的片段，不代表機率，不承諾收益。三種口徑都用 14 天視窗，ATR 用簡單平均，標準差用每日收盤對數變化；都是教學口徑，不是某個軟體的指標設定。
想再想一想？展開問題與筆記（可選）
波動翻倍後，你把停損從 3 元外放到 6 元外，數量沒改。這一筆的計畫風險變成了原來的幾倍？要保持預算不變，數量該改成多少？
筆記僅儲存在當前瀏覽器展開參考思路
每份風險從 3 變成 6，數量不變，計畫風險變成原來的 2 倍：20 份時從 60 變成 120。要保持 60 的預算，60 ÷ 6 = 10 份。