第 01 章目錄 · 11 節
- 01.01交易思想、交易哲學、交易邏輯到底是三件什麼事？
- 01.02為什麼說市場沒有標準答案？同一張圖，不同的人該做不同的決定
- 01.03風險和不確定性有什麼區別？奈特的劃分對交易有什麼用
- 01.04已知的未知和未知的未知：交易計畫該給哪一類留餘地？
- 01.05「我不預測，只跟隨」這句話到底對不對？
- 01.06交易裡你能控制的只有哪幾樣？
- 01.07為什麼越想要確定性，越容易做出壞交易？
- 01.08「這次不一樣」和「歷史總會重演」，哪句話更危險？
- 01.09模型不是市場：地圖和實地的差距怎樣在交易裡咬人？
- 01.10怎樣給一個判斷標出「我有多確定」，又讓它管住部位？
- 01.11本章自測：把一個模糊看法改寫成「情景加應對」
已知的未知和未知的未知：交易計畫該給哪一類留餘地？
2022 年 2 月下旬，新聞已經連著幾周在說邊境可能開打。你手裡有一筆原油多單，今天收盤前，你打算怎麼處理它？寫一句話就行。
持倉期間會碰到兩種「不知道」。一種是知道它會來、只是不知道結果：定了日期的資料、會議，已經上了新聞的局勢。給它寫情景，事前把部位縮小。另一種是誰都列不出來的意外，沒法寫情景，只能讓部位和備用資金在最壞的一天也扛得住。
小白理解：下單前多寫兩行。第一行：這筆拿著的這幾天，有哪些已知的事，事前我把部位縮到多少。第二行：萬一出了誰都沒想到的事，最壞一天虧多少，我扛不扛得住。
你知道什麼，你知道自己不知道什麼
先把一筆單子會碰到的事分成三格。分格不是為了好聽，是因為三格的對策完全不一樣，用錯了格，力氣就白花了。
第一格好辦，查清楚寫下來就行。麻煩在後兩格：很多人把第二格當成第三格，覺得「誰知道會怎樣」，於是什麼都不準備；又有人把第三格當成第二格，以為多列幾種情景就能把意外全列完。
讀圖：上面一行是「是什麼」，下面一行是「怎麼辦」。中間那格能提前準備情景，右邊那格準備不了情景，只能準備部位和錢。
2022 年 2 月：人人都知道，沒人知道結果
那幾周的原油，是典型的第二格。邊境局勢天天上新聞，誰都知道可能出事；出不出事、出了事油價怎麼走，沒人知道。你站在 2 月 23 日收盤，手裡要做個決定。
原油這天收在 92.10。局勢隨時可能變，往哪邊變不知道。你選：
回頭看這段，最該記住的不是「打起來了，油價漲了」。是兩個方向的幅度都大得嚇人：漲上去的一大截，沒幾天就還回去一大半。事前你不知道會先往哪邊走、走多遠。能提前做的只有兩件事：寫清每種情況你怎麼動，把部位縮到哪種情況都死不了。
兩種餘地，留法不一樣
讀圖：左邊是第二格的辦法：事件有日期，就提前把分叉寫好。右邊是第三格的辦法：不猜會出什麼事，只問最壞那一天帳戶還剩多少。
示意帳戶 10 萬美元，做原油，每桶算盈虧。
- 平常的演算法：一筆最多虧帳戶 1%，就是 1,000 美元。停損放在 3 美元外，能做 1,000 ÷ 3 ≈ 333 桶。
- 事件的演算法：這段行情裡，3 月 9 日一天最高 126.84、最低 103.63，一天差了 23.21 美元。最壞一天按每桶 20 美元算，這一天帳戶最多能虧 3%，就是 3,000 美元，能做 3,000 ÷ 20 = 150 桶。
- 兩個數取小的：150 桶。還不到平常的一半。
第 2 步的 3% 是「最壞一天」的線，比平常一筆的 1% 寬，因為它管的是活不活得下來，不是這筆劃不划算。150 桶湊不出一張標準合約，就換小合約，或者這幾天不做。
什麼時候這樣分才有用
- 拿倉過夜、過週末、過事件的交易最需要。日內交易可以乾脆避開事件時段，第二格就簡單多了。
- 用槓桿越高，最壞一天那一行越要緊。不用槓桿、錢一年內不用的人，緩衝天然厚一些。
- 分格看的是「你」知不知道。同一件事，有人早寫進了日曆，有人第一次聽說。你沒查，就別算第三格的賬。
- 第三格永遠存在。情景寫得再全，也只是把第二格做好，餘下的仍然要靠部位和備用資金。
「情景與應對」一欄里加兩行
計畫單上「情景與應對」那一欄，每筆多寫兩行：
- 已知事件：持倉期間有哪些定了日期或已經上新聞的事；事前我做什麼（縮到幾成、事件前平掉，或者照常並寫明理由）。
- 列不出的意外：最壞一天按每單位虧多少算，合計虧帳戶幾成，扛不扛得住。
月底翻一次記錄
- 數一數：這個月帶著倉過了幾次已知事件，其中事前寫了情景的有幾次。目標是每次都寫。
- 找出單日虧得最多的三天，看是不是事件日，當天虧的有沒有超過你寫的「最壞一天」。
- 超過了的，下個月把最壞一天的假設往大調，別去改你對行情的看法。
這幾種用法是錯的
列得越多，越容易覺得自己什麼都想到了，部位反而敢放大。第三格的意思就是你列不到它。多列情景的時間，不如拿來算一遍最壞那天的部位。
價格消化的是「可能會出事」，消化不了「到底出了什麼事」。那幾周的局勢天天上新聞，2 月 24 日原油一天裡還是從 91.45 衝到 100.54，又收回到 92 附近。
有人認定局勢會一路升級，3 月 8 日在 123.70 附近接著加多。局勢後來確實沒緩和，可原油六個交易日後收在 95.04，每桶回落 28.66 美元。用了五倍槓桿的人，這六天就把保證金虧光了。猜中事件，不等於猜中價格，更扛不住滿倉。這是按常見做法寫的示意人物，不是真人真事。
考怎麼用，不考誰說的
1. 下週三有一個定了日期的大資料要公佈，你手裡有部位。更合理的做法是：
2. 你已經列了五種情景，還是擔心漏了什麼。對付「漏掉的那部分」，最管用的是：
3. 平常的演算法讓你做 333 桶，按最壞一天倒推只能做 150 桶。你應該：