為什麼炒股大部分人都虧錢？

TTom 教練答

短線來回做，每筆都被手續費和滑價抽走一點，所有人加起來本來就是虧的；再疊上虧了不走、賺了就跑、虧急了加倉，虧的就成了大多數。

大家拼命學，看盤看到半夜，學的多半是怎麼找買點。錢卻多半虧在買點以外：做得太勤，被手續費一點點磨掉；虧了捨不得走，賺了急著跑；虧急了把部位加上去想扳回來。散戶沒有天生該虧的，這幾樣大多數人都佔了，虧的才是多數。

股票拿得久，能分到公司賺的錢和分紅；幾天進出一次，賺的主要是買的人和賣的人之間互相換的錢，每換一次，券商、交易所和滑價再抽走一點。這就像一桌人打麻將，錢在桌上轉來轉去，每打一圈茶館抽一回臺費，打一晚上下來，整桌人的錢加起來少了一截，少的那截都在茶館。期貨和合約更直接，多頭賺的就是空頭虧的，減掉手續費，加起來是負數。

水平一樣的 100 個人，算上成本還剩幾個賺錢

假如 100 個人水平一模一樣，都跟拋硬幣差不多：每筆賺和虧一樣大，各佔一半，每人做 100 筆。不算成本，差不多一半人賺、一半人虧。水平一樣的 100 個人，每筆成本佔到停損的一成，還賺錢的就從將近一半掉到 14 個左右。別的成本對著這張表查：

一成一點不誇張。A 股每筆買賣 5 萬元，佣金、印花稅、過戶費再加一點滑價，一個來回一百塊左右；停損放 2%，一筆最多虧 1,000 元，成本就佔了一成。停損放得近、做得勤，佔得還要多。

拋硬幣是假設。真實交易裡每個人的勝率和賺虧比都不一樣，有本事的人扣完成本照樣能賺，這張表說明的是，沒有優勢的時候，成本會把大多數人推到虧的那邊。長期定投指數、買了拿好幾年的，成本只在買賣那幾次付，這張表套不上。

「十個炒股九個虧」沒有精確的統計，方向跟公開的研究對得上：美國學者 Barber 和 Odean 看過一家券商六萬多個家庭帳戶好幾年的交易，換手最勤的那五分之一，扣掉成本後每年比市場少賺六個多點。

大部分人虧，也推不出跟大多數人反著做就能賺：散戶站哪邊、對還是錯，每段行情都不一樣，反著做的成本一分也省不了。

炒股虧錢的幾個原因：對照 15 萬做到 11 萬的帳戶

成本把平均數壓到零下面以後，下面這幾樣決定你比平均虧得多還是少。拿你的交割單對著看，落在哪一類，就點進那一類的幾篇，裡面有具體怎麼改：

• 做得太勤。一天好幾筆，月底一看手續費嚇一跳，多半是螢幕開得太久，看什麼都像機會，計畫外的單一筆接一筆。見《為什麼我總是忍不住頻繁交易？》、《老是忍不住亂開單怎麼辦？》。
• 有規矩不照做，或者老換規矩。系統寫好了手還是管不住，一連虧幾筆就換一套，哪一套都沒做出結論。見《有系統還是管不住手，怎麼辦？》、《學了一堆方法，到底該用哪一套？》。
• 虧了不走。到了停損位下不去手，被套了就等回本，越套越深；停損老被掃、一掃就反彈的，多半是停損放的地方不對。見《明知道該停損，為什麼就是下不去手？》、《被套了，該割肉還是補倉？》、《為什麼我一停損它就反彈？》。
• 賺小虧大。賺一點就怕吐回去，趕緊落袋，虧的單卻拖著不走，勝率看著不低，帳戶還在縮。見《為什麼我老是賺一點就跑？》、《為什麼我總是賺小錢虧大錢？》、《盈虧比多少才合適？》。
• 買賣跟著情緒走。漲得最猛那天追進去，跌得最難受那天割出來，就成了一買就跌、一賣就漲。見《為什麼我一買就跌一賣就漲？》、《老是追高被套，怎麼改？》。
• 虧急了加倉。連虧幾筆想一把扳回來，部位和槓桿一下開大，碰上一回就傷到根上。見《連虧兩筆，好想加大部位扳回來，怎麼忍住？》、《股票虧了一半，還能回本嗎？》、《合約槓桿開幾倍合適？》。
• 把判斷交給別人。跟帶單員、跟薦股群、照 AI 的回測下單，別人的數到你手上先要扣掉一截。見《跟著帶單員做合約，為什麼還是虧？》、《讓 AI 幫我選股下單，靠譜嗎？》。

你三年從 15 萬做到 11 萬，先別急著找新方法。辦法是從交割單裡找出你佔了哪幾類，一次只改一類，平時照這幾步做：

1. 開盤前在本子上寫三樣：今天最多做幾筆，想買的每隻票停損放在哪，每筆最多虧多少。帳戶 11 萬，每筆最多虧一千塊出頭，按這個數和停損的距離算股數。
2. 買進的同時，用券商的條件單把停損掛上，跌到就賣，盤中不撤、不往下挪。掛上以後，走不走就不用你盤中現想了。
3. 盤中看到計畫外的票拉起來想追，把程式碼寫進明天的觀察表，今天不買。寫下來，手癢那一下就有個去處。
4. 收盤後每筆記一行：買賣價、盈虧、手續費單獨一欄。月底把手續費那一欄加起來，再算平均每筆是賺是虧。

這周先做一回體檢：匯出最近三個月的交割單，查四樣。一共做了幾筆，手續費加起來多少；虧得最多的 5 筆，有幾筆虧過了當初想的停損；賺的單和虧的單各平均多少；連虧以後的下一筆，有幾回部位比平時大。對著上面那張圖，哪一問卡住，就先看那一類的幾篇，一次只改一樣，改滿一個月再看下一樣。

改的這段時間，把下面這段貼在交易計畫第一頁。

換成炒幣、做黃金，成本佔多少

BTC 合約按開出去的部位收手續費，開了槓桿，部位是本金的好幾倍，手續費也跟著翻幾倍，停損再放得近，光手續費就能佔一筆停損的兩成，還沒算滑價和資金費率。

滬金按手收手續費，一筆佔得少一些，可白天加夜盤一天能做九個多小時，做得勤了照樣往上加。

先看清錢是怎麼一筆筆虧掉的，再算自己的打平線：

• 交易實戰 · 第 1 章錢是怎麼虧掉的：三筆虧錢的交易對比
• 交易實戰 · 第 1 章什麼叫優勢：勝率、盈虧比與打平線
• 交易心法大多數人虧錢，反著做就能賺？