日线的理由配 5 分钟的止损：周期错配怎么查？

第 11.08 节讲过窗口和认错线要一起定。这一节往前多查一步：窗口本身是从理由来的。理由是周线上的事，窗口就是几周到几个月；理由是今天下午一个数据，窗口就是几个钟头。止损要放在和理由同一张图的结构上，放在更小的图上，就是拿短线的尺子量长线的事。

为什么人人都爱把止损放近？因为近的止损让仓位看起来能下得很大：止损只有 1.5%，每笔只亏账户 1% 的话，能下到账户的三分之二。仓位大、亏得少，看着很划算。可这份划算的前提是：价格在你的理由兑现之前，不会往下晃 1.5%。拿一个月的单子，这个前提几乎不成立。

2023 年 11 月 9 日，一家大型资产管理公司为以太坊现货基金做了登记，以太坊当天涨了一成多，收 2121.32。三个人在收盘时做多，理由一样：大机构要做现货基金，接下来几周会有一批新买家，最多拿四周。每个人每笔都只愿意亏账户的 1%。三个人不同的，只是止损按哪张图放（示范，不是买卖建议）：

另一种错配没那么显眼，代价一点不小。理由是「这个数据一出来，几个钟头里会有一波」，止损却放在日线的结构下面，离进场价一成。几个钟头过去，数据那一波早就走完了，理由过期了，价格还没碰到那条远远的线，于是一直拿着。这时候你拿的已经不是当初那笔单，每笔愿意亏的钱也悄悄从 1% 变成了好几个百分点。