第 01 章目录 · 11 节
- 01.01交易思想、交易哲学、交易逻辑到底是三件什么事？
- 01.02为什么说市场没有标准答案？同一张图，不同的人该做不同的决定
- 01.03风险和不确定性有什么区别？奈特的划分对交易有什么用
- 01.04已知的未知和未知的未知：交易计划该给哪一类留余地？
- 01.05「我不预测，只跟随」这句话到底对不对？
- 01.06交易里你能控制的只有哪几样？
- 01.07为什么越想要确定性，越容易做出坏交易？
- 01.08「这次不一样」和「历史总会重演」，哪句话更危险？
- 01.09模型不是市场：地图和实地的差距怎样在交易里咬人？
- 01.10怎样给一个判断标出「我有多确定」，又让它管住仓位？
- 01.11本章自测：把一个模糊看法改写成「情景加应对」
模型不是市场：地图和实地的差距怎样在交易里咬人？
一个价位，价格跌下来三次，三次都弹回去了。你在它上面做多，止损放在这条线下面一点。你觉得这笔最多会亏多少？写一句。
图上的支撑线、计划里的止损价、回测里的成交价，都是地图。市场是实地：成交价会跳，同一条线有很多人盯着，旧的线会过期。照着地图下单没问题，照着地图算亏损就会出事。仓位要按实地里最坏的那个成交价来算。
小白理解：止损写在 1,520，不等于你会在 1,520 走掉。算仓位的时候，按「跳过止损价，在更差的价成交」来算。
你计划里的价格，市场不一定给
开车用导航，导航说前面直行，可前面在修路。导航没骗你，它画的是上个月的路。交易也一样：你画的线、写的止损价、回测出来的成绩，都是根据过去的价格画出来的地图。
地图有用，它告诉你在哪儿进、错了在哪儿走。可钱是在实地里亏的。地图和实地差出来的那一截，就是你没算进计划的亏损。
读图：左边每一样都没错，只是少了右边那几样。右边的东西事前算不准，但能估个最坏的数。
黄金在 1,525～1,540 一带跌下来过三次：2011 年 12 月 29 日最低 1,525.0，2012 年 5 月 16 日最低 1,528.5，2013 年 4 月 4 日最低 1,539.1，三次都弹回去了。4 月 11 日收在 1,564.3。计划是：在这里做多，收盘跌破 1,520 就在下一个开盘走，每盎司最多亏 44.3。你怎么做？
这里的计划、1,520 这条线和「下一个开盘走」的规则，都是演示用的示范，不是买卖建议。
按「每笔最多亏 1,000 美元」来定仓位：
- 地图：1,564.3 − 1,520 = 44.3，每盎司计划亏 44.3。仓位 = 1,000 ÷ 44.3 ≈ 22.6 盎司。
- 实地：周五收 1,501.0，跌破了。周末走不了，周一开盘 1,478.2 才走掉。1,564.3 − 1,478.2 = 86.1，每盎司亏 86.1。22.6 × 86.1 ≈ 1,946 美元，是计划的 1.9 倍多。
- 按实地算仓位：最坏情况先按止损距离的两倍估，44.3 × 2 = 88.6。仓位 = 1,000 ÷ 88.6 ≈ 11.3 盎司。同样亏 86.1 一盎司，11.3 × 86.1 ≈ 973 美元，还在 1,000 以内。
「两倍」是举例用的。你做的品种该按几倍估，看你自己记录里那几次最差的成交。
你看得见的线，别人也看得见
一条测了好几次的线，不是只有你画了。很多人在线上面买，止损都放在线下面一点。线下面那一截，常常挤着一大堆止损单。
线一破，这些止损单一起变成卖单。卖单把价格往下推，又碰到下面的止损。所以越是「人人都看得见」的线，破的时候越容易一下子破得很深，你计划里的那个止损价，最难成交。
读图：线越多人看，下面的止损越密。破线那一刻，接这些卖单的人不够，成交价就一路往下找。
线还在图上，守线的人已经走了
一条支撑能守住，是因为每次跌到那儿，有人觉得便宜，肯买。那个「觉得便宜」的理由要是没了，线还画在你的图上，可已经没人守它了。2013 年 4 月之后的两个多月，黄金最高也只收到 1,473.9，再没回到过那条线，6 月底收在 1,223.8。
回测也一样。一套规则在过去好用，是因为过去那些人、那套规则在那样交易。人换了、规则改了，回测成绩还印在报告上，但它描述的是一个已经不在的市场。
读图：线本身不会告诉你它过期了。你能做的，是让它过期那天，你亏的还在计划之内。
什么时候地图和实地差得最多
- 隔夜和周末、重大消息前后、成交清淡的品种和时段：价格最容易跳过你的止损价。
- 很多人同时盯着的价位：多年高低点、整数关口、人人都画的那条线。破的时候最急，成交最差。
- 交易时段连续、成交很活跃的品种，平静的时候止损价和成交价差得少。但「差得少」是多少，要从你自己的成交记录里量，不能凭印象。
- 资金越大，你自己的单子就越会把成交价推远，这一层手册 t3-29 讲过。
计划单上加一栏：跳过止损价，亏多少
计划单的「最坏情况」一栏，不写「亏到止损价」，写这三样：
- 如果价格跳过止损价，你估计最差在哪儿成交。估法：这个品种过去一年里最大的几次跳空，或者至少按止损距离的两倍。
- 按这个成交价，这笔亏多少钱。
- 仓位按这个数定，让它不超过你一笔能亏的钱。
月底量一量你的滑点
- 把这个月所有止损出场的单子列出来，每笔算：实际成交价和计划止损价差了多少，除以这笔计划的每单位风险。得到的就是这笔多亏了几成 R。
- 算平均值，再把跳空成交的那几笔单独挑出来看。平均多亏超过两成，说明你的地图对这个品种太乐观，「最坏情况」那一栏要放宽。
- 翻一翻有没有哪笔的实际亏损超过了「最坏情况」一栏。有的话，回去看是估低了，还是那天根本没填。
这几种用法是错的
跳空让亏损变大，没有止损让亏损没底。2013 年 4 月那一次，周一按开盘走掉的人亏了 86.1 一盎司；没走的人，周一收盘已经是 1,360.6，每盎司亏 203.7，第二天最低还更低。
线是地图，地图有用：它告诉你在哪儿认错。问题只在一处，就是把地图上的价当成实地里一定拿得到的价。
有人学到「止损会被跳过」，就把止损从线下面一点挪到了线下面很远。每盎司的计划亏损翻了一倍，仓位还是原来那么多。这是把这一节用反了：最坏情况比原来更大。要动的是仓位，不是把止损越挪越远。这是按常见做法写的示意人物，不是真人真事。
考怎么用，不考谁说的
1. 你的止损在 1,520，计划每盎司亏 44.3。算仓位的时候，最该做的是：
2. 一条很多人都在看的多年支撑，被跌破的时候常常跌得特别急。比较靠谱的解释是：
3. 月底你算出来，止损单的实际成交平均比计划多亏了三成 R。你该改什么？