第 11 章目錄 · 12 節
- 11.01交易邏輯到底是什麼？和交易理由、交易訊號有什麼區別？
- 11.02一筆交易的因果鏈：誰在做什麼、價格為什麼會動、我在哪裡收錢、什麼時候認錯
- 11.03「因為 MACD 金叉所以買」為什麼不算交易邏輯？
- 11.04相關不等於因果：交易裡最常見的三種偽因果
- 11.05理由寫到第幾層才夠下單：現象、機制、參與者、邊界
- 11.06為什麼能賺錢：把盈利來源對到六類優勢上
- 11.07在什麼條件下不再成立：寫出邏輯的前提清單
- 11.08邏輯要多久兌現？方向對了、視窗錯了照樣虧
- 11.09價格裡已經反映了多少？把「預期差」寫進因果鏈
- 11.10電梯測試：30 秒講清你的交易邏輯
- 11.11同一張圖三條因果鏈：誰的邏輯更經得起檢驗？
- 11.12本章自測：給一筆自己的歷史交易補寫因果鏈
價格裡已經反映了多少？把「預期差」寫進因果鏈
一條利空傳了一週，明天就要正式公佈。你手裡有一張因為這條利空做的空單，已經賺了一點。今晚你會怎麼做？
價格是大家看法的加總。一件事人人都知道了，價格多半已經替它走過一段；它公佈那天，價格動不動、往哪動，取決於公佈的和大家預期的差了多少。所以因果鏈的第二環要多寫一行：市場以為什麼，我認為什麼，差在哪，哪天揭曉。寫不出差在哪，你押的就是一件已經被算進去的事。
小白理解：別隻問「這是利好還是利空」，問「大家以為有多好、多壞，實際會比這更好還是更壞」。
價格只對「意外」那一截動
第 03.10 節講過，價格已經算進了大家的看法。這一節把它寫進鏈裡：鏈上第二環「價格為什麼會動」，要改成「價格還會因為什麼再動」。已經被算進去的那部分，推不動價格了；能推動價格的，只有公佈出來和大家以為的之間那一截差。
讀圖：決定方向的，不是這件事好還是壞，是它落在那條虛線的上面還是下面。
2021 年 11 月，美國要放戰略儲備
2021 年 10 月 26 日，美國原油期貨收在 84.65。11 月中旬起，不斷有報道說美國在聯合幾個國家準備放出戰略儲備，油價一路往下，11 月 19 日收 76.10。一個人在 11 月 17 日收盤 78.36 因為「要放儲」做空（示意人物，不是買賣建議）。到 22 日收 76.75，他賺了一點，市場都在說正式宣佈就在這兩天。
11 月 22 日收盤，你是他，會怎麼做？
只看收盤，不扣成本。放儲的數量和構成按當時公開報道。
預期差四格
把預期差寫進鏈，用四格就夠。每一格都要寫成能核對的話，不能寫「市場情緒」這類說法：
市場以為
大家現在押的是什麼？從價格已經走了多少、報道怎麼說、別人都在講什麼來估。
我認為
你和它差在哪？差的是方向、力度，還是時長？
哪天揭曉
哪一天、哪一份資料或公告，會讓大家看到你說的那個差？沒有揭曉的日子，這個差就兌現不了。
揭曉後誰要動
差被看到以後，哪一群人必須改部位？他們改完，你就該走了。
什麼時候預期差最要寫
- 日子事先知道的事：資料公佈、會議、政策生效、交割、解鎖。離日子越近，價格算進去的越多。
- 價格在訊息傳開以後已經走了一大段：先估一下它已經替這件事走了多少。
- 你說得出「我認為」的依據：數量、構成、執行方式這類能核對的東西。說不出來，你和市場就沒有差，只有猜。
範本第 04 格：補上「市場以為、我認為、哪天揭曉」
在交易因果鏈範本第 04 格，寫完「價格為什麼會動」，把下面三個小格填上。再到第 06 格加一條前提：揭曉那天，公佈的和你認為的一致。
月底翻一次記錄
- 因為某件「日子事先知道的事」下的單子，填了預期差四格的有幾筆？
- 這些單子在揭曉日的結果：你寫的「我認為」對了幾次？對了的那幾次，價格是不是朝你寫的方向動了？
- 拿過揭曉日、之後賺了錢的單子，再看一眼：那幾天是你寫的那個差在推，還是別的事插了進來。
這幾種用法是錯的
把它當規則，等於說每次公佈都和預期一樣。可公佈的常常比預期更好或更壞，那時候「出盡」的說法就反了。它是預期差為零時的特例，不是規律。
看得遠不等於有差。你說的那件事，市場可能也看到了，只是還沒到揭曉的日子。寫不出揭曉日，就寫不出你的差什麼時候兌現。
一種常見的情形：有人提前判斷一份資料會很差，公佈出來果然很差，他重倉的空單卻虧了。原因是市場以為會更差，價格早就跌過了頭，公佈那一刻反而漲了上去。他猜對了事情，沒猜對差。
考怎麼用，不考誰說的
1. 一份資料公佈比去年差很多，價格卻漲了。最可能的原因是：
2. 預期差四格里，最容易漏掉、又最要緊的是：
3. 你拿過了揭曉日，之後兩天賺了一大筆。復盤時先查：