情绪周期里的仓位管理
一句话速览
止损距离必须按最坏情况算，也就是连续跌停。这样倒推出来的仓位会比多数人的直觉小得多，而这正是它有用的地方。
这节课要你带走的
用最坏情况倒推仓位的具体算法，
以及理解为什么在这个场景里「感觉好就加仓」是最贵的习惯。
单笔风险规则 说：仓位由止损距离倒推。这条规则在情绪周期里依然成立，但止损距离要按最坏情况填。
因为 上一节 讲过：退潮期连续跌停时你的止损是无法执行的。所以「我设了 5% 止损」这句话在这里没有意义。
按最坏情况倒推
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这一笔最多该投入多少
多数人第一次看到这个数字会觉得「太小了，这么点仓位赚不到钱」。
那个反应本身就是问题所在。如果一个玩法必须用大仓位才有意义，那说明它的单次期望收益本来就很薄，而你是靠放大风险去凑收益的。
需要重仓才能赚钱的玩法，本质上是在借风险换收益。
各阶段的仓位方向
| 阶段 | 多数人的做法 | 风险角度该做的 |
|---|---|---|
| 冰点 | 觉得没机会，空仓观望 | 低仓位试探是合理的，因为这时候的错误成本最小 |
| 修复 | 还不敢确认，继续观望 | 可以开始参与，但这个阶段最容易直接回到冰点 |
| 发酵 | 看到别人赚钱，开始进场 | 风险收益比相对最好的阶段，但当下难以与修复期区分 |
| 高潮 | 重仓进场，因为「行情很好」 | 减仓。此时的赚钱效应最强，而下一个阶段只有退潮 |
| 退潮 | 抢反弹、摊平成本 | 不参与。连续跌停时你没有任何操作空间 |
注意后两行：多数人的做法和风险角度该做的，正好完全相反。
原因不难理解。高潮期的赚钱效应最强、传播最广、看起来最安全，所以人的自然反应是加仓。而这恰恰是 FOMO 和 过度自信 一起起作用的时刻。
三条硬规则
- 用能全部亏掉的钱。这笔资金要在心理上和其他资产完全隔离，亏光不影响生活也不影响你在别处的判断。
- 单只不超过总资金的一个很小比例。具体数字用上面的计算器按最坏情况算，不要凭感觉定。
- 绝不用杠杆。连续三个跌停是 27%，两倍杠杆下这已经接近追保线（见 杠杆的真实代价），而你在这几天里根本卖不掉。
第三条不是保守建议，是结构性的：杠杆要求你能及时平仓，而这个场景的定义特征就是不能及时平仓。两者根本上不兼容。
做
今天就做这一件事
用上面的计算器，按连续三个跌停算出你该用的仓位。
然后回想一下：你上一次做短线时，实际用的仓位是这个数字的几倍？
那个倍数，就是你当时承担的真实风险相对于你以为的风险的倍数。
带走这一条：止损距离要按连续跌停算，因为退潮期止损无法执行。
这样倒推的仓位会小得多，而觉得「太小赚不到钱」本身就说明你在用风险换收益。
高潮期该减不该加，退潮期不参与，永远不用杠杆。