保证金、维持保证金率与强平价
一句话速览
强平价怎么算、它会随什么变化，以及为什么你看到的预估强平价经常是乐观的。
这节课要你带走的
维持保证金率为什么随仓位规模上升、强平价为什么会自己移动、以及该盯的那个数到底是哪一个。
零基础篇讲过面板上那五个数字。 这一节讲其中最容易被误解的一个：维持保证金率不是常数。
分档：仓位越大，要求越高
多数平台按仓位的名义价值分档，仓位越大， 要求的维持保证金率越高，可用的最高杠杆越低。
逻辑不难理解：大仓位在清算时更难被市场吸收， 平台承担的穿仓风险更大，所以要求更厚的缓冲。
| 仓位规模 | 维持保证金率 | 后果 |
|---|---|---|
| 小 | 低 | 强平价离得远一点 |
| 大 | 高 | 强平价离得更近 |
具体的档位和数值各平台不同，要在开仓前查自己用的那个。 这里要记住的是性质：加仓不只是摊薄成本，它还会把强平价朝不利方向推。
强平价会自己移动的三个原因
一
你加仓了
仓位跨到更高的档位，维持保证金率上升，强平价变近。
很多人加仓时只看到均价变好了， 没注意到强平价也跟着靠近了。所以该盯哪个数
盯保证金率，不盯强平价。前者是状态，后者是会动的结果。
保证金率是一个百分比，直接告诉你离清算还有多远， 而且不受价格换算的干扰。它跟期货频道的风险度是同一个东西。
实用做法跟那边一致：设一条自己的红线（比如保证金率低于某个值就减仓）， 而不是等系统来平。因为一旦触发清算， 你的操作权就没有了。
一个必须知道的细节
面板上那个「预估强平价」永远是估算。
它没有算进接下来会发生的手续费、资金费率， 也没法预知全仓模式下其他仓位的变化。 所以真实的清算总是发生在比它更早的地方，不会更晚。
用它来算「我最多能扛多少」，算出来的是乐观值。
做
今天就做这一件事
查一下你所用平台的维持保证金率分档表，找到你当前仓位规模对应的那一档。
然后算一下：如果仓位翻倍，会不会跨到下一档，强平价会往前挪多少。
这个数会改变很多人对「加仓摊平」的看法。
带走这一条：维持保证金率随仓位规模上升，所以加仓会把强平价推近。强平价还会因为全仓下别的仓位亏损、资金费率扣款而自己移动。该盯的是保证金率这个百分比，而面板上的预估强平价永远偏乐观。