行为金融学与交易

学习目标说清有效市场假说的原意和常见误解，理解「联合假设问题」为什么让这场争论难有结论，知道行为金融靠哪两根支柱成立。

学完这一章你会得到：论文速读卡（市场、时期、样本、效应、复制情况五栏）

1. 01.01行为金融学到底研究什么？和传统金融学差在哪上线后免费制作中
2. 01.02有效市场假说被误解最多的三句话：「价格总是对的」「没人能赚钱」「技术分析没用」上线后免费制作中
3. 01.03法玛和席勒同一年拿诺贝尔奖：两种相反的观点怎么都成立？上线后免费制作中
4. 01.04联合假设问题：为什么「市场无效」几乎无法被直接证明制作中
5. 01.05股价波动太大了吗？席勒 1981 年的超额波动率之争制作中
6. 01.06「非理性的人会亏光离场」：弗里德曼的论证错在哪、对在哪制作中
7. 01.07行为金融的两根支柱：投资者心理加上套利限制，缺一不可制作中
8. 01.08行为金融能不能帮你赚钱？它更擅长解释什么、预测什么制作中
9. 01.09两派之间的第三种答案：适应性市场怎样看这场争论制作中
10. 01.10读一篇行为金融论文先看什么？市场、时期、样本和效应大小上线后免费制作中
11. 01.11本章自测：五个说法，哪些是有效市场派会同意的？制作中

学习目标理解有限理性、启发式和偏差三者的关系，知道「系统一、系统二」等流行说法的证据边界，分清偏差与噪音，并明白个人偏差为什么能汇总成市场现象。

学完这一章你会得到：偏差三层地图（个人层面、市场层面、机构层面），也是本课的路线图

1. 02.01人是理性的吗？西蒙的「有限理性」到底是什么意思上线后免费制作中
2. 02.02快思考与慢思考：系统一、系统二的说法有多可靠？制作中
3. 02.03启发式是偏差还是捷径？卡尼曼与吉仁泽的长期争论制作中
4. 02.04偏差和噪音不是一回事：同一个人两次判断为什么不一样制作中
5. 02.05个人的偏差为什么不会在市场里互相抵消？制作中
6. 02.06实验室里的偏差，换成真金白银还在吗？激励、经验与市场纪律制作中
7. 02.07专业人士也有偏差吗？交易员、基金经理和分析师的证据概览制作中
8. 02.08学了偏差清单为什么不会让你少犯错？知道和做到之间的差距制作中
9. 02.09偏差地图：个人、市场、机构三个层面怎样分类（本课路线图）制作中
10. 02.10本章自测：把五个交易场景归到对应的偏差层面制作中

学习目标能列出让错价持续存在的四类成本（基本面风险、噪音交易者风险、执行成本、资金约束），并判断一个「明显的错价」自己是否赚得到。

学完这一章你会得到：套利阻力清单

1. 03.01明显的错价为什么能挂好几个月？套利的四种成本上线后免费制作中
2. 03.02噪音交易者风险：错价可能先变得更错制作中
3. 03.03钱是别人的：业绩一差就被赎回，套利者为什么被迫在最坏时刻平仓制作中
4. 03.04皇家荷兰与壳牌：同一家公司的两只股票为什么价格长期不一致？制作中
5. 03.053Com 与 Palm：母公司市值低于它持有的子公司股票，怎么会这样？上线后免费制作中
6. 03.06封闭式基金为什么长期折价？一个存在了几十年的谜题制作中
7. 03.07做空有多难：借券成本、召回和做空限制怎样让价格偏高制作中
8. 03.08指数纳入效应：没有新信息，股价为什么也会被买上去？制作中
9. 03.09泡菜溢价：加密货币跨交易所价差为什么能持续？上线后免费制作中
10. 03.10中国权证泡沫：注定归零的权证为什么还被炒得热火朝天？制作中
11. 03.11A股的错价为什么更难套：融券、T+1、涨跌停与 AH 溢价制作中
12. 03.12本章自测：给三个真实错价案例列出套利阻力清单制作中

学习目标能用前景理论的四个要素（参照点、损失厌恶、敏感度递减、概率加权）解释交易里的决定，知道损失厌恶系数的来源和近年的质疑，理解概率加权怎样影响资产价格。

学完这一章你会得到：参照点自查卡（我在用哪个价格当参照：成本价、最高点、别人的收益、目标价）

1. 04.01前景理论用大白话怎么讲？卡尼曼和特沃斯基 1979 年的发现上线后免费制作中
2. 04.02亏 100 元的痛是赚 100 元快乐的两倍？这个「两倍」从哪来、靠不靠谱上线后免费制作中
3. 04.03损失厌恶被质疑了：2018 年以来的争论讲了什么上线后免费制作中
4. 04.04参照点是什么：成本价、最高点，还是别人的收益？制作中
5. 04.05赢了就保守、输了就冒险：为什么亏损后特别想赌一把？制作中
6. 04.06赌场资金效应：浮盈为什么让人更敢加码制作中
7. 04.07小概率被高估：为什么人既爱买彩票又爱买保险？制作中
8. 04.08概率加权怎样落到价格上：彩票型资产为什么长期偏贵制作中
9. 04.09短视的损失厌恶：看账户越频繁，越不敢持有股票？上线后免费制作中
10. 04.1052 周高点当参照：股价接近新高时为什么反应偏慢？制作中
11. 04.11前景理论能不能预测股票收益？实证检验的结果制作中
12. 04.12本章自测：用前景理论解释三笔交易里的决定制作中

学习目标知道处置效应的原始证据和跨市场复制情况，理解它的成因之争，能看懂它在价格上留下的痕迹（动量、漂移），并用自己的交割单算出个人处置效应。

学完这一章你会得到：个人处置效应计算表（PGR、PLR 与二者之差）

1. 05.01为什么散户总是卖掉赚钱的、拿着亏钱的？上线后免费制作中
2. 05.02奥迪恩 1998 年的券商数据：卖掉的赢家后来比留下的输家表现更好制作中
3. 05.03芬兰、中国、美国、期货交易员：处置效应在哪些市场被找到了？制作中
4. 05.04真正原因是什么？前景理论解释为什么不够用制作中
5. 05.05「落袋为安」的快感：实现效用怎样解释处置效应制作中
6. 05.06经验能不能治好处置效应？老手和新手的差别制作中
7. 05.07处置效应在价格上留下什么？未实现盈亏与动量制作中
8. 05.08好消息之后股价为什么涨不透？处置效应与盈余公告后漂移制作中
9. 05.09年底的反方向力量：报税卖亏损股会不会抵消处置效应？制作中
10. 05.10加密账户里也有处置效应吗？现有证据与局限制作中
11. 05.11本章自测：从你的交割单里算出自己的处置效应上线后免费制作中

学习目标能识别自己账户里的心理账户（本金与利润、分账户、回本线），理解窄框架怎样让人拒绝好赌局，并把盈亏的显示方式改成不容易触发偏差的形式。

学完这一章你会得到：统一风险账本（所有账户、所有品种按同一 R 口径汇总）

1. 06.01心理账户是什么？为什么同样一万块，「利润」和「本金」花法不一样上线后免费制作中
2. 06.02「用赚来的钱玩」为什么更敢冒险？交易里的赌场资金账户制作中
3. 06.03一只一只看还是整体看：窄框架怎样让你拒绝好赌局制作中
4. 06.04分红是白给的钱吗？股利偏好与股利脱钩制作中
5. 06.05同一个事实换种说法，决定就变了：框架效应在交易软件里的样子制作中
6. 06.06显示「浮亏 30%」和显示「-1.5R」：记账单位怎样改变你的决定上线后免费制作中
7. 06.07盈利提现、分账户、回本线：哪些心理账户有害，哪些反而有用制作中
8. 06.081/n 分散：为什么基金数量会决定你的股票比例？制作中
9. 06.09资金费、手续费、滑点为什么总被忽略？小额成本的心理账户制作中
10. 06.10本章自测：把自己的所有账户改写成一张统一风险账本制作中

学习目标区分过度自信的三种形式，知道账户级大样本研究对「交易越多越亏」的证据和边界，能用自己的数据做一次交易频率与成本体检。

学完这一章你会得到：交易频率与成本体检表

1. 07.01为什么交易越多越亏？巴伯和奥迪恩的六万户账户研究上线后免费制作中
2. 07.02男性交易比女性多：「男孩就是男孩」研究说明了什么、没说明什么制作中
3. 07.03过度自信有三种：高估自己、高估精度、觉得比别人强，哪一种最伤账户？制作中
4. 07.04赚了是能力、亏了是运气：自我归因怎样让人越交易越自信制作中
5. 07.05日内交易能以此为生吗？台湾与巴西全量账户研究的结果上线后免费制作中
6. 07.06大涨之后成交量为什么放大？市场层面的过度自信制作中
7. 07.07控制错觉：盯盘越久，越觉得自己能掌控行情制作中
8. 07.08交易软件的游戏化会让人多交易吗？Robinhood 研究的发现上线后免费制作中
9. 07.09追求刺激与过度交易：芬兰超速罚单研究说明了什么制作中
10. 07.10你的交易频率合适吗？用换手率、成本占比和持有期做体检制作中
11. 07.11过度自信的反面：信心不足也会让你兑现不了优势制作中
12. 07.12本章自测：算出你过去三个月的交易成本吃掉了多少收益制作中

学习目标能在真实行情里识别常见的锚、代表性判断和可得性判断，知道哪些市场层面的证据扎实、哪些存在反转（如热手谬误），并保留对交易有用的直觉。

学完这一章你会得到：锚点标注与反证卡

1. 08.01锚定、代表性、可得性：特沃斯基和卡尼曼 1974 年的三条启发式上线后免费制作中
2. 08.02成本价、发行价、历史高点：市场上最常见的锚有哪些？制作中
3. 08.03整数关口和历史高点为什么会变成支撑阻力？证据有多强上线后免费制作中
4. 08.04分析师和经济学家的预测为什么总是贴着上一次的数？制作中
5. 08.05连涨三天就是趋势吗？小数定律与代表性偏差制作中
6. 08.06「热手」是错觉吗？心理学史上一次著名的反转上线后免费制作中
7. 08.07赌徒谬误和热手谬误：同一个人为什么两种错都会犯？制作中
8. 08.08好公司就是好股票吗？魅力股与价值股的代表性偏差制作中
9. 08.09最近涨得好的人最乐观：外推预期与未来收益为什么反向？制作中
10. 08.10印象深的事被当成常见的事：暴跌之后为什么会过度避险制作中
11. 08.11启发式什么时候是对的？交易里值得保留的直觉制作中
12. 08.12本章自测：给五段真实日线标出可能的锚和反证制作中

学习目标区分真羊群、共同信号和操纵，理解信息瀑布为什么可以由理性的人造成，知道社交媒体情绪研究的发现与复查结果。

学完这一章你会得到：集体买入性质判别表（信息瀑布、共同信号、操纵、真羊群）

1. 09.01羊群效应是什么？跟着大家买一定是非理性吗上线后免费制作中
2. 09.02信息瀑布：前面的人都买了，你手里的信息为什么突然不重要了？制作中
3. 09.03真羊群和假羊群：大家同时买，可能只是看到了同一条消息制作中
4. 09.04怎样测量羊群？从机构持仓到散户账户的几种方法制作中
5. 09.05为什么赚钱的故事传得比亏钱的快？社交传播偏差制作中
6. 09.06股吧、雪球、推特上的情绪能预测股价吗？研究结果与局限上线后免费制作中
7. 09.07「推特情绪预测道指」：一项著名研究为什么经不起复查制作中
8. 09.08KOL 喊单与带单：「金融网红」的研究发现与风险制作中
9. 09.09拉盘群是怎样运作的？加密货币 pump-and-dump 的研究发现上线后免费制作中
10. 09.10羊群之后通常是什么？集体买入后的价格反转证据制作中
11. 09.11大家一起错的时候，你该跟还是该反？两种做法各自的成立条件制作中
12. 09.12本章自测：判断三次集体买入是信息瀑布、共同信号还是操纵制作中

学习目标知道注意力驱动交易和彩票偏好的实证证据，能用可核查的时间线和数据复盘 GameStop 与 meme 币行情，分清流行说法与研究结论，并写出注意力退潮的可观察信号。

学完这一章你会得到：注意力退潮信号清单

1. 10.01上了热搜的股票后来怎么样？注意力驱动买入的证据上线后免费制作中
2. 10.02谷歌搜索量能预测股价吗？先涨后跌的注意力效应制作中
3. 10.03为什么散户爱买便宜、波动大的股票？彩票型股票的长期表现上线后免费制作中
4. 10.04单日暴涨过的股票下个月表现更差？MAX 效应制作中
5. 10.05改个名字就涨：互联网改名潮与 2017 年的「区块链」改名制作中
6. 10.06GameStop 事件里散户到底做了什么？时间线与账户数据上线后免费制作中
7. 10.07GameStop 的流行说法哪些站不住？监管报告与学术研究的结论制作中
8. 10.08散户群体是「韭菜」还是「聪明钱」？Robinhood 研究的两种结论制作中
9. 10.09散户涌入期权和末日期权：零佣金之后交易行为怎样变了？制作中
10. 10.10从狗狗币到 meme 币发射平台：加密 meme 币的生命周期上线后免费制作中
11. 10.11meme 币为什么大多归零？供给无限、注意力有限与先入场者优势制作中
12. 10.12能不能交易 meme 行情？参与、观望和做空各自的真实风险制作中
13. 10.13本章自测：给一只热门标的写出注意力退潮的可观察信号制作中

学习目标能区分泡沫的几种学术定义，知道著名历史泡沫的史料争议，理解「聪明钱骑泡沫」的证据，并只用当时可见的数据写出一份泡沫证据清单。

学完这一章你会得到：泡沫证据清单（只用当时可见数据）

1. 11.01经济学家怎样定义泡沫？价格偏离基本价值的三种说法制作中
2. 11.02郁金香狂热是真的吗？近年史学研究怎样改写了这个故事上线后免费制作中
3. 11.03南海泡沫 1720：牛顿真的亏了很多钱吗？哪些是史料、哪些是传说上线后免费制作中
4. 11.04聪明钱骑泡沫：银行和对冲基金为什么明知泡沫还买？制作中
5. 11.05实验室里也会出现泡沫：1988 年的交易实验告诉我们什么制作中
6. 11.062000 年互联网泡沫：估值、IPO、解禁与破裂的行为学解释制作中
7. 11.07互联网泡沫真的是泡沫吗？「不确定性高时高估值也合理」的反方观点制作中
8. 11.082007 年与 2015 年A股：新开户、融资与政策预期怎样叠加制作中
9. 11.092021 年加密牛市：DeFi、NFT、meme 与杠杆的行为链条制作中
10. 11.102022 年的连锁崩盘：LUNA、三箭资本、FTX，信任怎样一夜消失上线后免费制作中
11. 11.11泡沫能事先识别吗？行业大涨之后崩盘概率的研究上线后免费制作中
12. 11.12崩盘为什么总比上涨快？卖压、强平与流动性消失制作中
13. 11.13泡沫里谁在顶部买、谁在底部卖？散户与机构的账户证据制作中
14. 11.14本章自测：用当时可见的数据给一段历史行情写泡沫证据清单制作中

学习目标知道动量、长期反转、短期反转、盈余公告后漂移四类异象的原始证据、适用市场与时期、崩溃与衰减情况，能说出行为解释和风险解释各自的论点。

学完这一章你会得到：异象证据档案卡（出处、市场、时期、效应、崩溃记录、发表后表现、解释之争）

1. 12.01为什么好消息之后股价还会慢慢涨？反应不足的证据上线后免费制作中
2. 12.02跌得最惨的股票后来反而跑赢？1985 年的长期反转研究制作中
3. 12.03动量效应是什么？过去半年到一年涨得好的股票还会涨吗上线后免费制作中
4. 12.04动量在全世界都有吗？各国、各资产的证据与日本的例外制作中
5. 12.05时间序列动量：趋势跟踪的学术版本制作中
6. 12.06动量为什么会突然崩溃？2009 年的教训制作中
7. 12.07A股有没有动量？短期反转更强的证据与可能原因上线后免费制作中
8. 12.08加密货币有没有动量？现有研究与样本太短的问题制作中
9. 12.09盈余公告后漂移：财报超预期之后为什么还会继续涨？制作中
10. 12.10盈余公告后漂移消失了吗？近年研究的发现上线后免费制作中
11. 12.11周五发财报、同一天发财报的公司多：注意力分散与漂移制作中
12. 12.12行为解释还是风险解释？三个行为模型和反方观点制作中
13. 12.13昨天跌得多的今天会反弹吗？短期反转是过度反应还是流动性报酬制作中
14. 12.14本章自测：给三段真实日线判断是反应不足、过度反应还是都不是制作中

学习目标能说出常见情绪指标的编制方法、数据历史长度和已知证据，理解「情绪能预测长期、难以择时短期」的普遍结论，并算清反向交易领先多久、错多久、要扛多久。

学完这一章你会得到：情绪指标说明书与检验模板（编制方法、发布时间、历史长度、已知证据、可检验规则、三个陷阱）

1. 13.01投资者情绪能测量吗？贝克和沃格勒的情绪指数制作中
2. 13.02情绪高的时候，哪类股票之后最容易跌？制作中
3. 13.03恐惧贪婪指数能用来抄底吗？上线后免费制作中
4. 13.04CNN 恐惧贪婪指数由哪几项组成？为什么很难拿它做严格回测制作中
5. 13.05加密恐惧贪婪指数：成分、历史长度和统计陷阱上线后免费制作中
6. 13.06资金费率能当情绪指标用吗？极端值之后发生了什么上线后免费制作中
7. 13.07换手率和成交量暴增说明什么？流动性作为情绪指标制作中
8. 13.08新开户数创新高就是顶部吗？A股新增投资者数据的用法与局限上线后免费制作中
9. 13.09融资余额、IPO 数量与首日涨幅：A股和美股的情绪温度计制作中
10. 13.10散户情绪调查、认沽认购比和 VIX：反向指标的历史表现制作中
11. 13.11媒体越悲观，股价越会先跌再回来？制作中
12. 13.12天气、球赛和季节会影响股价吗？最容易被误用的一类情绪研究制作中
13. 13.13反向交易为什么经常太早？领先时间、持有代价与仓位上线后免费制作中
14. 13.14本章自测：把一个情绪指标写成可检验规则并列出三个陷阱制作中

学习目标理解机构行为偏差的三个来源（代理问题、基准约束、资金流），知道窗口粉饰、机构从众、排名赛、资金追逐业绩的证据，判断其中哪些对个人交易者有用。

学完这一章你会得到：基金季报行为痕迹检查表

1. 14.01基金经理也会追涨杀跌吗？机构行为偏差的三个来源上线后免费制作中
2. 14.02季末买入涨得好的股票：窗口粉饰是什么，证据有多强制作中
3. 14.03宁愿一起错也不愿单独错：职业风险与机构从众制作中
4. 14.04年中排名落后就加大风险？基金排名赛效应制作中
5. 14.05基金业绩一好就被申购：资金追逐业绩与被迫买卖制作中
6. 14.06抱团股是怎么形成又怎么瓦解的？2020–2021 年A股核心资产行情复盘上线后免费制作中
7. 14.07分析师为什么很少给卖出评级？乐观偏差与从众制作中
8. 14.08跟踪基准的代价：低波动异象为什么能长期存在制作中
9. 14.09伪指数基金：收着主动管理费，持仓却贴着指数制作中
10. 14.10机构行为能被散户利用吗？披露延迟、规模与成本的现实制作中
11. 14.11本章自测：读一份基金季报，找出可能的窗口粉饰痕迹制作中

学习目标能说出散户主导市场的共同行为特点，知道A股和加密市场各自的制度与结构怎样放大或抑制这些行为，并清楚相关研究的样本与口径。

学完这一章你会得到：两市场行为特点对照表

1. 15.01散户交易占比高的市场有什么不同？A股与加密的共同点上线后免费制作中
2. 15.02A股散户到底赚没赚钱？账户级研究的发现与口径上线后免费制作中
3. 15.03涨停板的磁吸效应：价格限制会不会反而加速上涨？制作中
4. 15.04T+1 与隔夜收益：A股隔夜和日内的表现为什么不一样？制作中
5. 15.05壳价值与 ST 股：为什么亏损公司也能被炒高制作中
6. 15.06新股首日与次新股：A股 IPO 的行为学制作中
7. 15.07政策市：政策预期怎样变成集体行为制作中
8. 15.08游资、题材与散户接力：情绪周期的行为学解释制作中
9. 15.09加密市场有什么行为特点？24 小时、高杠杆、无披露与强叙事上线后免费制作中
10. 15.10加密散户是追涨还是抄底？和股票账户的对照研究制作中
11. 15.11空投、解锁与代币经济：供给事件前后的行为模式制作中
12. 15.12周末、节假日与亚洲时段：加密市场的时间效应是真的吗？制作中
13. 15.13本章自测：同一条消息在A股和加密市场分别会怎样被交易？制作中

学习目标了解心理学复制危机和金融异象复制之争的来龙去脉，能给一条行为金融结论做可信度评级，不被畅销书和短视频里的「心理学结论」带跑。

学完这一章你会得到：行为金融结论可信度评级表（出处质量、样本、复制情况、发表后表现、利益冲突五项）

1. 16.01心理学复制危机是怎么回事？对行为金融有什么影响上线后免费制作中
2. 16.02自我损耗、权力姿势、启动效应：交易心理书里常见但复制失败的概念上线后免费制作中
3. 16.03一篇关于诚实的著名论文被撤回：学术造假事件给读者的教训制作中
4. 16.04「助推」到底有多大效果？考虑发表偏差之后的争论制作中
5. 16.05几百个股票异象，大半复制不出来？制作中
6. 16.06反方观点：金融学并没有复制危机制作中
7. 16.07发表之后就变弱：衰减数字怎么读，样本外和发表后是两回事制作中
8. 16.08t 值要超过 3？多重检验与数据挖掘制作中
9. 16.09「万圣节效应」「一月效应」这些日历效应现在还在吗？上线后免费制作中
10. 16.10行为解释还是风险解释：同一个异象为什么两派都能讲通？制作中
11. 16.11本章自测：给一条网上流传的「行为金融结论」做可信度评级制作中

学习目标能把一条行为金融发现改写成包含机制、代理变量、对照组、成本和失效条件的交易假设，用日线数据完成一次诚实的检验，并事先写好放弃条件。

学完这一章你会得到：行为假设卡（机制、谁在犯错、为什么没人纠正、代理变量、数据来源与发布时间、对照组、成本、样本外、暂停与淘汰条件）

1. 17.01一篇论文的结论能直接拿来交易吗？从研究到交易的五道坎上线后免费制作中
2. 17.02先写机制：谁犯了什么错、为什么没人纠正、什么时候会被纠正制作中
3. 17.03找代理变量：在日线数据上，「情绪」「注意力」「锚」能用什么来量？制作中
4. 17.04事件研究怎么做？异常收益、事件窗口和基准（入门）制作中
5. 17.05零假设与对照组：「极端恐惧后买入」要和什么比？上线后免费制作中
6. 17.06极端事件样本太少怎么办？重叠样本与有效样本量制作中
7. 17.07情绪数据的陷阱：发布时间、回溯修订与编制方法变化制作中
8. 17.08论文里的收益扣掉手续费、滑点和做空限制还剩多少？制作中
9. 17.09换个市场、换个时期还成立吗？行为假设的跨市场检验制作中
10. 17.10示范一：把「52 周高点附近反应不足」写成日线假设并检验制作中
11. 17.11示范二：把「资金费率极端值」写成情绪反转假设并检验制作中
12. 17.12什么时候该放弃一个行为金融假设？暂停与淘汰条件制作中
13. 17.13本章自测：从本课任选一个发现，填写行为假设卡制作中

学习目标知道「知道偏差」和「少犯偏差」之间的差距有多大，掌握几种有实验证据支持的去偏差工具，并用自己的交易记录建立个人偏差仪表盘、跟踪工具是否起效。

学完这一章你会得到：个人偏差仪表盘

1. 18.01知道偏差就能避免吗？去偏差研究的主要结论上线后免费制作中
2. 18.02参考类预测：怎样给自己的一笔交易找「同类」？制作中
3. 18.03「考虑反面」：一个被实验证明有效的简单动作制作中
4. 18.04给交易日志加上偏差标签：记录哪几个字段才能事后统计制作中
5. 18.05把决定从情绪最强的时刻挪走：预先承诺与规则自动化制作中
6. 18.06偏差检查表：开仓和平仓前各问五个问题制作中
7. 18.07噪音审计：同一张图隔一周再判断一次，结果一样吗？上线后免费制作中
8. 18.08换个显示方式就少犯错：隐藏成本价、按 R 显示盈亏、降低看账户频率上线后免费制作中
9. 18.09训练能持久减少偏差吗？游戏化去偏差训练的实验证据制作中
10. 18.10去偏差工具的副作用：过度怀疑、分析瘫痪与永远等确认制作中
11. 18.11个人偏差仪表盘：用交割单算出处置效应、交易频率和追涨比例制作中
12. 18.12本章自测：为你最常犯的两个偏差各选一个工具并定检验指标制作中

学习目标独立完成一份包含市场层面假设检验和个人层面偏差复查的结业研究，结论可以是「成立」「不成立」或「证据不足」。

学完这一章你会得到：结业研究包（行为假设卡、检验记录与代码或表格、可信度自评、三个月个人偏差仪表盘）

1. 19.01结业要交什么？行为假设卡、检验记录和个人偏差仪表盘制作中
2. 19.02选题：从本课的发现里挑一个你的市场和数据能检验的制作中
3. 19.03写机制和代理变量：让别人读完就能复现制作中
4. 19.04做检验：对照组、成本和样本外一个都不能少制作中
5. 19.05写结论：「成立」「不成立」「证据不足」三种写法都合格制作中
6. 19.06个人部分：三个月的偏差仪表盘复查与工具调整制作中
7. 19.07同伴互评：用第 16 章的可信度评级表审别人的研究制作中
8. 19.08结业之后：怎样持续跟踪新研究而不被标题带跑制作中