01市場認知
二十倍槓桿，一段普通回撥就爆倉
影片約 10 分鐘，字幕已在畫面裡。
影片章節 · 點一下跳到那裡
這課幫你解決什麼
開任何一單之前，先算清它最壞虧你多少；新手的學習期、回本期、成熟期，每段守一條規矩，先活下來，再想賺錢。
- 爆倉價自己算，看它在不在停損線上面
- 用一個式子算出這一單最多虧帳戶的幾成
- 新手三個階段，每段守一條規矩
這課在哪：第 1 部分 · 認知、位置和形態
- 1第 1～5 課認知、位置和形態你在這：第 1 課
- 2第 6～10 課讀 K 線和進場時機
- 3第 11～17 課假突破、關鍵位置和波段
- 4第 18～23 課多週期、量和確認
- 5第 24～31 課趨勢、情緒和指標
- 6第 32～37 課優勢、執行、目標和持倉
- 7第 38～40 課扭虧、心理和纏論
口訣和類比
先活下來，再想賺錢；開幾倍是算出來的。
打個比方槓桿像買房付首付。首付一成，房價跌一成首付就沒了；開 20 倍，價格反著走 5%，保證金就虧光。
怎麼認
- 先看槓桿：N 倍槓桿，價格反著走 N 分之一，保證金就沒了。20 倍是 5%，50 倍只要 2%，比特幣 4 小時一段平常的回撥就夠。
- 再算爆倉價：做多是進場價 ×（1 − 1 ÷ 槓桿），做空反過來。爆倉價在停損線上面，停損還沒碰到，帳戶先沒了。
- 最後用一個式子：槓桿倍數 × 停損離進場多遠 = 這一單最多虧帳戶的幾成。超過 1%，就把部位砍小。
例子
都是影片裡講過的真實行情，賺的、虧的都放。
- 以太坊4 小時 · 2026 年 2～3 月兩張被掃掉
同一根開盤，同時開 10 倍、20 倍、50 倍三張多單。50 倍那張不到半天被扎穿，20 倍撐不到一天，10 倍那張一直沒碰到；兩天後那根收盤比進場高 5%。方向全對，活下來的只有一張。
影片 1:53 的畫面 · 點圖看大圖 - 英偉達日線 · 2024 年 9 月～2025 年 2 月虧 125 美元
2025 年 1 月 27 日一天跌了一成七，前一天的圖上看不出來。借一倍錢、兩倍部位拿著，一天帳戶少三成多；每筆只虧 1% 的人只買了 7 股，開盤跳過停損，虧 125 美元，帳戶少 1.25%。跳空你管不了，買多少你管得了。
影片 3:54 的畫面 · 點圖看大圖 - 黃金期貨日線 · 2026 年 4～10 月一手四十多倍
一手 100 盎司，按 4,216 美元算貨值四十二萬多。一萬美元的帳戶做一手，等於開了四十二倍；平常一天一手上下 8,900 美元左右，接近帳戶的九成。每筆只虧 1%、停損放一個平常一天，放下一手微型要 8.9 萬美元的帳戶。
- 比特幣4 小時 · 2024 年 6～7 月賺 195 美元
開頭那一筆按學習期規矩做：57,318 買進，停損放在前面最低點下面的 53,262，每筆虧 100 美元，只買 0.024 個。20 倍的人在 54,452 被請下桌，這邊停損沒破；十天後到兩倍止盈，賺 195 美元（沒算手續費）。
影片 7:58 的畫面 · 點圖看大圖
怎麼用
下單前
- 算爆倉價，確認它在停損線外面；在裡面就降槓桿。
- 用式子算：槓桿 × 停損距離，超過帳戶的 1% 就把部位砍小。
- 下單前問自己三句：這一單最多虧幾成？虧光影響生活嗎？寫下來沒有？
盤中
- 停損掛上就不動，不往下挪。
- 價格離停損還遠，不因為一根大陰線提前跑。
收盤後
- 在交易本子上記一行：進場、停損、止盈、賺虧多少，最後一欄寫規矩守住沒有。
- 打到停損也算好單，只要規矩守住了。
換市場多算一步：比特幣合約先看清槓桿和爆倉價；黃金期貨一手就是四十多倍，帳戶小就做微型或者不做；美股不加槓桿也會跳空，買多少按停損算。
這周的小練習
BNB 4 小時，585 開 10 倍做多，停損放在 561.74。先算爆倉價，再算 10 倍 × 停損距離這一單虧帳戶的幾成，最後算每筆只虧 1% 該開多大。
做完再看答案
爆倉價約 526.6，在停損下面，停損先到；停損距離 4%，10 倍 × 4% = 這一單虧帳戶的四成；每筆 1% ÷ 4% = 部位只能開到帳戶的四分之一，不到一倍槓桿。
常見疑問
- 合約是零和博弈，我還能賺錢嗎？
- 能，前提是先活下來。桌上的錢總數不變，每一筆還要交手續費；隨手進出的單子加起來，不算手續費幾乎是零，算上就是虧的。所以先把每筆虧多少管住，再去學找位置和進場。
- 我只開 3 倍，是不是就安全了？
- 倍數小也要看停損離多遠。式子是槓桿 × 停損距離：3 倍、停損 10%，這一單就虧帳戶三成。英偉達不加槓桿，一天也跌了一成七。
- 學習期為什麼只許虧 1%？
- 同一串一百筆隨手進的單子，每筆虧 1% 的人最後剩九成多，每筆虧 10% 的人只剩兩成多。學習期練的是守規矩，1% 讓你虧得起、學得下去。
- 帳戶放多少錢合適？
- 放虧光也不影響生活的錢。每筆 1% 做一百筆，回撤多數在一成半，運氣差到兩成五；能接受虧 2,500 美元，帳戶就放一萬左右。
- 虧了一截，想一把贏回來行不行？
- 不行。坑越深越難爬：一萬虧到九千，漲一成多就回來；虧到兩千出頭，要漲將近四倍。回本期每筆還是 1%，一筆一筆爬，回到起點先拿出一部分。
本課用到的詞
- 零和博弈
- 桌上的錢總數不變，你虧的到了別人手裡，每一筆還要交手續費。
- 槓桿
- 用一小筆保證金做一大筆買賣，像買房付首付。
- 保證金
- 開合約押進去的錢，虧光就被強制平倉。
- 爆倉
- 保證金虧光，被強制平掉。做多的爆倉價 = 進場價 ×（1 − 1 ÷ 槓桿）。
- 停損
- 事先定好，價格到了就認虧走人的那條線。
- 平常一根 K 線
- 最近一段時間一根 K 線平均走多大，用來量停損放多遠。
- 學習期、回本期、成熟期
- 新手三個階段：先學規矩，再把學費賺回來，穩了再加本金。
- 換月
- 期貨合約到期換下一個，連續合約在換月那天會跳一下。
下一課講支撐與阻力：價格容易在哪停下來，哪個支撐更結實。
資料說明（口徑和讀數，點開看）
- 槓桿和一根 K 線：N 倍槓桿按「價格反著走 1/N，保證金虧光」算，不算維持保證金、手續費和資金費，真實強平只會更早。十個幣 4 小時 2017～2026 年共 179,437 根：一根從開盤往下扎 2%（50 倍就爆）的，每個幣平均 0.8 天一根；扎 5%（20 倍）4.5 天一根；扎 10%（10 倍）每年 13.3 根。近兩年平穩一些，分別是 1.2 天、9.3 天、每年 3.4 根。
- 開頭那一筆（比特幣 4 小時）：2024-07-06 16:00 開盤 57,318 買進；20 倍保證金虧光線 54,452，2024-07-08 那根最低 54,260；停損 53,262（前面最低點 53,486 下面 0.2 個平常一根），兩倍止盈 65,430，10.3 天后到。一萬美元每筆 1% = 100 美元，買 0.024 個，最多浮虧 73 美元，到止盈 +195 美元（未扣手續費）。
- 零和與手續費：十個幣 4 小時 2019 年起隨手進 14,016 單（平均一天一單，多空各半，停損 1 個平常一根、止盈 2 個，最多拿 30 根），不算手續費平均每單 +0.005 份風險，和零分不開；扣每邊手續費 0.04% 和滑價 0.02% 以後是 −0.052 份。手續費按每邊 0.04% 算：20 倍一開一平吃掉保證金的 1.6%，50 倍 4.0%。
- 黃金期貨：日線連續合約 2026-04-21～2026-10-09，最後收盤 4,216.3，平常一天 88.9 美元 / 盎司；一手 100 盎司貨值 421,630 美元，一萬美元做一手 = 42.2 倍，一手一天上下 8,893 美元；視窗裡換月兩次（2026-07-31、2026-09-30）。英偉達：2025-01-27 收盤跌 17.0%，兩倍部位一天帳戶 −33.9%；每筆 1% 停損 128.36、買 7 股，開盤 124.8 跳過停損，虧 124.7 美元。
- 學習期一百筆：從上面 14,016 單裡有放回地抽 100 筆、抽 5,000 串，帳戶按複利走。100 筆後剩下的中位數：每筆 1% 是 0.938，5% 是 0.611，10% 是 0.247；每筆 1% 的最深回撤中位數 15.5%、九成分位 25.2%。片中那一串 1% 最低 0.899、最後 0.938，10% 最低 0.211、最後 0.248；回本要漲：1% 那串 11.2%，10% 那串 373%。
- 成熟期：同一批單子按時間排，連虧 5 筆以上平均每 100 筆 4.44 次；連虧 5 筆帳戶少 4.9%（每筆 1%）、41.0%（每筆 10%）。槓桿是算出來的：比特幣 2025-06～2026-09 平常一根佔價格的中位數，15 分鐘 0.25%、1 小時 0.55%、4 小時 1.12%、日線 2.93%；停損放一根、每筆 1%，部位是帳戶的 3.98、1.83、0.89、0.34 倍。
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