行為金融學與交易

學習目標說清有效市場假說的原意和常見誤解，理解「聯合假設問題」為什麼讓這場爭論難有結論，知道行為金融靠哪兩根支柱成立。

學完這一章你會得到：論文速讀卡（市場、時期、樣本、效應、複製情況五欄）

1. 01.01行為金融學到底研究什麼？和傳統金融學差在哪上線後免費製作中
2. 01.02有效市場假說被誤解最多的三句話：「價格總是對的」「沒人能賺錢」「技術分析沒用」上線後免費製作中
3. 01.03法瑪和席勒同一年拿諾貝爾獎：兩種相反的觀點怎麼都成立？上線後免費製作中
4. 01.04聯合假設問題：為什麼「市場無效」幾乎無法被直接證明製作中
5. 01.05股價波動太大了嗎？席勒 1981 年的超額波動率之爭製作中
6. 01.06「非理性的人會虧光離場」：弗裡德曼的論證錯在哪、對在哪製作中
7. 01.07行為金融的兩根支柱：投資者心理加上套利限制，缺一不可製作中
8. 01.08行為金融能不能幫你賺錢？它更擅長解釋什麼、預測什麼製作中
9. 01.09兩派之間的第三種答案：適應性市場怎樣看這場爭論製作中
10. 01.10讀一篇行為金融論文先看什麼？市場、時期、樣本和效應大小上線後免費製作中
11. 01.11本章自測：五個說法，哪些是有效市場派會同意的？製作中

學習目標理解有限理性、啟發式和偏差三者的關係，知道「系統一、系統二」等流行說法的證據邊界，分清偏差與噪音，並明白個人偏差為什麼能彙總成市場現象。

學完這一章你會得到：偏差三層地圖（個人層面、市場層面、機構層面），也是本課的路線圖

1. 02.01人是理性的嗎？西蒙的「有限理性」到底是什麼意思上線後免費製作中
2. 02.02快思考與慢思考：系統一、系統二的說法有多可靠？製作中
3. 02.03啟發式是偏差還是捷徑？卡尼曼與吉仁澤的長期爭論製作中
4. 02.04偏差和噪音不是一回事：同一個人兩次判斷為什麼不一樣製作中
5. 02.05個人的偏差為什麼不會在市場裡互相抵消？製作中
6. 02.06實驗室裡的偏差，換成真金白銀還在嗎？激勵、經驗與市場紀律製作中
7. 02.07專業人士也有偏差嗎？交易員、基金經理和分析師的證據概覽製作中
8. 02.08學了偏差清單為什麼不會讓你少犯錯？知道和做到之間的差距製作中
9. 02.09偏差地圖：個人、市場、機構三個層面怎樣分類（本課路線圖）製作中
10. 02.10本章自測：把五個交易場景歸到對應的偏差層面製作中

學習目標能列出讓錯價持續存在的四類成本（基本面風險、噪音交易者風險、執行成本、資金約束），並判斷一個「明顯的錯價」自己是否賺得到。

學完這一章你會得到：套利阻力清單

1. 03.01明顯的錯價為什麼能掛好幾個月？套利的四種成本上線後免費製作中
2. 03.02噪音交易者風險：錯價可能先變得更錯製作中
3. 03.03錢是別人的：業績一差就被贖回，套利者為什麼被迫在最壞時刻平倉製作中
4. 03.04皇家荷蘭與殼牌：同一家公司的兩隻股票為什麼價格長期不一致？製作中
5. 03.053Com 與 Palm：母公司市值低於它持有的子公司股票，怎麼會這樣？上線後免費製作中
6. 03.06封閉式基金為什麼長期折價？一個存在了幾十年的謎題製作中
7. 03.07做空有多難：借券成本、召回和做空限制怎樣讓價格偏高製作中
8. 03.08指數納入效應：沒有新資訊，股價為什麼也會被買上去？製作中
9. 03.09泡菜溢價：加密貨幣跨交易所價差為什麼能持續？上線後免費製作中
10. 03.10中國權證泡沫：註定歸零的權證為什麼還被炒得熱火朝天？製作中
11. 03.11A股的錯價為什麼更難套：融券、T+1、漲跌停與 AH 溢價製作中
12. 03.12本章自測：給三個真實錯價案例列出套利阻力清單製作中

學習目標能用前景理論的四個要素（參照點、損失厭惡、敏感度遞減、機率加權）解釋交易裡的決定，知道損失厭惡係數的來源和近年的質疑，理解機率加權怎樣影響資產價格。

學完這一章你會得到：參照點自查卡（我在用哪個價格當參照：成本價、最高點、別人的收益、目標價）

1. 04.01前景理論用大白話怎麼講？卡尼曼和特沃斯基 1979 年的發現上線後免費製作中
2. 04.02虧 100 元的痛是賺 100 元快樂的兩倍？這個「兩倍」從哪來、靠不靠譜上線後免費製作中
3. 04.03損失厭惡被質疑了：2018 年以來的爭論講了什麼上線後免費製作中
4. 04.04參照點是什麼：成本價、最高點，還是別人的收益？製作中
5. 04.05贏了就保守、輸了就冒險：為什麼虧損後特別想賭一把？製作中
6. 04.06賭場資金效應：浮盈為什麼讓人更敢加碼製作中
7. 04.07小機率被高估：為什麼人既愛買彩票又愛買保險？製作中
8. 04.08機率加權怎樣落到價格上：彩票型資產為什麼長期偏貴製作中
9. 04.09短視的損失厭惡：看帳戶越頻繁，越不敢持有股票？上線後免費製作中
10. 04.1052 周高點當參照：股價接近新高時為什麼反應偏慢？製作中
11. 04.11前景理論能不能預測股票收益？實證檢驗的結果製作中
12. 04.12本章自測：用前景理論解釋三筆交易裡的決定製作中

學習目標知道處置效應的原始證據和跨市場複製情況，理解它的成因之爭，能看懂它在價格上留下的痕跡（動量、漂移），並用自己的交割單算出個人處置效應。

學完這一章你會得到：個人處置效應計算表（PGR、PLR 與二者之差）

1. 05.01為什麼散戶總是賣掉賺錢的、拿著虧錢的？上線後免費製作中
2. 05.02奧迪恩 1998 年的券商資料：賣掉的贏家後來比留下的輸家表現更好製作中
3. 05.03芬蘭、中國、美國、期貨交易員：處置效應在哪些市場被找到了？製作中
4. 05.04真正原因是什麼？前景理論解釋為什麼不夠用製作中
5. 05.05「落袋為安」的快感：實現效用怎樣解釋處置效應製作中
6. 05.06經驗能不能治好處置效應？老手和新手的差別製作中
7. 05.07處置效應在價格上留下什麼？未實現盈虧與動量製作中
8. 05.08好訊息之後股價為什麼漲不透？處置效應與盈餘公告後漂移製作中
9. 05.09年底的反方向力量：報稅賣虧損股會不會抵消處置效應？製作中
10. 05.10加密帳戶裡也有處置效應嗎？現有證據與侷限製作中
11. 05.11本章自測：從你的交割單裡算出自己的處置效應上線後免費製作中

學習目標能識別自己帳戶裡的心理帳戶（本金與利潤、分帳戶、回本線），理解窄框架怎樣讓人拒絕好賭局，並把盈虧的顯示方式改成不容易觸發偏差的形式。

學完這一章你會得到：統一風險賬本（所有帳戶、所有品種按同一 R 口徑彙總）

1. 06.01心理帳戶是什麼？為什麼同樣一萬塊，「利潤」和「本金」花法不一樣上線後免費製作中
2. 06.02「用賺來的錢玩」為什麼更敢冒險？交易裡的賭場資金帳戶製作中
3. 06.03一隻一隻看還是整體看：窄框架怎樣讓你拒絕好賭局製作中
4. 06.04分紅是白給的錢嗎？股利偏好與股利脫鉤製作中
5. 06.05同一個事實換種說法，決定就變了：框架效應在交易軟體裡的樣子製作中
6. 06.06顯示「浮虧 30%」和顯示「-1.5R」：記賬單位怎樣改變你的決定上線後免費製作中
7. 06.07盈利提現、分帳戶、回本線：哪些心理帳戶有害，哪些反而有用製作中
8. 06.081/n 分散：為什麼基金數量會決定你的股票比例？製作中
9. 06.09資金費、手續費、滑價為什麼總被忽略？小額成本的心理帳戶製作中
10. 06.10本章自測：把自己的所有帳戶改寫成一張統一風險賬本製作中

學習目標區分過度自信的三種形式，知道帳戶級大樣本研究對「交易越多越虧」的證據和邊界，能用自己的資料做一次交易頻率與成本體檢。

學完這一章你會得到：交易頻率與成本體檢表

1. 07.01為什麼交易越多越虧？巴伯和奧迪恩的六萬戶帳戶研究上線後免費製作中
2. 07.02男性交易比女性多：「男孩就是男孩」研究說明了什麼、沒說明什麼製作中
3. 07.03過度自信有三種：高估自己、高估精度、覺得比別人強，哪一種最傷帳戶？製作中
4. 07.04賺了是能力、虧了是運氣：自我歸因怎樣讓人越交易越自信製作中
5. 07.05日內交易能以此為生嗎？臺灣與巴西全量帳戶研究的結果上線後免費製作中
6. 07.06大漲之後成交量為什麼放大？市場層面的過度自信製作中
7. 07.07控制錯覺：盯盤越久，越覺得自己能掌控行情製作中
8. 07.08交易軟體的遊戲化會讓人多交易嗎？Robinhood 研究的發現上線後免費製作中
9. 07.09追求刺激與過度交易：芬蘭超速罰單研究說明了什麼製作中
10. 07.10你的交易頻率合適嗎？用換手率、成本佔比和持有期做體檢製作中
11. 07.11過度自信的反面：信心不足也會讓你兌現不了優勢製作中
12. 07.12本章自測：算出你過去三個月的交易成本吃掉了多少收益製作中

學習目標能在真實行情裡識別常見的錨、代表性判斷和可得性判斷，知道哪些市場層面的證據紮實、哪些存在反轉（如熱手謬誤），並保留對交易有用的直覺。

學完這一章你會得到：錨點標註與反證卡

1. 08.01錨定、代表性、可得性：特沃斯基和卡尼曼 1974 年的三條啟發式上線後免費製作中
2. 08.02成本價、發行價、歷史高點：市場上最常見的錨有哪些？製作中
3. 08.03整數關口和歷史高點為什麼會變成支撐壓力？證據有多強上線後免費製作中
4. 08.04分析師和經濟學家的預測為什麼總是貼著上一次的數？製作中
5. 08.05連漲三天就是趨勢嗎？小數定律與代表性偏差製作中
6. 08.06「熱手」是錯覺嗎？心理學史上一次著名的反轉上線後免費製作中
7. 08.07賭徒謬誤和熱手謬誤：同一個人為什麼兩種錯都會犯？製作中
8. 08.08好公司就是好股票嗎？魅力股與價值股的代表性偏差製作中
9. 08.09最近漲得好的人最樂觀：外推預期與未來收益為什麼反向？製作中
10. 08.10印象深的事被當成常見的事：暴跌之後為什麼會過度避險製作中
11. 08.11啟發式什麼時候是對的？交易裡值得保留的直覺製作中
12. 08.12本章自測：給五段真實日線標出可能的錨和反證製作中

學習目標區分真羊群、共同訊號和操縱，理解資訊瀑布為什麼可以由理性的人造成，知道社交媒體情緒研究的發現與複查結果。

學完這一章你會得到：集體買入性質判別表（資訊瀑布、共同訊號、操縱、真羊群）

1. 09.01羊群效應是什麼？跟著大家買一定是非理性嗎上線後免費製作中
2. 09.02資訊瀑布：前面的人都買了，你手裡的資訊為什麼突然不重要了？製作中
3. 09.03真羊群和假羊群：大家同時買，可能只是看到了同一條訊息製作中
4. 09.04怎樣測量羊群？從機構持倉到散戶帳戶的幾種方法製作中
5. 09.05為什麼賺錢的故事傳得比虧錢的快？社交傳播偏差製作中
6. 09.06股吧、雪球、推特上的情緒能預測股價嗎？研究結果與侷限上線後免費製作中
7. 09.07「推特情緒預測道指」：一項著名研究為什麼經不起復查製作中
8. 09.08KOL 喊單與帶單：「金融網紅」的研究發現與風險製作中
9. 09.09拉盤群是怎樣運作的？加密貨幣 pump-and-dump 的研究發現上線後免費製作中
10. 09.10羊群之後通常是什麼？集體買入後的價格反轉證據製作中
11. 09.11大家一起錯的時候，你該跟還是該反？兩種做法各自的成立條件製作中
12. 09.12本章自測：判斷三次集體買入是資訊瀑布、共同訊號還是操縱製作中

學習目標知道注意力驅動交易和彩票偏好的實證證據，能用可核查的時間線和資料復盤 GameStop 與 meme 幣行情，分清流行說法與研究結論，並寫出注意力退潮的可觀察訊號。

學完這一章你會得到：注意力退潮訊號清單

1. 10.01上了熱搜的股票後來怎麼樣？注意力驅動買入的證據上線後免費製作中
2. 10.02谷歌搜尋量能預測股價嗎？先漲後跌的注意力效應製作中
3. 10.03為什麼散戶愛買便宜、波動大的股票？彩票型股票的長期表現上線後免費製作中
4. 10.04單日暴漲過的股票下個月表現更差？MAX 效應製作中
5. 10.05改個名字就漲：網際網路改名潮與 2017 年的「區塊鏈」改名製作中
6. 10.06GameStop 事件裡散戶到底做了什麼？時間線與帳戶資料上線後免費製作中
7. 10.07GameStop 的流行說法哪些站不住？監管報告與學術研究的結論製作中
8. 10.08散戶群體是「韭菜」還是「聰明錢」？Robinhood 研究的兩種結論製作中
9. 10.09散戶湧入期權和末日期權：零佣金之後交易行為怎樣變了？製作中
10. 10.10從狗狗幣到 meme 幣發射平臺：加密 meme 幣的生命週期上線後免費製作中
11. 10.11meme 幣為什麼大多歸零？供給無限、注意力有限與先入場者優勢製作中
12. 10.12能不能交易 meme 行情？參與、觀望和做空各自的真實風險製作中
13. 10.13本章自測：給一隻熱門標的寫出注意力退潮的可觀察訊號製作中

學習目標能區分泡沫的幾種學術定義，知道著名歷史泡沫的史料爭議，理解「聰明錢騎泡沫」的證據，並只用當時可見的資料寫出一份泡沫證據清單。

學完這一章你會得到：泡沫證據清單（只用當時可見資料）

1. 11.01經濟學家怎樣定義泡沫？價格偏離基本價值的三種說法製作中
2. 11.02鬱金香狂熱是真的嗎？近年史學研究怎樣改寫了這個故事上線後免費製作中
3. 11.03南海泡沫 1720：牛頓真的虧了很多錢嗎？哪些是史料、哪些是傳說上線後免費製作中
4. 11.04聰明錢騎泡沫：銀行和對沖基金為什麼明知泡沫還買？製作中
5. 11.05實驗室裡也會出現泡沫：1988 年的交易實驗告訴我們什麼製作中
6. 11.062000 年網際網路泡沫：估值、IPO、解禁與破裂的行為學解釋製作中
7. 11.07網際網路泡沫真的是泡沫嗎？「不確定性高時高估值也合理」的反方觀點製作中
8. 11.082007 年與 2015 年A股：新開戶、融資與政策預期怎樣疊加製作中
9. 11.092021 年加密牛市：DeFi、NFT、meme 與槓桿的行為鏈條製作中
10. 11.102022 年的連鎖崩盤：LUNA、三箭資本、FTX，信任怎樣一夜消失上線後免費製作中
11. 11.11泡沫能事先識別嗎？行業大漲之後崩盤機率的研究上線後免費製作中
12. 11.12崩盤為什麼總比上漲快？賣壓、強平與流動性消失製作中
13. 11.13泡沫裡誰在頂部買、誰在底部賣？散戶與機構的帳戶證據製作中
14. 11.14本章自測：用當時可見的資料給一段歷史行情寫泡沫證據清單製作中

學習目標知道動量、長期反轉、短期反轉、盈餘公告後漂移四類異象的原始證據、適用市場與時期、崩潰與衰減情況，能說出行為解釋和風險解釋各自的論點。

學完這一章你會得到：異象證據檔案卡（出處、市場、時期、效應、崩潰記錄、發表後表現、解釋之爭）

1. 12.01為什麼好訊息之後股價還會慢慢漲？反應不足的證據上線後免費製作中
2. 12.02跌得最慘的股票後來反而跑贏？1985 年的長期反轉研究製作中
3. 12.03動量效應是什麼？過去半年到一年漲得好的股票還會漲嗎上線後免費製作中
4. 12.04動量在全世界都有嗎？各國、各資產的證據與日本的例外製作中
5. 12.05時間序列動量：趨勢跟蹤的學術版本製作中
6. 12.06動量為什麼會突然崩潰？2009 年的教訓製作中
7. 12.07A股有沒有動量？短期反轉更強的證據與可能原因上線後免費製作中
8. 12.08加密貨幣有沒有動量？現有研究與樣本太短的問題製作中
9. 12.09盈餘公告後漂移：財報超預期之後為什麼還會繼續漲？製作中
10. 12.10盈餘公告後漂移消失了嗎？近年研究的發現上線後免費製作中
11. 12.11週五發財報、同一天發財報的公司多：注意力分散與漂移製作中
12. 12.12行為解釋還是風險解釋？三個行為模型和反方觀點製作中
13. 12.13昨天跌得多的今天會反彈嗎？短期反轉是過度反應還是流動性報酬製作中
14. 12.14本章自測：給三段真實日線判斷是反應不足、過度反應還是都不是製作中

學習目標能說出常見情緒指標的編制方法、資料歷史長度和已知證據，理解「情緒能預測長期、難以擇時短期」的普遍結論，並算清反向交易領先多久、錯多久、要扛多久。

學完這一章你會得到：情緒指標說明書與檢驗範本（編制方法、釋出時間、歷史長度、已知證據、可檢驗規則、三個陷阱）

1. 13.01投資者情緒能測量嗎？貝克和沃格勒的情緒指數製作中
2. 13.02情緒高的時候，哪類股票之後最容易跌？製作中
3. 13.03恐懼貪婪指數能用來抄底嗎？上線後免費製作中
4. 13.04CNN 恐懼貪婪指數由哪幾項組成？為什麼很難拿它做嚴格回測製作中
5. 13.05加密恐懼貪婪指數：成分、歷史長度和統計陷阱上線後免費製作中
6. 13.06資金費率能當情緒指標用嗎？極端值之後發生了什麼上線後免費製作中
7. 13.07換手率和成交量暴增說明什麼？流動性作為情緒指標製作中
8. 13.08新開戶數創新高就是頂部嗎？A股新增投資者資料的用法與侷限上線後免費製作中
9. 13.09融資餘額、IPO 數量與首日漲幅：A股和美股的情緒溫度計製作中
10. 13.10散戶情緒調查、認沽認購比和 VIX：反向指標的歷史表現製作中
11. 13.11媒體越悲觀，股價越會先跌再回來？製作中
12. 13.12天氣、球賽和季節會影響股價嗎？最容易被誤用的一類情緒研究製作中
13. 13.13反向交易為什麼經常太早？領先時間、持有代價與部位上線後免費製作中
14. 13.14本章自測：把一個情緒指標寫成可檢驗規則並列出三個陷阱製作中

學習目標理解機構行為偏差的三個來源（代理問題、基準約束、資金流），知道視窗粉飾、機構從眾、排名賽、資金追逐業績的證據，判斷其中哪些對個人交易者有用。

學完這一章你會得到：基金季報行為痕跡檢查表

1. 14.01基金經理也會追漲殺跌嗎？機構行為偏差的三個來源上線後免費製作中
2. 14.02季末買入漲得好的股票：視窗粉飾是什麼，證據有多強製作中
3. 14.03寧願一起錯也不願單獨錯：職業風險與機構從眾製作中
4. 14.04年中排名落後就加大風險？基金排名賽效應製作中
5. 14.05基金業績一好就被申購：資金追逐業績與被迫買賣製作中
6. 14.06抱團股是怎麼形成又怎麼瓦解的？2020–2021 年A股核心資產行情復盤上線後免費製作中
7. 14.07分析師為什麼很少給賣出評級？樂觀偏差與從眾製作中
8. 14.08跟蹤基準的代價：低波動異象為什麼能長期存在製作中
9. 14.09偽指數基金：收著主動管理費，持倉卻貼著指數製作中
10. 14.10機構行為能被散戶利用嗎？披露延遲、規模與成本的現實製作中
11. 14.11本章自測：讀一份基金季報，找出可能的視窗粉飾痕跡製作中

學習目標能說出散戶主導市場的共同行為特點，知道A股和加密市場各自的制度與結構怎樣放大或抑制這些行為，並清楚相關研究的樣本與口徑。

學完這一章你會得到：兩市場行為特點對照表

1. 15.01散戶交易佔比高的市場有什麼不同？A股與加密的共同點上線後免費製作中
2. 15.02A股散戶到底賺沒賺錢？帳戶級研究的發現與口徑上線後免費製作中
3. 15.03漲停板的磁吸效應：價格限制會不會反而加速上漲？製作中
4. 15.04T+1 與隔夜收益：A股隔夜和日內的表現為什麼不一樣？製作中
5. 15.05殼價值與 ST 股：為什麼虧損公司也能被炒高製作中
6. 15.06新股首日與次新股：A股 IPO 的行為學製作中
7. 15.07政策市：政策預期怎樣變成集體行為製作中
8. 15.08遊資、題材與散戶接力：情緒週期的行為學解釋製作中
9. 15.09加密市場有什麼行為特點？24 小時、高槓杆、無披露與強敘事上線後免費製作中
10. 15.10加密散戶是追漲還是抄底？和股票帳戶的對照研究製作中
11. 15.11空投、解鎖與代幣經濟：供給事件前後的行為模式製作中
12. 15.12週末、節假日與亞洲時段：加密市場的時間效應是真的嗎？製作中
13. 15.13本章自測：同一條訊息在A股和加密市場分別會怎樣被交易？製作中

學習目標瞭解心理學複製危機和金融異象複製之爭的來龍去脈，能給一條行為金融結論做可信度評級，不被暢銷書和短影片裡的「心理學結論」帶跑。

學完這一章你會得到：行為金融結論可信度評級表（出處質量、樣本、複製情況、發表後表現、利益衝突五項）

1. 16.01心理學複製危機是怎麼回事？對行為金融有什麼影響上線後免費製作中
2. 16.02自我損耗、權力姿勢、啟動效應：交易心理書裡常見但複製失敗的概念上線後免費製作中
3. 16.03一篇關於誠實的著名論文被撤回：學術造假事件給讀者的教訓製作中
4. 16.04「助推」到底有多大效果？考慮發表偏差之後的爭論製作中
5. 16.05幾百個股票異象，大半複製不出來？製作中
6. 16.06反方觀點：金融學並沒有複製危機製作中
7. 16.07發表之後就變弱：衰減數字怎麼讀，樣本外和發表後是兩回事製作中
8. 16.08t 值要超過 3？多重檢驗與資料探勘製作中
9. 16.09「萬聖節效應」「一月效應」這些日曆效應現在還在嗎？上線後免費製作中
10. 16.10行為解釋還是風險解釋：同一個異象為什麼兩派都能講通？製作中
11. 16.11本章自測：給一條網上流傳的「行為金融結論」做可信度評級製作中

學習目標能把一條行為金融發現改寫成包含機制、代理變數、對照組、成本和失效條件的交易假設，用日線資料完成一次誠實的檢驗，並事先寫好放棄條件。

學完這一章你會得到：行為假設卡（機制、誰在犯錯、為什麼沒人糾正、代理變數、資料來源與釋出時間、對照組、成本、樣本外、暫停與淘汰條件）

1. 17.01一篇論文的結論能直接拿來交易嗎？從研究到交易的五道坎上線後免費製作中
2. 17.02先寫機制：誰犯了什麼錯、為什麼沒人糾正、什麼時候會被糾正製作中
3. 17.03找代理變數：在日線資料上，「情緒」「注意力」「錨」能用什麼來量？製作中
4. 17.04事件研究怎麼做？異常收益、事件視窗和基準（入門）製作中
5. 17.05零假設與對照組：「極端恐懼後買入」要和什麼比？上線後免費製作中
6. 17.06極端事件樣本太少怎麼辦？重疊樣本與有效樣本量製作中
7. 17.07情緒資料的陷阱：釋出時間、回溯修訂與編制方法變化製作中
8. 17.08論文裡的收益扣掉手續費、滑價和做空限制還剩多少？製作中
9. 17.09換個市場、換個時期還成立嗎？行為假設的跨市場檢驗製作中
10. 17.10示範一：把「52 周高點附近反應不足」寫成日線假設並檢驗製作中
11. 17.11示範二：把「資金費率極端值」寫成情緒反轉假設並檢驗製作中
12. 17.12什麼時候該放棄一個行為金融假設？暫停與淘汰條件製作中
13. 17.13本章自測：從本課任選一個發現，填寫行為假設卡製作中

學習目標知道「知道偏差」和「少犯偏差」之間的差距有多大，掌握幾種有實驗證據支援的去偏差工具，並用自己的交易紀錄建立個人偏差儀表盤、跟蹤工具是否起效。

學完這一章你會得到：個人偏差儀表盤

1. 18.01知道偏差就能避免嗎？去偏差研究的主要結論上線後免費製作中
2. 18.02參考類預測：怎樣給自己的一筆交易找「同類」？製作中
3. 18.03「考慮反面」：一個被實驗證明有效的簡單動作製作中
4. 18.04給交易紀錄加上偏差標籤：記錄哪幾個欄位才能事後統計製作中
5. 18.05把決定從情緒最強的時刻挪走：預先承諾與規則自動化製作中
6. 18.06偏差檢查表：開倉和平倉前各問五個問題製作中
7. 18.07噪音審計：同一張圖隔一週再判斷一次，結果一樣嗎？上線後免費製作中
8. 18.08換個顯示方式就少犯錯：隱藏成本價、按 R 顯示盈虧、降低看帳戶頻率上線後免費製作中
9. 18.09訓練能持久減少偏差嗎？遊戲化去偏差訓練的實驗證據製作中
10. 18.10去偏差工具的副作用：過度懷疑、分析癱瘓與永遠等確認製作中
11. 18.11個人偏差儀表盤：用交割單算出處置效應、交易頻率和追漲比例製作中
12. 18.12本章自測：為你最常犯的兩個偏差各選一個工具並定檢驗指標製作中

學習目標獨立完成一份包含市場層面假設檢驗和個人層面偏差複查的結業研究，結論可以是「成立」「不成立」或「證據不足」。

學完這一章你會得到：結業研究包（行為假設卡、檢驗記錄與程式碼或表格、可信度自評、三個月個人偏差儀表盤）

1. 19.01結業要交什麼？行為假設卡、檢驗記錄和個人偏差儀表盤製作中
2. 19.02選題：從本課的發現裡挑一個你的市場和資料能檢驗的製作中
3. 19.03寫機制和代理變數：讓別人讀完就能復現製作中
4. 19.04做檢驗：對照組、成本和樣本外一個都不能少製作中
5. 19.05寫結論：「成立」「不成立」「證據不足」三種寫法都合格製作中
6. 19.06個人部分：三個月的偏差儀表盤複查與工具調整製作中
7. 19.07同伴互評：用第 16 章的可信度評級表審別人的研究製作中
8. 19.08結業之後：怎樣持續跟蹤新研究而不被標題帶跑製作中