交易心理 · 第 1 节

你的对手是谁

时差、社交媒体与你的决策 · 第 1 页。

一句话速览 在这个市场里，你的对手方相当一部分是专业机构和自动化系统。先接受这个事实。

这节课要你带走的 在这个市场里你的对手方是谁，以及接受这个事实之后哪些做法会自动被淘汰。

每一笔成交都有对手方。 先搞清楚对面通常是谁。

四类对手方

类型	特点
做市商	不判断方向，靠价差和流量赚钱，见 U1-1
量化与自动化策略	速度和数据处理能力远超个人
机构投资者	有研究团队、有信息渠道、有更低的成本
其他个人投资者	跟你条件相近

前三类占了成交量的绝大部分。

这个事实淘汰掉哪些做法

一、比谁反应快

消息公布后抢着下单， 你的对手方是以毫秒计的系统。

这条赛道上个人投资者没有任何胜算，而且不需要试也能知道。

二、靠公开数据找简单规律

任何能写成简单条件的公开规律， 都已经被大量程序测试过。

这不代表技术分析没用，而是说它的用途在执行层不在预测层（见 U4-1）。

三、靠「消息」

你能看到的消息，机构早已看到并处理完。

而声称能给你「内部消息」的，是另一类问题 （见 U10-2）。

那还剩下什么

三样机构不占优势的东西：

一、时间尺度

机构有季度考核压力，你没有。

你可以持有一个需要三年才兑现的判断，而多数职业投资者做不到。

二、规模

大资金进不去小市值票， 而你的规模让你可以关注它们 （代价是流动性风险，见 U4-3）。

三、不做的自由

机构必须保持仓位，你可以空仓等。

这可能是个人投资者最大的优势，也是最少被使用的。

一条推论

你的优势全部在「慢」这一侧，所以任何要求你快的方法都在放弃自己的优势。

这也解释了为什么这门课反复强调降低交易频率： 它不只是省成本，它是在往你有优势的那一边靠。

做

今天就做这一件事

回想你最近五笔交易，其中有几笔是在跟人比反应速度、或者在赌一个公开消息？

那几笔就是你在自己没有优势的赛道上做的。

带走这一条：四类对手方是做市商、量化策略、机构、其他个人，前三类占成交量绝大部分。这个事实淘汰掉比反应快、靠公开数据找简单规律、靠消息这三种做法。剩下的优势是时间尺度（没有季度考核）、规模（可以关注小市值）、以及不做的自由（可以空仓等）。优势全在「慢」这一侧，所以任何要求你快的方法都在放弃自己的优势。