第 11 章目录 · 12 节
- 11.01交易逻辑到底是什么？和交易理由、交易信号有什么区别？
- 11.02一笔交易的因果链：谁在做什么、价格为什么会动、我在哪里收钱、什么时候认错
- 11.03「因为 MACD 金叉所以买」为什么不算交易逻辑？
- 11.04相关不等于因果：交易里最常见的三种伪因果
- 11.05理由写到第几层才够下单：现象、机制、参与者、边界
- 11.06为什么能赚钱：把盈利来源对到六类优势上
- 11.07在什么条件下不再成立：写出逻辑的前提清单
- 11.08逻辑要多久兑现？方向对了、窗口错了照样亏
- 11.09价格里已经反映了多少？把「预期差」写进因果链
- 11.10电梯测试：30 秒讲清你的交易逻辑
- 11.11同一张图三条因果链：谁的逻辑更经得起检验？
- 11.12本章自测：给一笔自己的历史交易补写因果链
价格里已经反映了多少？把「预期差」写进因果链
一条利空传了一周，明天就要正式公布。你手里有一张因为这条利空做的空单，已经赚了一点。今晚你会怎么做？
价格是大家看法的加总。一件事人人都知道了，价格多半已经替它走过一段；它公布那天，价格动不动、往哪动，取决于公布的和大家预期的差了多少。所以因果链的第二环要多写一行：市场以为什么，我认为什么，差在哪，哪天揭晓。写不出差在哪，你押的就是一件已经被算进去的事。
小白理解：别只问「这是利好还是利空」，问「大家以为有多好、多坏，实际会比这更好还是更坏」。
价格只对「意外」那一截动
第 03.10 节讲过，价格已经算进了大家的看法。这一节把它写进链里：链上第二环「价格为什么会动」，要改成「价格还会因为什么再动」。已经被算进去的那部分，推不动价格了；能推动价格的，只有公布出来和大家以为的之间那一截差。
读图：决定方向的，不是这件事好还是坏，是它落在那条虚线的上面还是下面。
2021 年 11 月，美国要放战略储备
2021 年 10 月 26 日，美国原油期货收在 84.65。11 月中旬起，不断有报道说美国在联合几个国家准备放出战略储备，油价一路往下，11 月 19 日收 76.10。一个人在 11 月 17 日收盘 78.36 因为「要放储」做空（示意人物，不是买卖建议）。到 22 日收 76.75，他赚了一点，市场都在说正式宣布就在这两天。
11 月 22 日收盘，你是他，会怎么做？
只看收盘，不扣成本。放储的数量和构成按当时公开报道。
预期差四格
把预期差写进链，用四格就够。每一格都要写成能核对的话，不能写「市场情绪」这类说法：
市场以为
大家现在押的是什么？从价格已经走了多少、报道怎么说、别人都在讲什么来估。
我认为
你和它差在哪？差的是方向、力度，还是时长？
哪天揭晓
哪一天、哪一份数据或公告，会让大家看到你说的那个差？没有揭晓的日子，这个差就兑现不了。
揭晓后谁要动
差被看到以后，哪一群人必须改仓位？他们改完，你就该走了。
什么时候预期差最要写
- 日子事先知道的事：数据公布、会议、政策生效、交割、解锁。离日子越近，价格算进去的越多。
- 价格在消息传开以后已经走了一大段：先估一下它已经替这件事走了多少。
- 你说得出「我认为」的依据：数量、构成、执行方式这类能核对的东西。说不出来，你和市场就没有差，只有猜。
模板第 04 格：补上「市场以为、我认为、哪天揭晓」
在交易因果链模板第 04 格，写完「价格为什么会动」，把下面三个小格填上。再到第 06 格加一条前提：揭晓那天，公布的和你认为的一致。
月底翻一次记录
- 因为某件「日子事先知道的事」下的单子，填了预期差四格的有几笔？
- 这些单子在揭晓日的结果：你写的「我认为」对了几次？对了的那几次，价格是不是朝你写的方向动了？
- 拿过揭晓日、之后赚了钱的单子，再看一眼：那几天是你写的那个差在推，还是别的事插了进来。
这几种用法是错的
把它当规则，等于说每次公布都和预期一样。可公布的常常比预期更好或更坏，那时候「出尽」的说法就反了。它是预期差为零时的特例，不是规律。
看得远不等于有差。你说的那件事，市场可能也看到了，只是还没到揭晓的日子。写不出揭晓日，就写不出你的差什么时候兑现。
一种常见的情形：有人提前判断一份数据会很差，公布出来果然很差，他重仓的空单却亏了。原因是市场以为会更差，价格早就跌过了头，公布那一刻反而涨了上去。他猜对了事情，没猜对差。
考怎么用，不考谁说的
1. 一份数据公布比去年差很多，价格却涨了。最可能的原因是：
2. 预期差四格里，最容易漏掉、又最要紧的是：
3. 你拿过了揭晓日，之后两天赚了一大笔。复盘时先查：