第 11 章目录 · 12 节
- 11.01交易逻辑到底是什么？和交易理由、交易信号有什么区别？
- 11.02一笔交易的因果链：谁在做什么、价格为什么会动、我在哪里收钱、什么时候认错
- 11.03「因为 MACD 金叉所以买」为什么不算交易逻辑？
- 11.04相关不等于因果：交易里最常见的三种伪因果
- 11.05理由写到第几层才够下单：现象、机制、参与者、边界
- 11.06为什么能赚钱：把盈利来源对到六类优势上
- 11.07在什么条件下不再成立：写出逻辑的前提清单
- 11.08逻辑要多久兑现？方向对了、窗口错了照样亏
- 11.09价格里已经反映了多少？把「预期差」写进因果链
- 11.10电梯测试：30 秒讲清你的交易逻辑
- 11.11同一张图三条因果链：谁的逻辑更经得起检验？
- 11.12本章自测：给一笔自己的历史交易补写因果链
理由写到第几层才够下单：现象、机制、参与者、边界
一件人人都知道日子的大事还有一个月就到了，价格已经涨了三倍多。你会因为这件事买进吗？写一句就行。
一个理由能写到四层深：现象（看到了什么），机制（它为什么会推动价格），参与者（具体是谁在买卖、量有多大），边界（到哪一天、哪种情况就不灵了）。停在前两层的理由，听起来都对；写到第三层，你才算得出这个机制有多大力气；写到第四层，你才知道它哪天到期。下单前，每一环至少写到第三层。
小白理解：每个理由往下追三句：那是谁在买？他有多少钱？到哪一天他就不买了？
同一个理由，挖得越深，看得越清
第 11.02 节讲的四环，是一条链从头到尾的四段。这一节讲的四层，是每一段往下挖多深。挖得浅，四环也能写满，只是每一环都轻飘飘的，经不起一问。
读图：上面两层是故事，下面两层是账。故事人人会讲，账要你自己去算、去查。
莱特币减半前一个月
莱特币（LTC）每挖出一定数量的区块，挖矿的奖励就减半一次，日子事先算得出来。2019 年那一次在 8 月 5 日。到 7 月 5 日，离减半还有一个月。先看前两层：
第一层：现象
年初收 31.48，6 月 22 日收到 142.26，半年涨了三倍半。7 月 5 日收 118.35，从高点回落了一些。
第二层：机制
减半以后，每个区块的奖励从 25 枚降到 12.5 枚，每天新挖出来的币少一半。矿工能拿去卖的少了，卖压变小。
7 月 5 日收盘，你选：
LTC 用公开现货日线。区块奖励、每天区块数按它的公开规则：大约 2.5 分钟一个区块，一天 576 个。
机制是真的，力气可能小得可怜
减半的机制一点不假：每天新出来的币确实少了一半。问题出在第三层：少卖的那点钱，和这半年涨上去的市值一比，小得几乎看不见。推价格涨三倍半的，不是矿工少卖，而是相信「减半会涨」的人在买。
一旦写到这里，第四层就自己冒出来了：这批人什么时候不买了？答案是日子到了。一个人人都知道日子的利好，最后一批买家往往在日子前就买完了。
读图：上面那截是机制本身的力气，下面那条是价格已经走出来的幅度。差了二十多倍，中间那一大块，是人在押这件事。
什么时候要挖到第四层
- 理由是一件日子事先知道的事：减半、减产会议、合约到期、政策生效。这种链的边界几乎总在那一天附近。
- 价格已经在理由公布后走了一大段：先算机制的力气配不配得上这段幅度。
- 参与者的量查得到、算得出的市场最好用：产量、库存、解锁数量、发行量。查不到的，第三层就写「查不到」，并且缩小仓位。
每一环后面补两格：谁、多少
在交易因果链模板写第一环和第二环时，每句后面补上：是哪群人，大概多大的量，和价格已经走出来的幅度比一比。第四环再补一句：这群人到哪一天就不买（卖）了。
月底翻一次记录
- 数一数最近 20 笔单里，第一环写出了量的有几笔。
- 理由是「日子事先知道的事」的单子，单独挑出来：日子到之前平仓的，和拿过日子的，各算净结果。
- 亏损单里，有几笔是机制没错、量对不上的？这类多，说明你常停在第二层。
这几种用法是错的
机制对，只说明方向上有一股力。这股力有多大、是不是早就被价格算进去了，要第三层来答。早晚会涨的东西，可能先跌一半。
挖到第三层是为了算力度，挖到第四层是为了知道哪天到期。再往下挖成一篇研究报告，多半是在拖着不下决定。
一种常见的说法：「利好还没兑现，等兑现那天再走。」可兑现那天，正是提前买的人一起卖的那天。等的人以为自己在等利好，其实是在等最后一批买家离场，而自己就站在离场的队尾。
考怎么用，不考谁说的
1. 「产油国要减产，油价会涨。」这句话写到了第几层？
2. 第三层「参与者」最要紧的是写出：
3. 一个日子事先知道的利好，第四层「边界」最常落在：