第 11 章目录 · 12 节
- 11.01交易逻辑到底是什么？和交易理由、交易信号有什么区别？
- 11.02一笔交易的因果链：谁在做什么、价格为什么会动、我在哪里收钱、什么时候认错
- 11.03「因为 MACD 金叉所以买」为什么不算交易逻辑？
- 11.04相关不等于因果：交易里最常见的三种伪因果
- 11.05理由写到第几层才够下单：现象、机制、参与者、边界
- 11.06为什么能赚钱：把盈利来源对到六类优势上
- 11.07在什么条件下不再成立：写出逻辑的前提清单
- 11.08逻辑要多久兑现？方向对了、窗口错了照样亏
- 11.09价格里已经反映了多少？把「预期差」写进因果链
- 11.10电梯测试：30 秒讲清你的交易逻辑
- 11.11同一张图三条因果链：谁的逻辑更经得起检验？
- 11.12本章自测：给一笔自己的历史交易补写因果链
一笔交易的因果链：谁在做什么、价格为什么会动、我在哪里收钱、什么时候认错
一条大新闻出来，原油一天涨了 7%。收盘时你会做多、做空，还是不碰？为什么？写一句就行。
一笔交易的因果链有四环：谁在做什么，价格为什么会动，我在哪里收钱，什么时候不再成立。四环要首尾接上，上一环的结果就是下一环的起点。缺任何一环，你就说不清这笔赚的是什么钱，也说不清亏在哪。
小白理解：下单前写四句话，开头都固定好：「……的人会去买（卖）」「所以价格会……」「我赚的是……的钱」「……出现，我就走」。
起因只是开头，链要走到你的账上
新闻、数据、政策，这些是起因，人人都看得到。起因本身不会让价格动，让价格动的是因为它去买或卖的那群人。所以第一环问的是人：起因让谁不得不、或者愿意现在就动手？
第二环问机制：这群人一动手，价格是怎么被推过去的，已经推了多少。第三环问你：这一推里，凭什么有一段是你的。第四环问到期：哪件看得见的事出现，就说明这条链断了。
开战那一天，三个人三种做法
2025 年 6 月 13 日，以色列空袭伊朗，美国原油期货当天收在 72.98，一天涨了 7% 多。收盘时三个人各有一个做法，各自写下了自己的链（示意人物；价位、仓位都是示范，不是买卖建议）：
甲：追多
- 谁在做打仗了，大家都会抢着买油。
- 价格买的人多，接着涨。
- 收钱没写。
- 认错没写。
乙：不碰
- 谁在做怕断供的人在抢。
- 价格今天已经涨了一大截。
- 收钱两边都说不出凭什么轮到我。
- 认错不下单，不用写。
丙：小仓位做空
- 谁在做怕断供的人今天一起涌进来：空头回补，用油的企业加买保险，追消息的资金。
- 价格价格里加了一截「可能断供」的保险费。
- 收钱断供没发生，这截保险费会退；我收的是替人扛「真断供」的那份钱（承担风险）。退回开战前一天的收盘 68.04 就走。
- 认错伊朗动了石油设施或海峡航运，或者收盘站上今天最高 77.62，就认错；最多拿两周。
先别管谁会赚钱。只看三条链，你在 6 月 13 日收盘会站到哪一个人那边？
只看收盘。一张原油期货合约按 1000 桶算，不扣成本。
四环要首尾相接，最常断在第三环
写完四句，从头读一遍：每一句是不是上一句的结果？甲的链读下来是「打仗 → 大家抢 → 涨」，到这里就没了。他没回答最要命的一句：大家都在抢，我比谁早？
第三环之所以难写，是因为它逼你承认自己的位置。消息人人看得到，你晚了一整天，那一段已经被比你早的人拿走了。剩下给你的，只能是别的东西：替人扛风险的补偿，别人急的时候你不急，或者你算得更对。这一环怎么对到六类优势上，第 11.06 节专门讲。
读图：甲的链停在第二环，后面两格是空的。丙的链四格都接上了，而且第三格写的是「保险费」，第四格写的是一件能看见的事。
什么时候四环最该写全
- 有明确起因的单子：数据、政策、冲突、被迫买卖。持仓一天到几周的，四环最好写也最该写。
- 几分钟的极短线，四环一样存在，只是写在系统那一层，不必每笔重写。
- 资金大到自己的买卖会推动价格时，第二环要把自己算进去：你买的时候，价格也被你推着走。
计划单「逻辑」一栏，改成四个固定开头
- 「……的人会去买（卖），因为……」
- 「所以价格会……，已经走了……」
- 「我赚的是……的钱，凭的是……」
- 「……出现，或者到……日还没……，我就走」
月底翻一次记录
- 数一数最近 20 笔单里，四句都写了的有几笔。目标是全部。
- 每一笔亏损单，回头看是哪一环先断的，在旁边写上环的编号。哪个编号出现得最多，下个月就先练那一环。
- 第三句写的是「大家都会买」这种话的单子，单独挑出来算净结果。
这几种用法是错的
四环写全，只保证你知道自己在赚什么钱、错在哪一环。市场照样可以走反，链照样可以断。写全的好处是断了你认得出来。
新闻是起因，第一环是人。同一条新闻，有人急着买，有人急着卖，有人早就买完了。写不出是哪群人、为什么偏偏是现在，第一环就是空的。
一种常见做法：看到「开战」「减产」「降息」几个字就下单，链上只有起因。起因人人都看得到，消息出来那一刻抢进去的人，多半是在给更早的人接货。等价格走反，他连该看哪件事都不知道，只能看着账户。
考怎么用，不考谁说的
1. 「央行降息了，所以黄金要涨。」按四环看，这句话缺得最多的是：
2. 第四环「什么时候不再成立」，下面哪种写法最好？
3. 你的链写到第三环，只写得出「大家都会买」。最该做的是：