第 1 章 · 滾倉是怎麼回事：一筆完整的滾倉從頭到尾免費

1-2ETH 兩個多月：一輪完整滾倉的九個動作先看一遍

一句話結論

一輪滾倉從開第一筆到把利潤轉出，賬本上一共九個動作：開一次、加四次、減一次、賣一半一次、全賣一次、轉出利潤一次。後面七章，講的就是這九步各自怎麼做。

先認幾個詞

權益現在把手裡的倉全賣掉，帳戶能拿到多少錢，交易所頁面叫帳戶權益
一份滾倉本金的兩成，本金 1,000 時一份就是 200，一輪最多虧這麼多
停損事先定好的離場價，跌到就賣，把虧損限制住
爆倉價價格跌到這裡，交易所會強制把部位平掉，放進去的保證金基本虧光
整筆槓桿手裡所有部位加起來的大小，除以權益

帳戶先分好錢
開第一筆下多少
加賺了錢怎麼加
守回撥了怎麼辦
收分幾次賣
提利潤轉出

本章在練：滾倉：用賺到的錢加倉，守住利潤在學習地圖裡看

講解影片約 5 分鐘九步逐步看3 題自測

講解影片約 3.9 分鐘 · 44 步 · 3 處暫停想一想 · 旁白就是字幕

這一節先不講細節。把一輪滾倉從頭到尾看一遍：ETH，兩個多月，九個動作。
上面是 ETH 永續合約的日線，下面是帳戶權益。本金 1,000，單獨放一個帳戶。
先記一個數：一份是本金的兩成，200。一輪最多虧一份。
為什麼單獨放？這個帳戶就算虧光，也傷不到你別的錢。
第一步，11 月 6 日收盤 456.38。價格衝出前面的橫盤，開第一筆。
停損放在最近低點 370.00 下面一點，368.15。
按 3 倍開，部位是 3,000。暫停想一想：打到停損，要虧幾份？
要虧 582.69，將近三份。超過一份了，所以第一筆要縮小。
縮到打到停損正好虧一份。第一筆只開 1,029.71。
這是滾倉的第一條規矩：先算打到停損虧多少，再定開多大。
開完之後兩個多星期，價格一路往上，帳戶跟著漲。
第二步，11 月 23 日收盤 609.12，又創新高。賺到的錢 321.31，過了本金三成。
拿賺到的錢的一半，160.66，做保證金，開 3 倍，加第二筆 481.97。
停損一起挪上來，到 438.36。整筆打到停損，還是隻虧一份。
注意，第二筆用的是賺到的錢，本金一分沒多押。
這時整筆槓桿 1.41 倍，爆倉價 176.33，在停損下面很遠。
第三步，三天後價格往下砸。11 月 26 日，權益比最高點回吐了兩成多。
按規矩，減掉最後加的第二筆。第一筆留著，停損不動。
第二筆 609.12 買、516.48 賣，虧了 73.3，不到半份。
減倉不是認錯。回吐到兩成，先把最後加的那筆拿掉，大頭留著。
當天最低到 480.12，沒碰到停損。第一筆一直拿著。
換成整段來看。之後一個月價格上上下下，帳戶一直在本金上面。
第四步，12 月 27 日收盤 685.97，重新創新高，重新加第二筆。
第五步、第六步，接下來三天又加了兩筆。
這三筆分別拿賺到的錢的一半、三分之一、四分之一。一筆比一筆小。
暫停想一想：為什麼越往上，每一筆加得越小？
加在高處的錢越多，均價抬得越快。一筆比一筆小，加完整筆槓桿才 2.08 倍。
加到第四筆就停。之後只做一件事：把停損往上挪，挪到 573.99。
這個價也是算出來的：整筆打到這裡，最多虧一份。
第七步，1 月 3 日，權益第一次到本金兩倍，2,288.16。先賣一半。
剩下一半，停損挪到均價 603.90。就算打到停損，這一輪也是賺的。
第二天一根長下影，最低 890.00，離停損還遠，沒碰到。
之後又漲了一個星期，權益最高到 3,140.17。
這一個星期裡什麼都不用做，停損放著就行。
第八步，1 月 11 日。離場換到 4 小時線上看。
這一根收在 1,104.99，跌破前一個低點 1,136.71，也跌破 20 均線。
兩條都破了，全賣，不等反彈。
暫停想一想：全賣以後，這一輪賺到的錢怎麼辦？
第九步，這一輪賺了 1,594.87。轉出一半 797.43，帳戶留下 1,797.43。
轉出去的錢，以後不再拿去冒險。
下一輪重新開始，一份還是按本金 1,000 算，200。
回頭看這九步，整筆槓桿最高 2.08 倍，爆倉價一直在停損下面很遠。
每一步動手之前，都先算清楚一件事：打到停損虧多少。
後面幾章，就把這九步一步一步拆開講。下一節先看，這種行情多久來一次。

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第 1 / 44 步

看

九個動作在 K 線和帳戶曲線上的位置

這一段 ETH 從 11 月 1 日到 1 月 11 日，日線 72 根。本金 1,000 單獨放一個帳戶，按本課的規矩從頭做到尾，中間一個動作都沒跳。先看九個動作落在圖上哪裡：上面看價格，下面看帳戶。

開、加（買）減、全賣賣一半轉出停損線

全貌

先看全貌：上面是 ETH 永續合約的日線，下面是同一時間帳戶值多少錢。點 1 到 9，一步步看這筆滾倉是怎麼走完的；後面還沒發生的 K 線會先藏起來。

永續合約沒有到期日的合約，可以一直拿著，代價是要交資金費

量

讀一張賬本卡：三個數

每張賬本卡都能讀出三個數，後面每一章都靠它們做決定。

1
先看帳戶比本金多了多少
賺到的錢=權益 1,582.43−本金 1,000=582.43
沒賣掉的部位按現價算，也算進去。
2
再算整筆槓桿
手裡部位合計÷權益=…
整筆槓桿不是下單時選的那個倍數，是手裡所有部位合起來除以權益。
3
最後看爆倉價和停損誰在上面
現價跌到停損價要跌…跌到爆倉價要跌…
爆倉價必須在停損下面，價格往下走先碰到停損，帳戶才不會爆。

預設是第 6 步加完第四筆那一刻。改成你自己手裡那一輪的數試試。

九個動作走下來，整筆槓桿最高也只有 2.08 倍，爆倉價一直在停損下面。這不是運氣：每次加多少、停損挪到哪，都是先算好了再動手。

這時候怎麼做

一張表看全課：碰到什麼行情，做什麼

每張卡是行情走到的一步，卡里按你手裡現在拿著什麼分開寫。九個動作都能在這幾張卡里找到，括號裡是細講的章。

動手做先等，不動手離場或收利潤動作看粗體字，圖示只是幫你掃一眼

等待

橫著晃，沒到起點

空倉等起點

不開

列好候選幣等起點（第 3 章）

只有第一筆

守住停損

不加

已加到兩到四筆

不加

只往上挪停損

已賣一半

拿著

盯離場訊號

起步

收盤衝出橫了很久的區間

空倉等起點

開第一筆

從一份倒推開多少（第 3 章）

只有第一筆

拿著

停損不動

已加到兩到四筆

照常拿著

已賣一半

不再加

推進

收盤創這一段新高

空倉等起點

不追

等下一個起點

只有第一筆

加第二筆

賺到本金三成才加（第 4 章）

已加到兩到四筆

按三分之一、四分之一加

到第四筆停

已賣一半

不加

只往上挪停損

淺回撥

深回撥

帳戶從最高點回吐兩成以上

空倉等起點

等

只有第一筆

守住停損

已加到兩到四筆

減掉最後加的那筆

三成減到只剩第一筆（第 5 章）

已賣一半

不按回吐減

只盯停損和離場訊號

結束

跌破最近低點，或出現離場訊號

空倉等起點

不開

只有第一筆

全賣

已加到兩到四筆

全賣

已賣一半

全賣

再轉出利潤的一半（第 6 章）

主線賬本這一步

主線賬本：九個動作全看一遍

九個動作的賬本。時間按世界協調時（UTC）；權益已經扣掉手續費和這期間交的資金費。

資金費拿著永續合約要定時交的錢，每 8 小時結算一次，行情火熱時多是做多的人付給做空的人

1 · 開11 月 6 日日線收盤

在 456.38 開第一筆，部位大小 1,029.71，手裡合計 1,029.71。

動作後權益999.49

停損368.15

整筆槓桿1.03 倍

爆倉價 13.45，比停損低 96%，價格往下先碰到停損。

2 · 加11 月 23 日日線收盤

在 609.12 加第二筆，這一筆部位大小 481.97，手裡合計 1,856.30。

動作後權益1,321.07

停損438.36

整筆槓桿1.41 倍

爆倉價 176.33，比停損低 60%，價格往下先碰到停損。

3 · 減11 月 26 日 8 點，4 小時線收盤

在 516.48 減掉第二筆，賣出 408.67，手裡剩 1,165.31。

動作後權益1,028.21

停損438.36

整筆槓桿1.13 倍

爆倉價 61.01，比停損低 86%，價格往下先碰到停損。

4 · 加12 月 27 日日線收盤

在 685.97 重新加第二筆，這一筆部位大小 567.14，手裡合計 2,114.87。

動作後權益1,377.81

停損544.08

整筆槓桿1.53 倍

爆倉價 240.03，比停損低 56%，價格往下先碰到停損。

5 · 加12 月 28 日日線收盤

在 731.07 加第三筆，這一筆部位大小 511.50，手裡合計 2,765.41。

動作後權益1,511.24

停損544.08

整筆槓桿1.83 倍

爆倉價 332.89，比停損低 39%，價格往下先碰到停損。

6 · 加12 月 30 日日線收盤

在 753.04 加第四筆，這一筆部位大小 436.99，手裡合計 3,285.50。

動作後權益1,582.43

停損573.99

整筆槓桿2.08 倍

爆倉價 391.91，比停損低 32%，價格往下先碰到停損。

7 · 賣一半1 月 3 日 16 點，4 小時線收盤

在 919.75 賣一半，賣出 2,006.43，手裡剩 2,006.43。

動作後權益2,288.16

停損603.90

整筆槓桿0.88 倍

沒有爆倉價：賣過一半，手裡的倉小了，權益扛得住，停損在前面擋著。

8 · 全賣1 月 11 日 4 點，4 小時線收盤

在 1,104.99 全部賣出，手裡部位 0.00。

動作後權益2,594.87

停損不用了

整筆槓桿0.00 倍

手裡沒有倉了，沒有爆倉價。

9 · 轉出全賣之後

這一輪全賣之後，利潤的一半轉出滾倉帳戶：轉出 797.43，留下 1,797.43。

下一輪的一份200

按什麼算還按本金 1,000

手裡沒有倉，沒有爆倉價。

看原來的賬本表（10 列，橫著比每一步）

#	什麼時候（UTC）	動作	成交價	這次買或賣多少	動作後部位大小	動作後帳戶權益	整筆槓桿	爆倉價	停損
1	11 月 6 日日線收盤	開第一筆	456.38	1,029.71	1,029.71	999.49	1.03	13.45	368.15
2	11 月 23 日日線收盤	加第二筆	609.12	481.97	1,856.30	1,321.07	1.41	176.33	438.36
3	11 月 26 日 8 點（4 小時收盤）	減掉第二筆	516.48	賣出 408.67	1,165.31	1,028.21	1.13	61.01	438.36
4	12 月 27 日日線收盤	重新加第二筆	685.97	567.14	2,114.87	1,377.81	1.53	240.03	544.08
5	12 月 28 日日線收盤	加第三筆	731.07	511.50	2,765.41	1,511.24	1.83	332.89	544.08
6	12 月 30 日日線收盤	加第四筆	753.04	436.99	3,285.50	1,582.43	2.08	391.91	573.99
7	1 月 3 日 16 點（4 小時收盤）	賣一半	919.75	賣出 2,006.43	2,006.43	2,288.16	0.88	無	603.90
8	1 月 11 日 4 點（4 小時收盤）	全賣	1,104.99	全部賣出	0.00	2,594.87	0.00	無	—
9	全賣之後	轉出一半利潤	—	—	—	轉出 797.43，留下 1,797.43	—	—	—

同一輪滾倉的帳戶曲線，點上的數字對應賬本第幾行。

學員常問

問 1一輪滾倉要拿多久？大部分時間在幹什麼？

這一筆從開第一筆到全賣，拿了 65 天。真正動手只有九次，加倉集中在 11 月 23 日和 12 月 27 日到 30 日這四天，其餘時間都在等：等收盤創新高、等回撥結束、等離場訊號。

拿著的這段時間要交資金費，這一筆一共交了 199.52，手續費 3.93，賬本里的權益都已經扣掉了。資金費怎麼估，第 5 章細講。

問 211 月 26 日減掉第二筆，後來又漲上去了，是不是減錯了？

不算錯。減的那一刻，帳戶已經從最高點回吐兩成多，再往下就可能把第一筆賺的也吐回去。按規矩先減最後加的那一筆，代價是單看這一筆虧了約 73，比一份（200）小得多。

第一筆一直留著，所以一個月後行情重新走強，12 月 27 日照樣能再加回來。減倉不是看錯了，是給帳戶留住下一次加倉的本錢。

問 3最後為什麼只轉出一半？

本課的提款規矩：全賣之後，把這一筆利潤的一半轉出去；轉完帳戶還超過本金兩倍的部分，也轉出去。這一輪賺了 1,594.87，轉出 797.43，留下 1,797.43，下一輪還是按本金 1,000 算一份。

同行的做法一位合約老手早年大賺過一次，沒轉出利潤，接著越做越大，帳戶從最高點縮回去七成多才停手。從那以後他把「賺了就提」當成固定動作，用轉出利潤來管住回撤。能用的是這條習慣；他當時的下注大小別學。

提多少、留多少，2-4 利潤分開記細講。

問 4帳戶最高到過 3,140.17，最後只拿到 2,594.87，是不是賣晚了？

從最高點到全賣，帳戶縮回去 17.4%。頂在哪沒人能提前知道，本課不猜頂：出過一半之後，等 4 小時線給出離場訊號再賣。少賺的這一段，換來的是前面兩個多月不用天天猜。

6-2 全賣訊號會講怎麼選離場訊號。

自測

1. 九個動作裡，做完哪一步之後爆倉價變成「無」？

2. 第 6 步之後部位 3,285.5，帳戶權益 1,582.43。整筆槓桿是多少？

3. 帳戶權益第一次到本金的兩倍，主線這筆做了什麼？

想深入再看時間寫法、費用、保證金怎麼算

時間怎麼寫

K 線都按世界協調時（UTC）。「日線收盤」是 UTC 0 點，北京時間早上 8 點；「4 小時收盤」寫的是那根 4 小時線結束的時刻。開倉、加倉看日線收盤，賣一半之後的離場訊號看 4 小時線。

費用都算進去了

賬本里的權益已經扣掉開平倉手續費（每次 0.05%）和這兩個多月交的資金費。資金費按結算那一刻的價格算，牛市裡做多一方交得多，這一筆交了 199.52。

為什麼整個帳戶一起當保證金

本課用全倉：整個滾倉帳戶都算保證金，爆倉價離現價遠。代價是一旦爆倉，整個滾倉帳戶都沒了，所以滾倉帳戶要和別的錢分開放，停損一定要在爆倉價上面。逐倉和全倉的差別，在 4-3 加多少的「想深入再看」裡。

全倉整個滾倉帳戶的錢都算作這些部位的保證金

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