保证金占用、可用资金与风险度
一句话速览
风险度这个数字决定你什么时候被强平。多数人到被强平那天才第一次认真看它。
这节课要你带走的
看完你知道风险度被哪三件事推高、其中只有一件你能控制、「占用不超过三分之一」这个口径翻译成敞口和停板数是多少。
零基础篇讲过风险度怎么算、追保怎么触发。这一节讲怎么主动管理它， 也就是在事情发生之前就把余地留出来。
风险度被三件事推高
| 推手 | 作用在哪 | 你能控制吗 |
|---|---|---|
| 浮亏被结算划走 | 分母（权益）变小 | 不能，市场决定 |
| 保证金比例上调 | 分子（占用）变大 | 不能，交易所决定 |
| 加仓 | 分子变大 | 完全能，这是唯一的控制点 |
前两项你控制不了，而且它们经常同时发生： 行情剧烈波动时，你一边亏钱，一边保证金要求在提高。
所以主动管理只有一个抓手：把初始占用压得足够低， 给那两项留出空间。
留多少才够
一个可执行的口径
常见做法是初始占用不超过权益的三分之一。 剩下的三分之二用来吸收三件事：
日常浮亏、保证金上调、追保时的缓冲。
这个口径听起来保守，翻译成敞口是：按 11% 的实收比例， 占用三分之一意味着名义敞口约为权益的 3 倍。
而 3 倍敞口下，标的反向走 33% 才归零， 这给了你三到四个停板的余地。这就是这个口径的实际含义。
风险度的三个推手里，只有加仓是你能控制的。所以主动管理的唯一抓手，是把初始占用压低。
三条纪律
一是节假日前主动降仓。长假期间无法交易但外盘在动， 而且交易所几乎必然会上调保证金。 这两件事叠加，节前不降仓的人经常在节后开盘时被动处理。
二是浮盈不算可用。浮盈可以用作保证金， 这让加仓在期货上比股票容易得多。但浮盈是会消失的， 用浮盈加的仓，在回撤时会加速恶化风险度。
三是账户里留一笔不参与交易的钱。 这笔钱的作用不是抄底，是在追保时能立刻用上。 考虑到银期转账有当日截止时间，这笔钱必须已经在账户里。
做
今天就做这一件事
把你的真实持仓填进上面的计算器，把保证金上调到 15% 试试。看「还能扛」那个数是不是还大于两个停板。不是的话，现在就该减仓。
带走这一条：风险度的三个推手里只有加仓能控制，所以主动管理的唯一抓手是压低初始占用。节假日前主动降仓，因为保证金几乎必然上调。