平今与平昨：手续费差在哪

这一节讲的是一个纯规则问题，但它能直接决定日内策略是赚是亏。

什么算「今仓」

平仓的时候，系统要判断你平掉的是哪一天开的仓：

平今：平掉当前交易日开的仓。平昨：平掉之前交易日留下的仓。

关键在于「交易日」的定义。上一节讲过，一个交易日从前一工作日晚上 21:00 开始， 到当天日盘 15:00 结束。

所以：周一晚上 21:30 开的仓，周二上午 10:00 平掉，算平今。 很多人以为跨了一个自然日就是平昨，这是最常见的误判。

为什么平今会更贵

交易所对部分品种的平今手续费单独定价，通常高于开仓和平昨。 这不是随意收费，而是抑制过度日内投机的政策工具。

比如上期所曾把螺纹钢部分合约的日内平今手续费从万分之一调到万分之二， 同时把套保交易的平今费维持在较低水平。意图很明确：区别对待投机和套保。

三件必须知道的事：

一是各品种不同。有的品种平今和平昨一样，有的翻倍， 个别时期还出现过平今费率是平昨好几倍的情况。

二是会动态调整。交易所根据市场情况发公告调整， 你上个月查到的数字这个月可能已经不对了。

三是期货公司还会加收。你实际付的是交易所标准加上公司加收的部分。

算一遍：这个差别有多大

这对日内策略意味着什么

拖动上面的「一天做几笔」你会看到，成本是按次线性累积的， 而收益不是。

更关键的是「要走几跳才够本」这个数。如果一笔往返的成本接近甚至超过一跳， 那么你的策略必须平均每笔抓到足够多的跳数，才能覆盖成本。 而日内的价格波动空间本来就有限。

这就是为什么很多看起来胜率不错的日内策略，实盘做下来是亏的。 不是判断错了，是成本没算进去。

三条实用做法

一是下单前查当前费率。交易所官网有公告，期货公司的软件里通常也能查到。 尤其在你打算做日内的时候，平今费率是必须先确认的数字。

二是把成本写进策略的期望值计算。不扣成本算出来的期望值是正的、 扣完变成负的，这种情况极其常见。

三是考虑「今昨仓」的顺序。有些软件默认优先平今，有些优先平昨， 而这个默认设置会实实在在改变你的手续费。 如果你既有今仓又有昨仓，手动指定平哪一个。