期貨進階：市場機制、品種與技術差異
這一套考的是期貨區別於股票的那些東西：持倉量、基差、交割、以及被合約切換汙染的技術圖形。
- 第 1 題 / 50一家鋼廠在螺紋鋼期貨上持續賣出，即使它判斷價格還會漲。為什麼？
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這是理解期貨市場最關鍵的一個認知：市場上有一批參與者的買賣不由價格預期驅動。
鋼廠已經買了鐵礦和焦炭，成本鎖定了。它在期貨上賣出，是把「三個月後賣多少錢」這個變數變成一個確定的數字，這樣它才能安排生產、籤合同、做預算。
後果對你很實際：某些價位上會出現無條件的賣壓，而它不代表任何看空判斷。把它讀成「主力看空」是誤讀。
- 第 2 題 / 50「價漲倉增」和「價漲倉減」的區別是什麼？
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持倉量是期貨比股票多出來的第三個維度。
價漲倉增：多頭新開倉，有新的錢進場承接。價漲倉減：空頭在平倉（買入平倉也推價格上漲），但這是「被迫的買」，空頭平完就沒有了。
要注意第四個選項的絕對化表述：這兩種組合提高的是判斷的資訊量，不構成必然的方向結論。
- 第 3 題 / 50交易所公佈的前二十席位持倉排名，最常見的誤用是什麼？
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一個席位是一家期貨公司的通道，背後可能有幾千個客戶，也可能有一個大產業客戶的套保盤。
「某席位大幅增空」可能只是一家企業在做正常套保，而套保盤的持倉變化不含任何價格判斷。
第四個選項其實是它的正確用法之一：看持倉集中度和變化速度，比看誰多誰空更有價值。
- 第 4 題 / 50基差怎麼定義？
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國內通行的定義是 基差 = 現貨 − 期貨。（部分外文教材用相反的符號約定，看資料時要先確認口徑。）
為什麼它是期貨最核心的概念：套保沒有消滅風險，它把「價格風險」換成了「基差風險」。
完整的恆等式：套保後盈虧 = 基差變化 × 數量。價格漲跌多少都不影響結果，只有基差的變化會影響。
- 第 5 題 / 50遠月合約比近月貴（升水結構），長期做多的人移倉時會怎樣？
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升水結構下移倉 = 平掉便宜的近月，買入更貴的遠月，每移一次虧一次，而這跟標的價格漲跌無關。
這解釋了一個現象：某些商品的現貨價格全年上漲，但一直持有該商品期貨多單的人卻是虧的。
貼水結構則相反，移倉能賺錢。所以打算長期持有某個方向之前，先看它是升水還是貼水。
- 第 6 題 / 50一家企業做完套保，期貨端虧了 200 萬。這說明套保失敗了嗎？
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套保的評價標準跟投機完全不同：只看單腿盈虧是沒有意義的，兩條腿本來就是設計成相反的。
期貨端虧 200 萬，通常意味著價格朝有利於現貨端的方向走了，現貨端賺回來的錢大致抵消了這 200 萬。
這也是套保業務在企業內部最常見的衝突來源：財務報表把期貨端的虧損單獨列出來，而現貨端的收益混在營業收入裡看不見。
- 第 7 題 / 50關於散戶做套利，最現實的一條限制是什麼？
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跨期、跨品種、跨市場三種套利，成本都是單邊交易的兩倍，而且價差的波動空間通常比單邊小得多。
更麻煩的是價差可能長時間不迴歸，甚至繼續擴大，這時你要同時扛住兩條腿的保證金壓力。
第三個選項要專門排除：套利組合的保證金有優惠但絕不是零，而且價差擴大時一樣會被追保。「套利無風險」是配資和喊單宣傳裡最常見的話術之一。
- 第 8 題 / 50註冊倉單資料為什麼值得看？
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倉單是經交易所指定交割倉庫驗收合格的現貨憑證，它是少數能直接看到現貨端情況的公開資料。
但邊界要說清楚：倉單隻覆蓋符合交割標準、且已經註冊的那部分現貨，它遠小於社會總庫存，兩者的變動方向有時甚至相反。
用法是看變化趨勢和它與持倉量的比例關係，不是把它當成庫存的絕對數。
- 第 9 題 / 50限倉制度存在的主要目的是什麼？
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逼倉的原理是：一方掌握了絕大部分可交割現貨或持倉，讓對手方無法平倉也無法交割，只能按對方開的價格認輸。
限倉 + 大戶報告 + 實際控制關係認定，三項一起做，目的是讓「一個人控制大量持倉」這件事無法隱藏。
注意第三點：用多個帳戶繞開限倉屬於違規，交易所會認定實際控制關係併合並計算。
- 第 10 題 / 50期貨價格為什麼最終會向現貨價格收斂？
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交割制度是把期貨價格拽回現貨的那根繩子。如果到期時期貨明顯高於現貨，套利者就買現貨、賣期貨、去交割，無風險賺差價。這個動作本身會把兩者拉平。
所以到期日的期貨價格必然趨近現貨價（扣除交割成本後的合理區間）。
反過來說：沒有交割制度，期貨就只是一個賭大小的遊戲，價格失去了任何錨定。
- 第 11 題 / 50把持倉量、基差、套保、交割串起來看，期貨價格主要由什麼決定？
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三層結構：現貨供需是地基，預期是波動的來源，交割是天花板和地板。
這個框架能推翻兩類常見說法：「主力想讓它漲到哪就漲到哪」（受交割約束），以及「技術圖形決定價格」（圖形是結果不是原因）。
它也解釋了為什麼期貨比個股更適合趨勢跟隨：商品的供需變化有真實的物理週期，不像個股那樣可以被一條訊息瞬間改寫。
- 第 12 題 / 50新手選品種時，最該優先考慮哪個維度？
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算一遍就明白：10 萬本金按 1% 單筆風險、3% 停損距離，最大名義敞口只有 3.3 萬，很多品種一手就超了。
如果一手就讓你超出風控上限，那麼你在這個品種上無法執行任何風控規則，波動大不大、機會多不多都是無關的。
第三個選項要專門排除：老手常做的品種（如原油、鎳）往往正是名義價值大、波動劇烈的那批，跟新手的需求恰好相反。
- 第 13 題 / 50為什麼說不算「一跳多少錢」就下單，等於蒙著眼睛定部位？
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部位公式：手數 = 權益 × 單筆風險 ÷ 停損距離 ÷ 合約乘數。
「停損距離」在盤面上是若干個跳，只有乘上一跳的價值才變成金額，才能跟你能承受的虧損作比較。
跳過這一步的直接後果：你在鐵礦上按螺紋的習慣開了同樣手數，實際風險是五倍。
- 第 14 題 / 50黑色系（螺紋、熱卷、鐵礦、雙焦）作為一組，最需要注意什麼？
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鐵礦和焦炭是螺紋的原料，需求端同樣看地產和基建。一條政策訊息下來，整條鏈往往同向大幅波動。
這就是「假分散」：你認為持有四個品種降低了風險，實際上是把同一個方向下了四注。
判斷是否真分散的方法是看相關係數，不是看品種個數。
- 第 15 題 / 50銅被稱為「銅博士」，這個說法的邊界在哪？
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銅用在電力、建築、家電、汽車等廣泛領域，需求確實跟經濟活動有關聯。
但價格同時被三個因素推動：實際供需、美元和利率的金融屬性、以及庫存和資金的短期博弈。三者混在一起，短期價格經常跟經濟資料完全對不上。
更實用的說法：它是眾多線索之一，不是一個可以單獨依賴的指標。
- 第 16 題 / 50影響黃金價格的三條主要線索是什麼？
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實際利率（持有黃金的機會成本）、避險需求、美元指數（黃金以美元計價）。
白銀的區別在於工業需求佔比更高，所以它同時具備貴金屬和工業金屬兩種屬性，波動通常大於黃金。
這也意味著：金銀比價的變化，反映的是這兩種屬性誰在主導。
- 第 17 題 / 50原油漲了，下游化工品（如 PTA、甲醇）會同步上漲嗎？
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成本傳導要經過三道關：時滯（庫存週期）、加工利潤（下游可能自己承擔成本壓縮利潤）、下游需求（需求疲弱時根本漲不上去）。
「成本上漲所以一定漲」是化工品價差交易上最常見的虧損來源。
這條鏈上價差機會多，但坑也多，核心是要看加工利潤處在歷史什麼位置，而不是隻看成本端。
- 第 18 題 / 50農產品的季節性為什麼被認為是所有板塊裡最接近真實規律的？
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黑色系的「季節性」多半是需求習慣和政策節奏的產物，會隨宏觀環境改變。
而播種、生長、收穫是物理約束，不會因為期貨市場上發生了什麼而改變。
但仍要設邊界：季節性說的是機率上的傾向，不是每年都發生，天氣異常、進口政策、替代品價格都可能壓過它。
- 第 19 題 / 50蘋果那一輪行情，作為「資金推動」的樣本說明了什麼？
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軟商品（白糖、棉花、蘋果）的共同特點：產量集中在特定產區、政策影響大、符合交割標準的貨源相對有限。
這幾個條件疊加時，價格對供給端訊息的敏感度會被放大，而且可交割品的稀缺讓空頭難以用交割來制約價格。
但第三個選項要排除：交割制度最終仍然生效，偏離越大，到期時的修正也越劇烈。（事後復盤，非投資建議）
- 第 20 題 / 50股指期貨的 IF、IH、IC、IM 分別對應什麼？
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IF 滬深300、IH 上證50、IC 中證500、IM 中證1000。
為什麼要分清：它們代表不同的市值層級，在風格切換的行情裡走勢可能完全相反。
另一個必須知道的點：股指期貨的基差反映市場情緒，深度貼水通常出現在悲觀時期，而這會直接影響對沖成本。
- 第 21 題 / 50國債期貨價格與利率的關係是什麼？
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債券的價格是未來現金流的折現值，折現率（利率）上升，現值下降。這是一個數學關係，不是經驗規律。
國債期貨是這門課裡最像數學題的品種，涉及久期（利率敏感度）、轉換因子、最便宜可交割券（CTD）三個概念。
對個人的現實建議：它的定價複雜度和參與者專業度都遠高於商品，是最不適合作為入門品種的一類。
- 第 22 題 / 50供需平衡表的真正價值是什麼？
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平衡表列產量、進口、消費、庫存四項，但它的每一項都是預估值，而預估值會不斷修正。
把它當預測工具是用錯了。正確的用法是反過來：當前價格對應著市場預設的一組假設，你要找的是這些假設裡哪一條最可能被證偽。
這也解釋了為什麼「利多出盡」會跌：好訊息已經被寫進了當前價格所隱含的假設裡。
- 第 23 題 / 50交易所倉單、社會庫存、港口庫存三種資料經常打架，原因是什麼？
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交易所倉單只包含驗收合格並註冊的交割品；港口庫存是特定港口的到貨量；社會庫存是第三方機構按抽樣估算的。
三者覆蓋的範圍和標準都不同，所以方向不一致是常態而不是異常。
實用做法：固定用一個口徑看趨勢，不要在不同資料來源之間來回切換，否則你會不斷給自己找到支援任意結論的證據。
- 第 24 題 / 50用同一套方法測農產品和黑色的季節性，一個顯著一個不顯著。這個對照說明了什麼？
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農產品的季節性有播種收穫這個物理機制支撐，黑色系缺少同等強度的機制。
關鍵判斷標準：先問「為什麼會這樣」，再看統計結果，而不是先跑出顯著性再去編故事。
第四個選項是典型的資料探勘思路：不斷加資料、換引數直到顯著為止，得到的一定是過擬合。
- 第 25 題 / 50散戶在品種基本面研究這條路上，最大的劣勢是什麼？
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貿易商知道自己今天賣了多少貨、什麼價、買家急不急，這些資訊在進入任何資料庫之前，已經反映在他們的報價和期貨操作上了。
而你讀到的庫存資料、調研報告，是這些資訊經過多次轉手後的版本，而且大機率已經被價格消化了。
那麼研究還有什麼用？不是用來預測，是用來避免在完全不理解的品種上下注，以及看懂什麼時候不該參與。
- 第 26 題 / 50同一條均線用在期貨上，比用在股票上要額外考慮三個變數。是哪三個？
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合約切換會在圖上造成不真實的跳空，汙染均線數值；持倉量給出了股票沒有的一層資訊，均線訊號在倉增和倉減時含義不同；保證金意味著你可能在均線給出訊號之前就已經被強平了。
第三點最關鍵：股票的技術分析預設你能一直持有到訊號出現，期貨不保證這一點。
所以期貨上的技術方法必須跟部位一起設計，分開談是沒有意義的。
- 第 27 題 / 50要在期貨上做技術分析或回測，價格資料必須先做什麼處理？
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不處理的話，換月跳空會被指標當成真實的價格變動，均線、MACD、形態判斷全部受汙染。
三種常見拼接方式各有扭曲：直接拼接保留了假跳空；價差復權讓歷史價格出現負值的可能；比例復權會改變歷史波動幅度。
做回測時選錯一種，結果可能整體偏移幾個百分點，而這個量級足以讓一個策略從盈利變成虧損。
- 第 28 題 / 50「價跌倉增」這個組合，通常意味著什麼？
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四種組合的基本讀法：價漲倉增（多頭新進）、價漲倉減（空頭平倉）、價跌倉增（空頭新進）、價跌倉減（多頭平倉，也就是停損離場）。
倉增代表有新的錢進來承擔風險，倉減代表原有頭寸在退出。
但要保持邊界感：這是提高資訊量的一層輔助判斷，不是方向訊號。同樣的組合在不同的位置和時間尺度上含義可以完全不同。
- 第 29 題 / 50期貨上比股票多出來的兩個特殊價位是什麼？
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現貨價是交割制度提供的錨，價格偏離越遠，迴歸的力量越強（尤其臨近交割）。
成本線附近的套保區間是更實用的一個：價格跌到主流生產成本附近時，賣出套保盤會減少甚至轉為買入保值，這在圖上表現為反覆出現的支撐。
這兩個價位的共同點：它們由真實的產業行為支撐，不像純技術畫出來的支撐線那樣容易失效。
- 第 30 題 / 50為什麼說趨勢跟隨在期貨上比在個股上更適用？
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產能建設、種植週期、庫存去化都需要時間，一個供需缺口不會在一週內被填平，這給了趨勢延續的基礎。
而個股可以被一份財報或一條公告瞬間改寫邏輯。
但第二個分句同樣重要：趨勢存在不等於你能賺到它。趨勢策略的勝率通常只有三四成，靠少數幾筆大盈利覆蓋大量小虧損，而絕大多數人扛不住連續十幾次小虧之後仍然按規則開下一倉。
- 第 31 題 / 50為什麼期貨的部位計算必須用金額而不能用百分比？
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假設兩個品種的 ATR 都是 50 個點。合約乘數 10 的品種，一手波動 500 元；乘數 100 的品種，一手波動 5000 元。同一個「50」，風險差十倍。
所以流程必須是：ATR（點）× 合約乘數 = 一手的日均波動金額，再拿它去跟你能承受的虧損比。
股票上用「虧 5% 停損」之所以可行，是因為一股就是一股的錢，期貨上一手是多少錢這件事本身就相差一個數量級。
- 第 32 題 / 50有夜盤的品種，一個交易日有幾段節奏？用股票的「開盤半小時」經驗會怎樣？
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三段各有各的性格：夜盤跟外盤、流動性較薄；日盤上午消化夜盤和早間訊息；下午常出現日內頭寸的了結。
用股票經驗的具體錯法：你把 9:00 當成「今天的開盤」，而實際上行情從前一晚 21:00 就已經走了一大段，你看到的所謂「高開」可能只是夜盤走勢的延續。
- 第 33 題 / 50「五個期貨特有的坑」這張檢查表，應該在什麼時候用？
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這幾個坑的共同點：它們不會給你任何錯誤提示。被換月跳空汙染的均線看起來一樣正常，用錯復權方式的回測照樣跑出漂亮的曲線。
所以只能靠事前的固定流程來擋，而不是靠事後發現。
這也是這門課反覆強調的一個模式：凡是不會自己報錯的風險，都必須做成檢查表。
- 第 34 題 / 50持倉量和成交量的區別是什麼？
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一筆成交由買方和賣方各自的「開」或「平」組合而成：
雙方都開倉，持倉量 +1；雙方都平倉，持倉量 −1；一方開一方平，持倉量不變。而這三種情況下成交量都 +1。
所以「今天放量」這句話在期貨上資訊不足，必須同時看持倉量是增是減，才知道是新資金進場還是老資金換手。
- 第 35 題 / 50一個做賣出套保的企業（手裡有貨，怕跌），希望基差怎麼變？
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套保後盈虧 = 基差變化 × 數量。
賣出套保 = 持有現貨 + 賣出期貨。基差 = 現貨 − 期貨，基差走強意味著現貨漲得比期貨多（或跌得比期貨少），而現貨正是它持有的那一端。
反過來，買入套保（怕漲的採購方）希望基差走弱。
記住這個方向的意義：套保沒有消滅風險，只是把大的價格風險換成了小的基差風險，而基差同樣會朝不利方向變動。
- 第 36 題 / 50判斷升水還是貼水，對普通交易者最直接的用途是什麼？
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升水結構下做多，每次移倉都在磨損，持有時間越長損耗越大。這時候要麼縮短持有周期，要麼直接選一個能覆蓋你整個持有期的遠月合約（代價是流動性差些）。
第二個選項要專門排除：期限結構反映的是持有成本和當前供需的緊張程度，不是對未來價格的預測。把貼水讀成「市場看跌」是常見誤讀。
- 第 37 題 / 50跨品種套利成立的前提是什麼？
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比如豆油和棕櫚油有替代關係、螺紋和鐵礦有產業鏈關係，價差拉大到一定程度，產業上的行為（替代、調整產能）會把它拉回來。
只看歷史相關性是危險的：沒有機制支撐的相關性可能是巧合，而且相關性會在你最需要它的時候（極端行情裡）失效。
這跟前面講季節性時是同一條判斷標準：先要有可解釋的機制，統計驗證只是第二步。
- 第 38 題 / 50期貨價格向現貨收斂，是收斂到完全相等嗎？
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套利者要真正去交割，就要付倉儲費、運輸費、檢驗費、資金佔用成本，以及交割品與現貨品之間的品質升貼水。
只有偏離超過這些成本之和，套利才有利可圖。在這個區間之內，價差可以穩定存在。
這解釋了為什麼「基差還有幾十塊，去做無風險套利」這類說法在扣掉真實成本後往往不成立，而這正是套利類喊單最常用的誘餌。
- 第 39 題 / 50在期貨市場的參與者結構裡，散戶處在什麼位置？
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資訊：產業客戶看到的是一手的現貨情況。成本：機構的費率和滑價都更低。資金：能扛住不利波動的能力完全不同。
但有一項優勢是真實的：產業客戶必須持續參與（這是它的經營需要），機構有考核壓力必須持倉，而你可以什麼都不做。
這就是為什麼這門課把「不做」當成一個正式的選項來講，它不是消極，是散戶手裡唯一的結構性優勢。
- 第 40 題 / 50按「一手保證金、日均波動、流動性、產業邏輯複雜度」四維打分，新手最該避開哪一類？
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因為前兩項直接決定你能不能執行風控，而後兩項隻影響你的判斷質量。
判斷錯誤可以承受並改進，部位錯誤是一次性的。
第四個選項要排除：成交量最大通常意味著流動性好，這是優點不是缺點。問題是「成交量大」經常跟「一手金額大、波動劇烈」出現在同一批品種上。
- 第 41 題 / 50某品種合約乘數 100，最小變動價位 0.5 元。你的停損距離是 20 個跳。一手的停損金額是多少？
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一跳的價值 = 合約乘數 × 最小變動價位 = 100 × 0.5 = 50 元。
一手停損金額 = 50 × 20 = 1000 元。
接下來才是部位：如果你的帳戶權益 10 萬、單筆風險 1%（1000 元），那麼你只能開 1 手。
順序不能顛倒：先算停損金額，再算手數。反過來「先想開幾手再看停損放哪」是絕大多數爆倉的起點。
- 第 42 題 / 50怎麼判斷你的持倉是真分散還是假分散？
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螺紋、熱卷、鐵礦、焦炭四個品種分佈在兩個交易所，但它們是同一條產業鏈，一條地產政策下來會一起動。
更要注意的是相關性在極端行情裡會趨近於 1：平時相關性 0.3 的兩個品種，在系統性風險爆發時可能同時跌停。而那恰恰是你最需要分散生效的時刻。
第四個選項也不成立：多空並存可能只是鎖倉，而如果兩個多空腿本身高度相關，那它是對沖；如果不相關，那是兩個獨立敞口。
- 第 43 題 / 50股指期貨深度貼水時，用它來對沖股票持倉會怎樣？
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貼水意味著期貨價格低於指數。到期時兩者必須收斂，也就是期貨要相對指數漲回去，而你持有的是空單。
所以深度貼水時期做對沖，你在為對沖支付一筆明確的成本，這筆成本隨貼水幅度和剩餘時間而定。
反過來理解也有用：深度貼水通常出現在市場悲觀、對沖需求旺盛的時期，所以它本身就是一個情緒指標。
- 第 44 題 / 50主力合約換月之後，你原來畫的停損位還能用嗎？
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近月 3200、遠月 3260，你在近月畫的 3150 停損，在遠月對應的是完全不同的位置。
要重畫的不止停損：支撐壓力、趨勢線、通道、前高前低，全部要在新合約上重新確定。
第三個選項也不成立：即使按百分比設，百分比的基準價（你的開倉價）在移倉後也變了，而且移倉本身產生的價差損益要計入這筆交易的成本。
- 第 45 題 / 50在有夜盤和沒夜盤的品種之間選，判斷依據應該是什麼？
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兩邊各有代價：有夜盤跳空小但盯盤時間被拉長，而長期熬夜會系統性降低你的決策質量；沒夜盤作息正常但早盤經常直接跳到你的停損之外。
所以這是個匹配問題不是優劣問題：如果你的策略是隔夜持倉且部位很輕，跳空可以承受，沒夜盤的品種反而更適合你的生活節奏。
反過來，如果你的部位重到扛不住一個跳空，那麼問題在部位不在品種。
- 第 46 題 / 50趨勢跟隨策略的典型盈虧結構是什麼？
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因為趨勢策略的邏輯是不斷試錯，直到抓住一段大行情。大部分入場都會在震盪裡被停損掉。
困難不在策略本身，在於人：連續十幾次小虧之後，你還能不能按規則開下一倉。而恰恰是那一倉可能是覆蓋全部虧損的那一筆。
所以趨勢策略對兩點的要求極高：單筆風險必須小到能連虧二十次不傷筋骨，以及執行必須機械化。
- 第 47 題 / 50ATR 是 60 個點，你打算用 2 倍 ATR 作停損距離，合約乘數 10。帳戶權益 10 萬，單筆風險 1%。該開幾手？
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停損距離 = 2 × 60 = 120 個點。一手停損金額 = 120 × 10 = 1200 元。
單筆可承受虧損 = 100000 × 1% = 1000 元。1000 ÷ 1200 = 0.83 手，不足一手。
公式：手數 = 權益 × 單筆風險 ÷ 停損距離 ÷ 合約乘數。
算出不足一手時，正確的處理是換品種或者不做，而不是「就開一手吧，差不多」。差的那 20% 在連虧五次時就是實打實的超額虧損。
- 第 48 題 / 50「日內交易者不需要考慮跳空」這個說法對嗎？
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兩個漏洞：一是日盤開盤本身就是一次跳空（沒夜盤的品種尤其明顯，前一晚外盤的變化在 9:00 一次性反映）。
二是盤中的急速行情：資料公佈、突發訊息的瞬間，價格可以在幾秒內跳過你的停損價位若干個跳，你的停損單成交在一個完全不同的價格上。
結論跟前面一致：停損保護你免受判斷錯誤的傷害，部位保護你免受停損失效的傷害。日內交易者同樣需要後面那句。
- 第 49 題 / 50在期貨上做回測，比在股票上多出來的最大陷阱是什麼？
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股票回測的主要坑是倖存者偏差和未來函式，期貨上這兩個也有，但還多了一層：你回測的那條價格序列本身就是人為拼出來的。
換一種復權方式，同一個策略的收益率可能差幾個百分點，而這個量級足以讓一個策略從盈利變成虧損。
可行的做法：用兩種以上的拼接方式各跑一遍，如果結論差別很大，那說明這個策略的表現主要來自資料處理方式而不是策略本身。
- 第 50 題 / 50把期貨的市場機制串起來看，為什麼說「不做」也是一個正式的決策？
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期貨取消了股票裡那個天然的「空倉休息」狀態：任何時候都能開多或開空，於是「不做」變成了需要主動作出的決定。
而它的價值在於確定性：你對行情的判斷永遠是機率，但「我現在沒有敞口」這件事是百分之百確定的。
但第二個選項的絕對化要排除：不做也有代價，完全不參與就沒有任何經驗積累。意思是把「不做」放進你的規則裡，而不是隻在恐懼時才想起它。
這套題只檢驗你有沒有把機制想清楚，不檢驗你能不能賺錢。 做錯的題回到對應那一節重讀一遍，比記住答案有用。