實戰推演

進場題

同一張圖，左側和右側分別怎麼做。共 2 題。

先說清楚這套題的用意

這裡的題必須成對讀。兩道題的題面形態幾乎一樣，結局完全相反，而四種進場做法的結果全部由資料算出，不是我寫的。看完你會明白左側和右側的差別不在勝率，在它們對部位的要求。

第 1 題加密

跌了兩成，你怎麼進場

這段日線在高位震盪之後掉頭，最後 20 根跌了約 12%。假設你判斷這裡值得買，你會怎麼進場？這一題沒有正確答案，選完看四種做法各自的真實結果。

60 根。刻度是相對最後一根收盤的漲跌幅，區間振幅 51%。綠漲紅跌（國際口徑）

看接下來 30 根

90 根，區間最高 64,854、最低 30,000，末根收 34,655。綠漲紅跌（國際口徑）

做法	進場時點	30 根後	中途最大不利
現在就買	等 0 根	-32.2%	−41.3%
等企穩：連續 3 根不再創新低	等 5 根	-36.8%	−45.3%
等突破：收盤站上前 20 根的最高點	整段都沒觸發，這套規則讓你沒進場
不做	沒有敞口，結果恆為 0

這段是 2021 年 2 月到 4 月下旬的 BTC 日線，題面停在 4 月 23 日。

看錶格里最反直覺的兩行：

「等企穩」比「現在就買」更糟。它等了 5 根才進場，價格更低了，但後面跌得更深，因為那個企穩訊號是假的。「連續三根不創新低」這條規則在下跌中途會反覆觸發，而下跌中途本來就有大量反彈。

真正救了人的是「等突破」，方式是它整段都沒讓你進場。這一點值得說透：右側交易的價值不在於它買得更準，在於它在壞情況下把你擋在外面。

但先別急著下結論說右側更好。下一題的題面跟這一題幾乎一樣，結果完全相反。兩題一起看完，才是這一節要給的東西。

資料：BTCUSDT 1d，2021-02-23 至 2021-05-23，1d。來源：公開市場行情介面。事後復盤，非投資建議。

第 2 題加密

又一段下跌，最後 20 根跌了約 12%，跟上一題的題面幾乎一樣。同樣的問題：你會怎麼進場？

60 根。刻度是相對最後一根收盤的漲跌幅，區間振幅 42%。綠漲紅跌（國際口徑）

看接下來 30 根

90 根，區間最高 67,000、最低 37,333，末根收 60,576。綠漲紅跌（國際口徑）

做法	進場時點	30 根後	中途最大不利
現在就買	等 0 根	+47.7%	−0.7%
等企穩：連續 3 根不再創新低	等 4 根	+27.2%	−1.6%
等突破：收盤站上前 20 根的最高點	等 6 根	+23.1%	−0.4%
不做	沒有敞口，結果恆為 0

這段是 2021 年 7 月底到 9 月底的 BTC 日線，題面停在 9 月 28 日。

這一次，「現在就買」幾乎買在最低點：中途最大不利只有 0.7%，30 根後賺了約 48%。而兩種右側做法都賺，只是少賺了二十多個百分點。

把兩題並起來，才是這一節的內容：

一、你在進場那一刻分辨不出這是哪一種。兩張題面圖的形態、跌幅、位置都高度相似，而後面一個跌 32%、一個漲 48%。

二、左側和右側的差別不在勝率，在盈虧的形狀。左側在對的時候賺更多，在錯的時候扛得更深（41% 對 0.7%）；右側在對的時候少賺，在錯的時候可能根本不進場。

三、所以它們需要完全不同的部位。左側交易的停損必須放得更寬（否則會被中途的波動掃掉），而停損放得越寬，按同樣的單筆風險算出來的手數就越小。

這就是那句話的完整含義：多數人做左側虧錢，不是因為左側不對，是因為他們用了右側的部位去做左側的交易。部位公式在期貨頻道那一節：手數 = 權益 × 單筆風險 ÷ 停損距離 ÷ 合約乘數，停損距離在分母上。

資料：BTCUSDT 1d，2021-07-31 至 2021-10-28，1d。來源：公開市場行情介面。事後復盤，非投資建議。