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对照顺势与拿单·第 20 篇·约 4 分钟读完

浮盈加仓还是永不加仓

1要点

只在浮盈里加,亏损中一手不加;加仓的同时上移整体止损,让整笔最坏亏损不超过开仓时定的那份风险。

2它在说什么

加仓这一边:期货圈流传很广的几条老规则里,有一条就是在已经证明正确的仓位上加码。《股票作手回忆录》(小说化传记)的主角也是先用小仓位试探,价格证明他对了再逐步加到主力仓位。合约圈的「滚仓」也是浮盈加仓的一种。

不加仓这一边:合约圈也有人给自己定死规矩:开了仓就不滚仓、不补仓。理由是加仓会让成本变差,一次回调就可能把整笔变成亏损。

两边常常是在说两件不同的事。浮盈加仓和亏损补仓,是完全相反的两个动作。 前者是在被市场证明对了之后加,后者是在被证明错了之后加。真正要问的是:加完之后,这笔交易最坏会亏多少。

3为什么成立

同一笔交易:在 100 买入一份,止损在 95,这份风险记作 1R。四种做法,算整笔最坏亏多少:

100 买入、止损 95:四种做法的整笔最坏亏损
加完也只亏 1R
不加仓1.0R105 加一份,止损上移到 1001.0R105 加一份,止损不动3.0R97.5 补一份,止损不动1.5R
每份数量相同;1R 是开仓时那一份的风险(100 到 95)。
  • 不加仓:最坏亏 1.0R。
  • 涨到 105 再加一份,同时把整体止损上移到 100:第一份在 100 出场不赚不亏,第二份亏 5,整笔最坏还是 1.0R。
  • 涨到 105 加一份,止损留在 95 不动:两份一起打到 95,最坏亏 3.0R,风险变成原来的三倍。
  • 跌到 97.5 补一份,止损不变:最坏亏 1.5R,而且是在证明你看错的方向上加的。

第二种和第一种的最坏亏损一样,但如果行情继续走,仓位是两份,赚得更多。加仓本身不危险,危险的是加仓时没有同步上移止损。

4落成一条规则

写进你的模型卡:

只在浮盈中加仓,亏损中不加任何一手。每次加仓的同时,把整体止损上移到「整笔最坏亏损不超过 1R」的位置,算不出这个位置就不加。加仓次数事先写死,最多 2 次。

5什么时候不灵

  1. 浮盈加仓适合的情况:趋势打法,行情走得远;止损能跟着结构上移。代价是平均成本变高,一次正常回调就可能把整笔变成打平出场。
  2. 不加仓适合的情况:区间、波段打法,目标位置近,加了也走不了多远;新手还没练熟止损上移。代价是大行情里赚得少。
  3. 合约里加仓会抬高实际杠杆。 用浮盈当保证金继续加,强平价会越来越近,每次加仓前都要重算强平,见技能 滚仓:浮盈加仓与降杠杆。
  4. 计划内分批建仓也不是亏损补仓。 开仓前写好分几次进、总风险不变,和这里的规则一致,见第 4 篇。

30 秒自测

你在 100 买入,止损 95。价格涨到 106,你想再加一份同样大小的仓位。按规则,止损至少要上移到哪里,整笔最坏亏损才不超过 1R(5 元一份)?

看答案与解析

答案:B。两份一起在止损价 S 出场,亏损是 (100 − S) + (106 − S) = 206 − 2S,要不超过 5,S 至少是 100.5。A 最坏亏 16,C 是往不利方向挪,D 没有上限。

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