单元 1 · 先算爆仓：滚仓故事背后的五笔账 · 第 2 / 5 节 · 免费

02越涨越危险：每加一层，强平价被你自己推近

「爆仓价涨得比币价慢，越涨越安全」只对不再加仓的仓位成立。把浮盈当保证金滚上去，每一层都把强平价拽到现价身后，一次回调就够了。

讲解视频约 4 分钟完整讲解 7 张图 · 约 14 分钟逐层账本 · 三件套 · 真实行情主周期 4h · 币安 U 本位永续

这一节，学会什么

会用本金、杠杆、加仓价算出每一层之后的强平价与「回调多少强平」；分清账面杠杆和实际杠杆；明白浮盈滚满时强平距离是个定数，不加仓时强平价才会被甩在后面；知道层数封顶为什么是滚仓的第一条规矩。

本节术语卡中英对照

Liquidation Price

强平价

权益跌到只够维持保证金的那个价格。一碰到，交易所替你平仓，不等你同意。

Maintenance Margin

维持保证金

持仓要一直留着的最低保证金 = 名义价值 × 维持保证金率 − 速算额。仓位越大，率越高。

Effective Leverage

实际杠杆

名义价值 ÷ 权益。账面上开 10 倍不代表实际 10 倍；浮盈滚满，就是把实际杠杆补回原来那么高。

Pyramiding

浮盈加仓（滚仓）

用已经赚到的浮盈当保证金继续加仓。加的是利润，扛的风险却是整个账户。

Cross Margin

全仓

整个账户的钱都给这个仓位当保证金，强平时一起没；逐仓（Isolated）只拿这一层放进去的保证金。

Snow 讲解 · 约 4 分钟

每滚满一层，强平价就跟到你身后 9.6%

先猜一下：本金 1000、10 倍，每涨 10% 就把浮盈全部当保证金，再补到 10 倍。加到第三层时，回调多少会强平？

账户越赚越多，为什么反而越来越危险？这一节把强平价一层一层算出来，看它是怎么被你自己推近的。
先算第一层。本金1000，10倍，买1万的名义价值，价格100。手续费先不算。
维持保证金率按0.4%算，强平价是90.36。价格从100回调9.6%，这笔就被强平。
价格涨到110，浮盈1000，权益变成2000。这时候看账户，心里最踏实。
这时不加仓，强平价还在90.36，离现价已经有17.9%。爆仓价涨得比币价慢，说的就是这个。
滚仓的人不这么做。他把浮盈当保证金，按2000的权益再补到10倍，名义变成2万，又加了9000。
新的强平价是99.40。离现价110，又只剩9.6%。赚来的那1000，现在就是这一层的保证金。
暂停想一想：涨到121，再按10倍滚满一次。新的强平价大概在哪？
109.34。还是9.6%。你每滚满一次，就把强平价拽到自己身后9.6%的地方。
道理很简单：实际杠杆一直是10倍，回调十分之一左右就爆，这个距离跟你赚了多少没关系。
强平引擎不看你赚过多少，只看权益够不够维持保证金。滚满的仓位，权益和维持保证金一直贴得很近。
所以那句「爆仓价涨得比币价慢」，只对不再加仓的仓位成立。每加一层，它就往上跳一次。
还有维持保证金率：它越高，强平价离得越近。仓位大到一定程度，交易所会把这个率往上调，强平价再往上挪一点。
来看真实行情。DOT，2021年1月，币安永续4小时线，时间按UTC。13日20点收在10.955，高过前20天最高10.757。
按规则在这根收盘开第一层，本金1000、10倍。算上手续费，强平价9.93。
14日8点涨过12.05，涨了一成，浮盈滚满加第二层。强平价一下跳到10.94。
暂停想一想：14日20点冲过13.26，第三层成交。强平价跳到哪？
12.04。离第三层成交价只有9.2%。这根收在14.500，账面浮盈很好看。
15日0点冲到15.021，这一段的最高。之后开始往下走。
12点跌到12.722，离强平价12.04只差一点。
16点最低11.771，跌破12.04，整户强平。三层一起没了，本金也没了。
从最高15.021到11.771，就是一次回调。放在上涨行情里，这种回调很常见。
同一条路径，要是只开第一层、之后不加，强平价一直是9.93，一步都没动。
16点那根最低11.771，离9.93还有15.6%。这一笔活了下来。
暂停想一想：同一段行情，一笔强平，一笔活下来。差在哪？
差在后两层。买点一样、行情一样，是你自己加的仓，把强平价从9.93推到了12.04。
再看一段活下来的。DOGE，2021年1月，同样的4小时线和规则。1日20点收在0.00568，开第一层。
2日0点和4点两根一路涨，三层在8小时里就加满了，最后的强平价0.00623。
第三层之后那一根，最低回到0.006635，离强平价只差6.1%。差一点就没了。
之后价格一口气冲到0.014076。规则最多三层，不再加，强平价就留在0.00623，被甩在了后面。
11日12点收盘跌破前五天的最低价，按离场规则全部平掉。
它活下来，不是因为滚得好，是加满三层就停了。要是每涨一成再补回10倍，强平价会一直贴在身后9.6%。
所以这一段活下来，靠的是层数上限，不是运气好到不回调。第三层之后那一根，它只差一点。
常见错误一：只盯着浮盈，不算强平价。加仓之前，先把加完之后的强平价算出来。
常见错误二：只看账面杠杆。滚满以后，真正决定你扛多深回调的，是实际杠杆，名义价值除以权益。
常见错误三：不给层数封顶。每一层都把强平价往现价拽一次，层数不封顶，一次回调就够了。
一句话：加仓不加仓，强平价完全不一样。不加，它被甩在后面；每滚满一层，你就亲手把它拉到身后。

0:00 / 4:03

第 1 / 37 步

道

一句话记住

不加仓，强平价钉在原地，价格越涨离得越远；把浮盈当保证金滚满，实际杠杆被补回原来那么高，强平价就被拽到现价身后同样的距离（10 倍大约 9.6%）。每加一层，你都在亲手把强平价推近。加仓前先算加完后的强平价，给层数封顶，加满就停。

搞混了会怎样：看着浮盈越来越多，以为越来越安全，其实每一层之后都只差一次一成左右的回调；赚得最多的那一刻，往往也是离强平最近的时候。

法

照着做的三条规则

先算再加加仓前用计算器算出加完之后的强平价和回调多少强平，扛不住一次普通回调就不加。
看实际杠杆实际杠杆 = 名义价值 ÷ 权益。浮盈滚满就是把它补回去，别只看账面杠杆。
层数封顶最多加几层写死，加满就停，让价格把强平价甩在后面。

术

照着做：每次加仓之前

1什么时候能加价格涨到下一层（本节每涨一成）。加之前先算加完后的强平价，要扛得住一次一成以上的普通回调。
2每层加多少每层小仓。实际杠杆（名义价值 ÷ 权益）不超过 5 倍，不把浮盈全部滚成保证金。
3止损放哪整体止损放在强平价上方，整笔最多亏本金的 10%（1R）：先碰止损，碰不到强平。
4什么时候不加加完回调不到一成就强平；已经加满 3 层；止损在强平价下面时，先减仓。

放进真实行情看一遍切换两段，按时点看下单前、持仓中、结果

全貌：13 日 20 点开第一层，14 日滚满三层，15 日 16 点一次回调整户强平；只开第一层的那一笔强平价 9.93 没被碰到。

第一层1月13日20点 10.955

三层后强平价12.04

回落15.021 → 11.771

结果整户强平（15日16点）

真实行情：DOT/USDT 4 小时线，币安 U 本位永续公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。2020-12-19～2021-01-15（UTC）；按本节规则挑出的失败一段（前 25 天为起点判定回看）。

全貌：1 日 20 点开第一层，2 日 4 点前滚满三层；第三层后第一根差 6.1% 碰到强平价，之后价格跑远，11 日 12 点按离场规则平掉。

第一层1月1日20点 0.00568

三层后强平价0.00623

最险一根差 6.1%

结果活到离场（11日12点）

真实行情：DOGE/USDT 4 小时线，币安 U 本位永续公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。2020-12-07～2021-01-12（UTC）；同一条规则挑出的活下来的一段。

两笔都是浮盈滚满三层，规则卡在两笔里都会拦住后两层。DOT 一次从 15.02 到 11.77 的回调就整户强平，只开第一层的话强平价钉在 9.93，离那根最低还有 15.6%；DOGE 加满后第一根离强平只差 6.1%，活下来靠的是价格碰巧跑远。

542 个起点全部模拟：浮盈滚满 10 倍，六成在离场前强平；每层小仓、带止损的做法一次都没爆。数字在页末数据附录。

器

本节能用的工具

逐层账本DOT 三层的账与计算器：改杠杆、层数，看强平价怎么跳 三件套能加的条件、不能加的条件、交易者方程与六个管理问题 扛不扛得住六个仓位：加完这层还扛不扛得住一次回调

30 秒自测：换一组数字，还会算吗？

1. 本金 2000、5 倍，价格 50，全仓开满（名义 10000）。不算手续费、维持保证金率 0.4%，强平价大约多少？

2. 上一题的仓位涨到 60 不加仓，强平价会变吗？

3. 涨到 60 后按权益（4000）再补到 5 倍，总名义 20000。实际杠杆多少？

前两单元 11 节免费，整个专题 30 节

这一节属于免费的前两单元，不用登录就能看完。「滚仓不爆仓：浮盈加仓与复利实战」单独开通 169 元，一次开通全部 30 节，不设到期日。

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本节完整讲解7 张图 · 约 14 分钟 · 附数据概念图解 · 加与不加 · 逐层账本 · 三件套 · 盲读回放 · 扛不扛得住 · 行动卡 · 进阶

01强平价：不加仓钉在原地，滚满就跟上来

一句话理解不加仓，强平价钉在原地；浮盈滚满，实际杠杆被补回去，强平价就被拽到现价身后同样的距离。每加一层，都是你自己把强平价推近。

图 1 · 强平价的梯子：每滚满一层，它就跟上来一格读图：先看三个蓝点和各自下方的红虚线，距离一样；再看橙色那条：不加仓时强平价一直在 90.36。

教学示意

算第一层本金 1000、10 倍、价格 100：强平价 90.36，回调 9.6% 强平。
不加仓涨到 110、121，强平价还是 90.36，离现价 17.9%、25.3%。「爆仓价涨得比币价慢」说的是这种。
浮盈滚满按权益补回 10 倍：强平价 99.40、109.34，每一层之后都离现价 9.6%。
结论强平距离只由实际杠杆决定。滚满就是把实际杠杆补回去，也就把强平价拽了回来。

这一刻，场上三方各在哪个价位做什么：

滚仓的人在做什么把浮盈当保证金，价格每涨一成就补回 10 倍：DOT 那段在 12.05、13.26 加仓，手里的名义价值从 1 万滚到 3.7 万。
对手盘在做什么上涨里先买的人在高处兑现：15 日 0 点 15.021 之后一路卖，12 点把价格压到 12.722。
强平引擎在哪等强平引擎等在 12.04：权益一碰到维持保证金就市价平仓，平仓单本身又是卖单，16 点一根打到 11.771。

02加与不加：同一段行情，差在后两层

图 2 · 同一段行情：滚满三层，还是只开第一层读图：左右两边买点、行情一模一样，差别只在后两层。两段走势图在上面「术」里。

滚满三层

DOT 4 小时线 2021 年 1 月：浮盈滚满三层

强平价 9.93 → 10.94 → 12.04，每加一层都离现价一成左右。

结果 15 日从 15.021 回落，16 点最低 11.771，整户强平。

只开第一层

同一段 DOT：只开第一层、不再加

买点、行情都一样，强平价一直是 9.93。

结果 16 点那根最低 11.771，离强平价还有 15.6%，活了下来。

结论背景一样时，决定生死的是你加了多少：每滚满一层，强平价就往现价身后挪一次；不加，价格才会把它甩开。

03逐层账本：三层的账和你自己的计算器

图 3 · DOT 2021 年 1 月：三层的逐层账读图：看每一行最右两列：强平价一层层往上跳，回调多少强平一直在一成上下。

层	时间（UTC）	加仓价	这层名义	加完后权益	实际杠杆	强平价	回调多少强平
第 1 层	01-13 20:00	10.96	10,000	995	10.1 倍	9.93	9.4%
第 2 层	01-14 08:00	12.05	8,841	1,980	10.0 倍	10.94	9.2%
第 3 层	01-14 20:00	13.26	17,688	3,942	10.0 倍	12.04	9.2%
强平	01-15 16:00	—	—	0	—	最低 11.771	整户强平

全仓、浮盈滚满 10 倍，本金 1000 USDT，手续费 0.05%、资金费按实际结算扣（所以强平时的强平价 12.06 比加仓那一刻略高）。维持保证金率与速算额按币安 U 本位永续「杠杆与保证金」公开页面，2026-09-30 取数手填（ETHUSDT 表更新于 2025-08-19）；历史行情也用这张表算，当时的阶梯不同，对本金 1000 USDT 这样的小仓位，强平价差别不到千分之一。ETH、SOL 之外的币只手填前三档，超出按第三档算（本课的仓位碰不到）。

结论赚到的浮盈没有留在账户里，它变成了下一层的保证金；账户越「大」，离强平越近。

图 4 · 计算器：改一个数，看强平价怎么跳读图：把「加仓方式」切到按比例加、倍数改成 0.5（递减），或者把杠杆改成 3，看最右两列怎么变。

最后一层之后：实际杠杆 10.0 倍，强平价 109.34，回调 9.6% 就强平。

层	加仓价	这层名义	总名义	权益	实际杠杆	强平价	回调多少强平	回调多少归零
第 1 层	100.00	10,000	10,000	1,000	10.0 倍	90.36	9.6%	10.0%
第 2 层	110.00	9,000	20,000	2,000	10.0 倍	99.40	9.6%	10.0%
第 3 层	121.00	18,000	40,000	4,000	10.0 倍	109.34	9.6%	10.0%

初始值就是视频开头的示意（不算手续费）。「保证金不够」卡片提示的是交易所会拒单的层。

04三件套：成立条件、失效条件、交易者方程

概念课说明这一节讲的是读图的概念，本身不是一套交易方法。为了把它量出来，三件套、盲读回放、真实行情和全样本统计都用同一条示范规则：每涨 10% 加一层、最多 3 层，六种加法放在同一批起点上比较（D 为本课规则）。它只用来看清这个概念能告诉你多少，不建议照着去做。

成立条件

下单前逐条打勾，缺一条就不做

加仓前算出加完后的强平价，回调多少强平大于一次普通回调
层数上限写死（本节 3 层），到上限不再加
实际杠杆不超过降档表的上限（本金 1 倍以内时 5 倍）
整体止损在强平价上方，而且整笔最多亏 1R

失效条件

出现任何一条，这个判断就作废

把浮盈全部当保证金、补回原来的实际杠杆：不加
加完之后回调不到一成就强平：不加
止损在强平价下面：先减仓，直到止损在上面
已经到层数上限：不加，只管离场
加仓价和止损在同一根K线里都碰到、看不出哪个先到：当作先碰到止损，这层不加

交易者方程

每笔平均 = 胜率 × 赚的倍数 − 败率 × 亏的倍数（单位：一倍风险 R，本节 1R = 本金的 10%）

D 本课规则（每层小仓、1R 止损）17.5% × 9.05 − 82.5% × 0.88 = +0.86R

A 浮盈滚满 10 倍（无止损，用本金的百分比）平均 +48.4%，中位数 −100%，62.2% 强平

N 不加仓（1R 止损）平均 +0.46R，赚钱 33.8%

全样本模拟，542 个起点，含手续费与资金费。A 的平均靠极少数几十倍的结果，237 次途中净值翻过一倍的，结果中位数仍是亏光。

下单之后怎么管：六个固定问题
入场单种类	第一层按起点那根收盘价（收盘价市价）；之后每层是挂在「上一层价格 × 1.1」的止损买单，价格走到才成交，不追。
止损与备选	整体止损放在「整笔最多亏 1R」的位置，每加一层重算、只上不下；备选是强平价上方至少一个平均振幅。止损在强平价下面等于没设（DOT 滚满那段强平价 12.04 离成交价只有 9.2%）。
仓位由止损定	每层多大由止损倒推：这一层加进去以后，整笔在止损处最多亏 1R；算出来太小就不加，不是把止损挪近。
最小目标	本节不设固定目标：本课默认离场是「收盘跌破前 5 天最低」；一波结束的两个清仓信号 18 节细讲；想先落袋，16 节讲两倍风险先出一半。
前提变了提前走	加完之后回调多少强平小于一次普通回调（比如一成）：先减到扛得住；层数到上限就不再加。
被止损后再进条件	被止损后，要等新的起点（再次收盘创 20 天新高、前 5 天没创过）才重新开第一层，不在原地把止损挪低再扛。

05盲读回放：自己算一次强平价

图 5 · 盲读回放：DOT 4 小时线，每一层之后强平价在哪读图：先只看到 13 日 16 点。每按一次「下一根」揭开 4 小时，停下来的地方先判断。

玩法右侧的K线先遮住。按「下一根」一根一根往前走，走到关键K线会停下来问你一个问题，答完才能继续。别先往下翻答案。

真实行情：DOT/USDT 4 小时线，币安 U 本位永续公开历史数据（UTC）。挑出的片段，不代表概率，不承诺收益。2021-01-12 0 点～01-15 20 点（UTC），币安 U 本位永续；红虚线是每一层之后的强平价，揭开到那一层才出现。

06扛不扛得住

图 6 · 扛不扛得住：六个仓位，一次普通回调会怎样读图：先问：实际杠杆多少？加完之后强平价离现价多远？还会不会再加？

想让你发现三问：实际杠杆多少？每一层之后离强平多远？层数封顶了吗？

110 倍全仓，刚在 110 按权益补回 10 倍，打算等 121 再滚满一次。
判断对了。再想想：这个扛不住。扛不住：每一层之后回调 9.6% 就强平，加完照旧只差一成。
210 倍开第一层，价格涨了三成，不再加。
判断对了。再想想：这个扛得住。扛得住：强平价钉在原地，现在离现价三成以上。
3逐仓 10 倍每层 333，刚加第三层，前两层都有浮盈。
判断对了。再想想：这个扛不住。第三层扛不住：逐仓各层各算，新的一层离强平还是一成左右。
4全仓，三层名义合计是权益的 2.5 倍，整体止损放在强平价上方。
判断对了。再想想：这个扛得住。扛得住：实际杠杆 2.5 倍，止损会先于强平。
5账面 3 倍，但一直把浮盈补回 3 倍，已经加了 6 层。
判断对了。再想想：这个扛不住。一次三成的回调就够：3 倍滚满，回调约 33% 强平；层数不封顶，迟早碰上。
6三层加满后不再加，价格又涨了两成。
判断对了。再想想：这个扛得住。扛得住：加满就停，价格在把强平价甩在后面。

已判断 0 / 6 个，判断对 0 个。

结论答案依次是扛不住、扛得住、扛不住、扛得住、扛不住、扛得住。第 5 张最容易错：账面只有 3 倍，可一直滚满、层数不封顶，照样有一次回调会碰上。

07把本节方法留给实战

照图 3 和计算器，给你的「加仓卡」写第一页：加之前算什么、层数上限、止损放哪。

需要时再写自己的行动卡（可选）

01 加仓前要算的三个数（强平价、回调多少强平、实际杠杆）02 层数上限03 整体止损04 什么时候不加

提交给未来的自己前，检查三件事写了加仓前先算加完后的强平价写了层数上限，加满就停写了止损必须在强平价上方

08再往深处想一步

为什么滚满之后强平距离是个定数？全仓多单的强平价 = (数量 × 均价 − 钱包 − 速算额) ÷ (数量 × (1 − 维持保证金率))。把实际杠杆补回 L 倍，就是让「名义价值 ÷ 权益 = L」；代进去，强平距离约等于 (1 ÷ L − 维持保证金率) ÷ (1 − 维持保证金率)，10 倍、0.4% 时是 9.6%。它只和实际杠杆、维持保证金率有关，和你已经赚了多少无关。

仓位越滚越大，还会碰到交易所的杠杆阶梯：名义价值过了一档，维持保证金率从 0.4% 升到 0.5%、0.65%，强平距离再缩一点，能开的最高杠杆也往下降（14 节细讲）。本金 1000 的仓位碰不到，但几十万名义价值的仓位会。

口径说明：起点规则、加仓间距与离场规则全课统一。A 的平均为正（+48.4%），是因为 542 次里有几次赚了几十倍（最好一次 12,333%），而中位数是亏光：这就是「只晒赢的」那一份，05 节专门拆。

不加仓，强平价钉在原地；每滚满一层，你就亲手把它拉到身后。加之前先算，加满就停。

想再想一想？展开问题与笔记（可选）

打开计算器，填你最近想做的一笔：本金、杠杆、打算加几层、每涨多少加。最后一层之后，回调多少强平？这个距离比那个币最近一个月的一次普通回调大吗？

留下自己的想法，也可以直接跳过笔记仅保存在当前浏览器

展开参考思路

先填实际数字，再看最右两列；然后把加仓方式从浮盈滚满换成按比例加、倍数 0.5，比一比。扛不住一次普通回调，就少加一层或降杠杆。

数据附录：542 个起点、五种加法的全部模拟可选，想核对数字再展开。上面的做法不依赖这些数字。

图 7 · 同一批起点，只换加法：被强平的比例读图：最上面一条是浮盈滚满；往下看杠杆降下来、加了止损之后。

整户强平（B 为三层全爆）的比例（竖线是 50%）

A 全仓浮盈滚满 10 倍62.2%337 / 542 次 · 中位 −100%

B 逐仓 10 倍三层等量36.3%197 / 542 次 · 中位 −31%

C 全仓低杠杆三层等量0.2%1 / 542 次 · 中位 −7.2%

D 本课规则（1R 止损）0.0%0 / 542 次 · 中位 −10%

N 不加仓（1R 止损）0.0%0 / 542 次 · 中位 −4.8%

542 个起点，五种做法（结果按本金的百分比）
做法	加满三层	整户强平	至少爆一层	平均	中位数	赚钱笔数
A 全仓浮盈滚满 10 倍	131	337（62.2%）	337	+48.4%	−100%	70
B 逐仓 10 倍三层等量	152	197（36.3%）	334	+29%	−31%	121
C 全仓低杠杆三层等量	182	1（0.2%）	1	+15.6%	−7.2%	147
D 本课规则（1R 止损）	133	0（0.0%）	0	+8.6%	−10%	95
N 不加仓（1R 止损）	0	0（0.0%）	0	+4.7%	−4.8%	183

真实行情：ETH、BNB、XRP、ADA、DOGE、SOL、LINK、AVAX、LTC、DOT/USDT 永续 4 小时线 2021-01～2026-08，币安 U 本位永续公开历史数据（UTC），满足规则的 542 个起点全部都算、不挑。全部样本照实统计，只说明这段历史，不代表概率，不承诺收益。起点 = 收盘高过前 20 天最高、前 5 天没满足过；每涨 10% 加一层，最多 3 层；收盘跌破前 5 天最低离场，最多 90 天。A 平均为正，是少数几次几十倍的结果拉上去的，中位数是亏光。模拟约定：只做多，币安 U 本位永续，本金 1000 USDT，手续费 0.05%，资金费按实际结算扣；同一根K线先查强平与止损、再算加仓，加仓那一根不查新仓位（对滚仓者偏有利）。模拟，不代表以后，不构成投资建议。

浮盈滚满 10 倍，542 个起点里 337 个在离场信号出现前强平（62.2%）；加满三层的 131 次里强平 74 次。低杠杆等量加（三层名义合计不到权益的 3 倍）只有 1 次整户强平；本课规则一次都没有，代价是 56.3% 的起点在一倍风险左右止损。

概率的两个来源：经验值与本站全样本
情形	经验值（常见说法，我们的话转述）	本站全样本
浮盈滚满高杠杆，等不到趋势走完就强平（本站：A 在离场前强平）	七八成	A 62.2%（542 个起点）
加满三层之后遇到一次一成的回调（本站：A 加满三层后强平）	五五开	56.5%（131 次）
趋势加仓的单子多数小亏、少数大赚（本站：D 赚钱的笔数）	大约四成	D 17.5%（542 次）

本节术语卡 中英对照