24 小时市场：没有收盘的代价
没有开盘也没有收盘，这是这个市场跟所有传统市场最直观的区别。 它带来的不只是便利。
收盘这个东西原本在保护什么
平时没人觉得收盘是好事，但它至少做了三件事：
| 收盘提供的 | 这里的情况 |
|---|---|
| 强制冷却期 | 没有。冲动和下单之间不再隔着一夜 |
| 一个明确的结算时点 | 没有。盈亏是连续的，没有「今天到此为止」 |
| 可预期的休息时间 | 没有。任何时刻都可能出行情 |
第一条最要紧。A股 频道讲报复性交易时提过： T+1 有一个被低估的价值，它在你和你的冲动之间强制插入了一夜。 这里没有这道闸门，而且是 24 小时都没有。
为什么大行情偏爱深夜
这不是玄学，有具体原因：
一是流动性最薄。盘口挂单最少的时段， 同样的资金能推动更大的价格变动。
二是清算容易连锁。薄盘口 + 大量杠杆仓位， 一次下跌触发清算，清算的卖单又压低价格，触发更多清算。 风控篇会讲这个正反馈。
三是人不在。止损没设好的人在睡觉， 没有人去接那些被强制卖出的单子。
三件事互相强化，结果就是这个市场几次幅度最大的下跌， 都发生在多数参与者睡着的时段。
这对你意味着什么
一、隔夜仓位的风险不是「跳空」，是「无人值守」。 传统市场里隔夜风险来自跳空，你至少知道明天开盘会看到结果； 这里价格一直在走，而你不在。
二、止损必须是平台上的挂单，不能是「我记着这个价位」。 这条在任何市场都对，在这里是硬性的。
三、仓位要小到「睡着时被极端行情打到也能承受」。 这是这一节唯一真正管用的应对。 风控篇有专门一节算这个数。
别用「一直盯着」来解决
最常见的错误应对是延长盯盘时间，甚至设闹钟起夜看盘。
这行不通，原因在开篇第二节算过： 你能保持判断质量的时长是有限的， 而熬夜会系统性降低它。
用降低判断质量的方式去覆盖 24 小时， 换来的是更长的在场时间和更差的每一个决定。 这笔交换在任何时候都不划算。
今天就做这一件事
查一下你持有的币，最近三个月里单日跌幅最大的那一天，那根 K 线的大部分跌幅发生在哪个时段。
多数情况下你会发现它在你睡觉的时候。
然后回答：如果那一晚你持有现在这个仓位，第二天醒来会是什么状况。