期权链怎么看
一句话速览
一屏几百个合约，真正需要看的只有四列。
这节课要你带走的
期权链一屏几百个合约里真正要看的四列，以及三个筛选顺序。
打开期权链，一屏几百行。 真正需要看的只有四列。
四列
| 列 | 看它干什么 |
|---|---|
| 买价与卖价 | 价差多大，决定进出成本 |
| 成交量 | 今天有没有人在交易这张合约 |
| 未平仓量 | 市场上还有多少张没平掉的 |
| 隐含波动率 | 这张合约贵不贵，见 U8-10 |
注意「最新价」不在这四列里， 因为流动性差的合约最新价可能是很久之前的成交， 没有参考价值。
三个筛选顺序
第一步：按流动性筛
先排除买卖价差过大、未平仓量过小的合约。
期权的价差比股票大得多， 在流动性差的合约上，一次进出的价差成本 可能吃掉相当一部分预期收益。
粗略标准：价差占权利金的比例， 这个比例越大越要谨慎。
第二步：按到期日筛
先确定你的判断对应多长时间， 再选到期日，而且要留出余量。
如果你认为一个月内会发生，就不要买两周到期的， 因为判断对了但时间不够一样是亏。
第三步：按行权价筛
这一步才涉及价内价外的选择。
价外便宜但归零概率高，价内贵但更接近持有标的。
流动性为什么排第一
因为一张你买得进卖不出的合约，判断再对也没有意义。
期权的流动性分布很不均匀： 近月、接近平值、整数行权价的合约通常最活跃， 而远月、深度价内价外的合约可能几乎没有成交。
两个容易忽略的细节
一、未平仓量和成交量是两回事
成交量是今天成交了多少张，未平仓量是市场上还有多少张没了结。
未平仓量大说明这张合约有持续的参与者， 这对能不能顺利平仓更有参考意义。
二、期权链上的隐含波动率会横向变化
同一到期日的不同行权价，隐含波动率通常不相同。
这个现象本身携带信息， 但对入门阶段来说，先知道「不同合约的贵贱程度不一样」就够了。
做
今天就做这一件事
打开任意一只大市值票的期权链，找出价差占权利金比例最小的那几张合约。
你会发现它们集中在近月、接近平值的位置。
带走这一条：期权链只需要看四列：买卖价、成交量、未平仓量、隐含波动率，最新价不在其中因为流动性差的合约最新价可能很旧。筛选顺序是先流动性、再到期日、最后行权价。流动性排第一是因为买得进卖不出的合约判断再对也没意义。成交量和未平仓量是两回事，后者对能不能顺利平仓更有参考意义。