一轮完整趋势行情的跟随记录

趋势跟随的收益结构长什么样？这一节用一段完整的行情走一遍。

重点不是能赚多少，是看清楚这类策略的钱是怎么来的、 又是怎么还回去一部分的。

一段趋势的完整周期

三个必须接受的事实

一是启动时你分不清真假。 真突破和假突破在发生的那一刻长得一模一样。 这就是为什么会有连续小亏。

二是中途会回撤。趋势不是一条直线， 中间的整理会让你的浮盈缩水，而那时候最想提前落袋。

三是必然回吐。移动止损意味着你不可能卖在最高点， 从最高点到出场线那一段是策略的固有成本。

一个数字对照

假设一年做了 30 笔，其中 20 笔小亏、7 笔小赚、3 笔大赚。

那 3 笔大赚贡献了全部利润，而且可能还要覆盖前面所有的亏损。

这带来一个反直觉的结论：如果你因为连亏而在第 15 笔停手， 那么后面那 3 笔大赚跟你没关系，整年就是亏的。

而人恰恰最容易在长期连亏之后离场。

怎么熬过震荡期

三个具体做法：

一是事先知道正常的连亏深度。用蒙特卡洛算出 95 分位， 连亏在这个数以内就是正常的，不该触发任何动作。

二是用趋势过滤减少参与。 它不提高单次判断质量，但能让你在震荡里少做几笔。

三是把仓位降到「连亏十笔也不影响执行」的水平。 如果连亏五笔就让你怀疑人生，那不是心理问题，是仓位问题。

记录什么

跟随一段趋势的过程中，值得记的三个数：

最大浮盈、实际落袋、两者的比例。

这个比例反映了你的出场规则松紧是否合适。 长期低于一半，说明出场规则太松（回吐太多）； 接近九成，说明可能太紧（经常提前出局）。