多品种仓位分配
一句话速览
按保证金分、按风险分、按波动率分，三种分法在极端行情下的结果差别巨大。
这节课要你带走的
看完你知道三种仓位分配法哪一种站得住、为什么需要单笔和组合两层预算，以及组合预算怎么顺手解决交易频率问题。
做一个品种时，仓位问题是「开几手」。做多个品种时， 多了一个问题：这几笔之间怎么分配。
三种分法
| 分法 | 怎么分 | 问题在哪 |
|---|---|---|
| 按手数平均 | 每个品种开一样多的手 | 一手的金额风险差几十倍，等于没分配 |
| 按保证金平均 | 每个品种占用一样多的保证金 | 保证金比例跟波动率不成正比，仍然不均衡 |
| 按金额风险平均 | 每个品种的止损亏损金额相同 | 这是唯一站得住的口径 |
第三种就是 F5-3 讲的那把尺子。它保证每一笔错的时候，亏的钱一样多。
但还有一层：总量控制
每笔都控制在 1% 不等于组合安全。如果你同时开了十笔， 总风险就是 10%。
所以要有两层预算：
单笔上限：常用 1% 到 2%。组合上限：常用 3% 到 6%。
后者决定了你最多能同时持有几笔。按 1% 单笔、5% 组合算， 最多五笔。
一个容易忽略的点
组合上限还有一个作用：它限制了你的交易频率。
预算用完就不能再开，除非先平掉一笔。这天然地抑制了 「看到什么都想做一笔」的冲动。
很多人觉得自己交易过频是自律问题，实际上装一个组合预算就解决了大半， 因为它把「要不要克制」变成了「还有没有额度」。
组合风险预算不只管风险，它还顺手解决了交易频率。额度用完就不能开，不需要靠自律。
做
今天就做这一件事
给自己定两个数：单笔风险上限和组合风险上限。写下来。然后算一下你现在的持仓有没有超。
带走这一条：仓位分配唯一站得住的口径是金额风险相等。而组合预算除了控制风险，还把「要不要克制」变成了「还有没有额度」。