清算的完整推演
一句话速览
从开仓到强平，逐步算保证金率、未实现盈亏和强平距离。你会看到归零从来不是一步到位的。
这节课要你带走的
从开仓到清算逐档推演一遍，看清保证金率是怎么下降的、哪一步开始你就失去操作权，以及为什么补保证金往往来不及。
零基础篇讲了清算的四个阶段。 这一节把它算出来，因为看到具体数字之后， 「保证金率」才会从一个抽象概念变成你会去盯的东西。
三件事从表里能看出来
一、下降不是线性的感觉。 价格跌前几档时，保证金率的绝对值还很高，看起来很安全； 但它每一档下降的幅度是一样的， 所以从「看起来安全」到「触发清算」之间的距离，比感觉上短。
二、留给你的时间比想象的少。 以 10 倍杠杆为例，标的跌 9.5% 就出局， 而实测样本里日内振幅超过 10% 的日子占 11%， 平均九天出现一次（2019-11 至 2023-04，1138 个交易日）。
三、补保证金往往来不及。 这一条最容易被低估。
为什么补保证金来不及
你会想：跌到快清算时我充点钱进去不就行了。三个障碍：
| 障碍 | 说明 |
|---|---|
| 链上确认要时间 | 从几分钟到几十分钟不等，而清算不等你。见 转账那一节 |
| 行情快的时候你可能不在 | 24 小时市场，触发时你可能在睡觉 |
| 平台在剧烈行情下可能卡顿 | 而那正是全市场都在操作的时刻 |
所以「我随时能补保证金」这个安全感要打很大的折扣。 这跟期货频道讲追加保证金时的结论一样， 但这里还多了链上确认这一层。
真正管用的只有一件事
不是准备好补仓的钱，是一开始就不要开到需要补的仓位。
清算进入第二阶段之后一切都是自动的。所有的选择权都在第一阶段，而第一阶段的长度由你开仓时的杠杆决定。
做
今天就做这一件事
把你实际用的杠杆填进组件，看那张表。
找到保证金率降到 200% 的那一档（也就是安全边际只剩一半）。
把那个跌幅记下来，作为你自己的减仓线。等到 100% 才动手的话，你已经没有操作权了。
带走这一条：保证金率的下降比感觉上快，而补保证金要过链上确认、人在不在、平台卡不卡三道关。所有选择权都在清算的第一阶段，而这一阶段有多长由开仓时的杠杆决定。