# 国内期货学习路线：先学什么、学多久、怎么验收

> 期货先学的不是看方向，是一手到底有多大、保证金占多少、哪天会出不来。这三件算清楚，再学读图和入场。

更新于 2026-10-09 · TradeLearn · XtradingTime 交易内训出品

网页版：https://trade1469.com/docs/futures/

## 四段路线

**图：学国内期货的四段**

第一段，一手多大与保证金：约 10～14 小时，算得出名义价值；第二段，停板、跳空与换月：约 8～12 小时，知道哪天出不来；第三段，读图与入场：约 25～35 小时，日盘夜盘分开记；按需，股指期货与基差：约 12～20 小时，多数人先不碰。合计约 55～81 小时。

## 开始之前先定三件事

1. **先算一手有多大。** 每吨 3,500 元、每手 10 吨，一手的名义价值是 35,000 元；价格每动 1 元，一手盈亏 10 元。
2. **保证金占用不超过权益的三成。** 10 万元账户，持仓保证金合计先控制在 3 万元以内。占用越高，离强平越近。
3. **先不进交割月，先不碰股指期货。** 个人持仓一般不能进交割月；股指期货有开户门槛，一跳的金额也大。前两段学完再说。

下面四节对应图里的四段。每节开头几行够你开始，规则表、算例和练习放在「展开细节」里。

## 第一段：一手多大与保证金

**一手的盈亏 = 价格变动 × 合约乘数。 保证金只是押在期货公司的钱，打到止损亏多少看的是名义价值，不是保证金。**

- 10 万元账户，每笔最多亏 1%，就是 1,000 元。止损放在 70 元外，一手亏 700 元，只能做 1 手。
- 每天收盘按结算价算一次盈亏，钱直接从权益里加减。权益不够，期货公司会通知你追加保证金。

（网页版这里有一个仓位小算盘，可以直接改数字试算。）

做到这样算学会：给你一个品种的价格、每手吨数和保证金比例，算出一手的名义价值、每跳盈亏、保证金，以及按 1% 风险能做几手。

保证金占用越高，离强平越近。保证金比例按 10% 算：占用 20% 时价格反向约 40% 才到强平线，占用 30% 约 23.3%，占用 50% 约 10%，占用 80% 只剩 2.5%，比 3% 的止损还近。

**图：保证金占用越高，离强平越近**

占用 20%：反向约 40% 强平；占用 30%：反向约 23.3% 强平；占用 50%：反向约 10% 强平；占用 80%：反向约 2.5% 强平，比止损先到。止损放在 3%。保证金比例按 10% 算，占用 = 持仓保证金 ÷ 账户权益。不计手续费，也不计结算后保证金随价格变化。虚线是 3% 的止损，强平在虚线左边的，止损还没到就被强平了。

图里的算法是简化的：实际以期货公司按「风险度」计算的结果为准。风险度到 100% 会被要求追加保证金，没追上就可能被强平。

算手数时，把上面小算盘的「每单位乘数」填成每手吨数（示例填 10），「最少买多少」填 1。

**常见坑**

- 按保证金算风险。3,500 元保证金的仓位，跌 2% 亏的是 700 元，占保证金的两成。
- 满仓开到保证金用完。一次正常回撤就会追保。

**怎么练**

- 读手册免费节 [由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量](https://trade1469.com/trader/t9-3.html)、[账户日内、周度和阶段性损失限额](https://trade1469.com/trader/t9-10.html)，词条 [合约乘数](https://trade1469.com/glossary/contract-multiplier.html)、[保证金比例](https://trade1469.com/glossary/margin-rate.html)、[风险度](https://trade1469.com/glossary/risk-degree.html)。
- 读心法 [杠杆是工具，先算强平再谈方向](https://trade1469.com/xinfa/leverage-liquidation-first.html)、[仓位由止损倒推，不由信心决定](https://trade1469.com/xinfa/size-from-stop.html)。
- 做自测 [期货入门：合约规则与保证金](https://trade1469.com/quiz/set-f1.html)。

学习地图里对应：[一手期货有多大：乘数与名义价值](https://trade1469.com/learn/#s-MF1)、[算出每笔下多少](https://trade1469.com/learn/#s-R3)、[看清实际杠杆与强平](https://trade1469.com/learn/#s-R4)

## 第二段：停板、跳空与换月

**期货有三种时候止损不按计划成交：封在涨跌停、夜盘或周一开盘跳空、临近交割月流动性变差。学会提前减仓，而不是指望止损。**

- 夜盘算作下一个交易日。夜盘结束到第二天日盘开盘之间，价格可能跳过你的止损。
- 主力合约会换月。快到交割月的合约成交变少，要按计划提前移到下一个主力合约。

做到这样算学会：持仓前写得出三件事：这个品种几点开夜盘、涨跌停幅度多少、哪一天之前要移仓。

同一手单，计划亏和实际亏可以差很多。每吨 3,500 元买 1 手，止损 3,430 元，计划亏 700 元。夜盘直接开在跌停价 3,255 元，要亏 2,450 元，是计划的三倍多。

**图：同一手单：计划亏 700 元，夜盘跳到跌停要亏 2,450 元**

日盘打到止损就平，卖在 3,430 元，亏 700 元；夜盘直接开在跌停价，卖在 3,255 元，亏 2,450 元。示例品种每手 10 吨，涨跌停幅度按 7% 算。夜盘一开盘就封在跌停，止损单挂着也成交不了，最早只能在跌停价附近平掉。

所以期货的仓位要多算一档：按止损算出一个手数，再按「开盘就到停板」算出一个能承受的手数，取小的那个。重大数据、节假日之前，主动降一档仓位。

出现单边市（封在涨跌停）后，交易所可以提高保证金、扩大下一日的停板幅度；连续单边市时还可能强制减仓。这时你的保证金占用会突然变高。

**常见坑**

- 以为有止损单就安全。封停时没有对手盘，单子挂着也成交不了。
- 看着主力合约的图做非主力合约，或者忘了换月，临近交割才发现平不掉。

**怎么练**

- 读心法 [期货的停板和跳空：止损单不等于止损价](https://trade1469.com/xinfa/futures-limit-and-gap.html)，词条 [单边市](https://trade1469.com/glossary/one-sided-market.html)、[跳空（期货）](https://trade1469.com/glossary/gap-futures.html)、[移仓换月](https://trade1469.com/glossary/rollover-futures.html)、[交易日（期货）](https://trade1469.com/glossary/trading-day-futures.html)。
- 读手册免费节 [结构止损、波动止损和时间止损](https://trade1469.com/trader/t8-2.html)、[Stop Loss 执行止损](https://trade1469.com/trader/t2-25.html)。
- 做自测 [期货进阶：市场机制、品种与技术差异](https://trade1469.com/quiz/set-f2.html)。

学习地图里对应：[换月、夜盘与涨跌停](https://trade1469.com/learn/#s-MF2)、[亏损上限与降仓](https://trade1469.com/learn/#s-R5)

## 第三段：读图与入场

**读图方法和股票一样，多两件事：日盘和夜盘的开盘结构分开看，止损放在跳空和停板之外留出余量。**

- 用主力连续合约看长周期结构，用正在交易的那个合约下单和设止损。
- 开盘后前 30 分钟先看，不急着进。每笔写好入场、止损、目标、失效条件四行。

做到这样算学会：最近 20 笔都有四行剧本，日盘、夜盘的单分开统计每笔平均几 R。

**按这个顺序读**

- 读图顺序：[读图五问：周期、方向、位置、最后一根K线、失效点](https://trade1469.com/price-action/01-03.html)。
- 开盘为什么重要：[开盘为什么是一天里最重要的时段](https://trade1469.com/price-action/18-01.html)、[开盘后趋势与三种日型：先震荡再走出方向，趋势日、区间日、趋势性区间日](https://trade1469.com/price-action/18-03.html)。
- 止损放哪：[止损放哪：信号K线外、摆动点外、按金额](https://trade1469.com/price-action/16-03.html)；止损远就减仓：[止损远就减仓，不是不做：宽止损配小仓位](https://trade1469.com/price-action/16-05.html)。
- 波动压缩和扩张：[波动压缩、扩张与交易空间](https://trade1469.com/trader/t5-7.html)。

**常见坑**

- 日内反复进出，手续费和滑点吃掉大半利润。期货短线的成本要算进每笔。
- 夜盘熬到很晚，第二天日盘状态差还继续做。

**怎么练**

- 做 [进场题推演](https://trade1469.com/drill/entry.html) 和 [仓位题推演](https://trade1469.com/drill/position.html)。
- 读心法 [开仓前写剧本，剧本错了就走](https://trade1469.com/xinfa/script-before-entry.html)、[顺势，别和市场怄气](https://trade1469.com/xinfa/follow-the-trend.html)。

学习地图里对应：[分清趋势、区间和过渡](https://trade1469.com/learn/#s-E2)、[大周期定方向，小周期找入场](https://trade1469.com/learn/#s-E6)、[日内交易：时段、成本与开盘结构](https://trade1469.com/learn/#s-ST5)、[止损放在理由失效处](https://trade1469.com/learn/#s-X1)

## 第四段：股指期货与基差

**股指期货一手大、开户有门槛，还要懂期货价格和现货指数之间的基差。前三段没有按规则做满 20 笔之前，用不上。**

- 沪深 300 股指期货每点 300 元，指数 4,000 点时一手名义价值 120 万元，指数动 10 点一手盈亏 3,000 元。

做到这样算学会：说得出期货价格低于现货指数（贴水）时，拿到交割日会发生什么，以及它对持仓盈亏的影响。

基差 = 现货价格 − 期货价格。临近交割，期货价格会向现货指数靠拢。做空期货对冲现货、或者长期持有多单，都要把基差的变化算进去。

词条 [股指期货](https://trade1469.com/glossary/stock-index-futures.html)、[基差](https://trade1469.com/glossary/basis.html)。这一段对应的课在手册第 14 章，是付费节，列在下面的「相关课程与练习」里。

学习地图里对应：[股指期货、贴水与基差](https://trade1469.com/learn/#s-MF3)

## 期货特有的规则

**下面几条股票里没有，或者完全不一样。数字以交易所当前规则和期货经纪合同为准。**

**国内期货交易规则（核对于 2026-10-09）**

| 规则 | 现在怎么定 | 对你的影响 |
|---|---|---|
| 交易所 | 上期所（含上海国际能源交易中心）、大商所、郑商所、广期所做商品期货；中金所做股指和国债期货 | 规则按交易所和品种分别查 |
| 交易时间 | 商品日盘 9:00～10:15、10:30～11:30、13:30～15:00；夜盘 21:00 开始，按品种收在 23:00、次日 1:00 或 2:30；股指期货 9:30～11:30、13:00～15:00 | 夜盘归属下一交易日；夜盘到日盘之间可能跳空 |
| 保证金 | 交易所定最低比例，期货公司在此基础上加收；临近交割月、节假日前、出现单边市后会提高 | 同样的持仓，占用可能突然变多 |
| 每日结算 | 每天收盘按当日结算价计算盈亏，直接划转进出权益 | 亏损当天就从可用资金里扣 |
| 涨跌停与单边市 | 每个品种有涨跌停幅度；出现单边市后可提高保证金、扩大停板幅度，连续单边市可强制减仓 | 封停时止损可能成交不了 |
| 追保与强平 | 风险度 = 占用保证金 ÷ 客户权益，到 100% 期货公司通知追加；未按时追加可被强行平仓 | 具体线以期货经纪合同为准 |
| 交割月 | 多数商品期货品种规定，自然人客户的持仓不能进入交割月，要在此之前平仓或移仓，否则由交易所强平 | 个人做期货要会移仓换月 |
| 股指期货 | 沪深 300、上证 50 每点 300 元，中证 500、中证 1000 每点 200 元；每日涨跌停 ±10%，最后交易日 ±20%；开户前连续 5 个交易日可用资金不低于 50 万元，并有知识测试和交易经历要求 | 一跳金额大，不适合新手 |
| 费用 | 交易所手续费加期货公司加收；部分品种平今仓另有标准 | 日内频繁进出成本高 |

依据：中金所、上期所、大商所、郑商所、广期所的交易规则、结算细则和风险控制管理办法，中金所股指期货合约规则与投资者适当性制度实施办法。

## 学多久

**前三段合计 43～61 小时，每周 5 小时大约 9～13 周。第四段按需要，四段加起来约 55～81 小时。**

**时间预算（教学估算，不是承诺）**

| 阶段 | 要投入的时间 | 上班族（每周 5 小时） | 全职（每周 20 小时） |
|---|---|---|---|
| 一手多大与保证金 | 10～14 小时 | 2～3 周 | 1 周 |
| 停板、跳空与换月 | 8～12 小时 | 2～3 周 | 1 周 |
| 读图与入场 | 25～35 小时 | 5～7 周 | 2 周 |
| 股指期货与基差 | 12～20 小时 | 3～4 周 | 1 周 |
| 合计 | 55～81 小时 | 11～17 周 | 3～5 周 |

这张表默认你已经走过 [零基础怎么开始](https://trade1469.com/docs/start/) 的前两段，并且读过 [风控与仓位](https://trade1469.com/docs/risk/)。没有走过，先补上，大约再加 18～27 小时。

## 相关课程与练习

**免费课节**

- [由止损距离、合约乘数和损失预算计算数量](https://trade1469.com/trader/t9-3.html)（手册 · 第 9 章）
- [账户日内、周度和阶段性损失限额](https://trade1469.com/trader/t9-10.html)（手册 · 第 9 章）
- [结构止损、波动止损和时间止损](https://trade1469.com/trader/t8-2.html)（手册 · 第 8 章）
- [Stop Loss 执行止损](https://trade1469.com/trader/t2-25.html)（手册 · 第 2 章）
- [开盘为什么是一天里最重要的时段](https://trade1469.com/price-action/18-01.html)（价格行为 · 第 18 章）
- [开盘后趋势与三种日型：先震荡再走出方向，趋势日、区间日、趋势性区间日](https://trade1469.com/price-action/18-03.html)（价格行为 · 第 18 章）
- [止损放哪：信号K线外、摆动点外、按金额](https://trade1469.com/price-action/16-03.html)（价格行为 · 第 16 章）
- [止损远就减仓，不是不做：宽止损配小仓位](https://trade1469.com/price-action/16-05.html)（价格行为 · 第 16 章）

**免费工具与练习**

- [期货入门自测](https://trade1469.com/quiz/set-f1.html)：合约规则与保证金，50 题
- [期货进阶自测](https://trade1469.com/quiz/set-f2.html)：市场机制、品种与技术差异，50 题
- [期货风控自测](https://trade1469.com/quiz/set-f3.html)：风控与交易心理，50 题
- [仓位题推演](https://trade1469.com/drill/position.html)：在真实走势里决定下多少，提交后看结果
- [学习地图](https://trade1469.com/learn/)：选「我做期货」，按顺序点亮技能

**交易心法**

- [期货的停板和跳空：止损单不等于止损价](https://trade1469.com/xinfa/futures-limit-and-gap.html)
- [杠杆是工具，先算强平再谈方向](https://trade1469.com/xinfa/leverage-liquidation-first.html)
- [仓位由止损倒推，不由信心决定](https://trade1469.com/xinfa/size-from-stop.html)
- [开仓前写剧本，剧本错了就走](https://trade1469.com/xinfa/script-before-entry.html)
- [先活下来，再谈赚钱](https://trade1469.com/xinfa/survive-first.html)

**系统学（付费，单独开通）**

- [交易员训练手册 · 第 14 章「不同市场的规则与模型适配」](https://trade1469.com/trader/chapter14.html)：共 18 节，其中 0 节免费。国内商品期货的乘数、保证金与交割，主力切换、换月与夜盘，股指期货与现货指数
- [交易员训练手册 · 第 9 章「仓位管理与账户风险」](https://trade1469.com/trader/chapter9.html)：共 20 节，其中 3 节免费。按止损距离、合约乘数和损失预算算手数，亏损限额与杠杆
- [期货实战交易训练手册](https://trade1469.com/courses/futures/)：规划中，课程库里有目录，在做

## 常见问题

### 新手该不该做期货？

先别急。通用的风控和仓位没学完、算不出一手多大之前，期货只会把错误放大。先走完前两段，再用最小仓位试。

### 多少钱可以开始做期货？

按每笔最多亏 1% 算，至少要够做 1 手且止损放得下。止损 700 元的品种，账户 7 万元才刚够。不够就换小品种或不做。

### 保证金比例越低越好吗？

不是。比例低只说明同样的钱能开更大的仓，打到止损亏多少不变。开得越满，离追保和强平越近。

### 夜盘要不要做？

看你能不能在那个时段清醒地盯盘。不做夜盘的，收盘前评估跳空风险，必要时减仓，别把仓位交给运气。

### 为什么我会被强平？

权益掉到占用保证金以下、又没按时追加，期货公司就会平仓。停板后交易所提高保证金，也会让占用突然变高。

### 主力合约怎么换？

看成交量和持仓量，新合约持续超过旧合约时，按事先写好的日期或条件平旧开新，并在日志里记下移仓价差。

### 股票的方法能用在期货上吗？

读图方法能用。要改的是仓位算法（乘合约乘数）、夜盘和停板带来的跳空，以及换月。入场规则换市场要重新回测。

本页只讲期货的规则与风险，不点名任何期货公司，不提供开户入口；规则数字以交易所当前公告为准，价格和手数为教学示例，不构成投资建议。